El flujo de ingresos en los fondos de inversión relacionados con el oro enfrenta obstáculos debido a la inflación.

La manifestación comenzó el 4 de marzo de 2026, con un movimiento brusco en el precio del oro en el mercado.El precio del rosa aumentó un 1.6%, hasta los 5,166.75 dólares por onza.Esto ocurrió después de una sesión de precios volátiles, en la cual los precios cayeron brevemente a 5,000 dólares, antes de encontrar un fuerte soporte. El factor que provocó este cambio fue el aumento del riesgo geopolítico, específicamente el conflicto entre Estados Unidos e Irán, que estalló a finales de febrero.

Lo que sustenta esta acción de precios es un aumento significativo en la demanda institucional. En enero de 2026, los fondos ETF relacionados con el oro en todo el mundo atrajeron una cantidad récord de inversores.19 mil millones de dólares en flujos netos.Esta compra llevó los activos totales gestionados a un nuevo récord: 669 mil millones de dólares. Además, las participaciones en el patrimonio de los inversores ascendieron a 4,145 toneladas. El impulso de las inversiones continuó hasta principios de marzo, ya que los inversores continuaron a invertir, incluso después de una disminución en los precios de los activos.

Los volúmenes de negociación confirman la mayor actividad en este sector. En enero, los volúmenes diarios de negociación alcanzaron un récord de 623 mil millones de dólares estadounidenses por día. Esta combinación de ingresos recordados de fondos de inversión, volúmenes de negociación elevados y una clara tendencia hacia lugares seguros durante la escalada en el Medio Oriente, constituye la base fundamental para el aumento reciente del precio del oro.

El viento en contra de la política monetaria de la Reserva Federal

El aumento en el flujo de capital enfrenta un obstáculo directo relacionado con las políticas monetarias. El 5 de marzo de 2026, el oro…Perdieron algunos de sus logros iniciales.Mientras los comerciantes evaluaban la posibilidad de que la Reserva Federal aumentara las tasas de interés para controlar la inflación, este movimiento de precios puso fin al aumento que había llevado al precio del oro a su nivel más alto en un mes. El mecanismo es claro: los conflictos en el Medio Oriente han llevado los precios del petróleo a su nivel más alto en cuatro años, lo que genera temores relacionados con la inflación. Unos precios más altos del petróleo se traducen directamente en una mayor inflación, lo que reduce la motivación de los bancos centrales para reducir las tasas de interés. En el caso del oro, que no genera rentabilidad alguna, esta dinámica suele ser negativa. Como señaló un estratega…Los precios más altos del petróleo se traduce directamente en una mayor inflación. Esto reduce la motivación de los bancos centrales para reducir las tasas de interés..

Este tipo de presión ya se nota en el mercado. La racha de ganancias de Bullion duró siete meses, pero la semana pasada terminó, y los precios bajaron un 1.2%, hasta alcanzar el nivel de 5,000 dólares el 16 de marzo. Este retroceso indica que, aunque las corrientes hacia los activos seguros y los riesgos geopolíticos proporcionan un respaldo, el final del ciclo de reducción de tasas de la Fed está limitando las ganancias. La tensión principal ahora radica entre estas dos fuerzas opuestas: la compra de ETF por parte de las instituciones, frente a la amenaza de mayores rendimientos reales.

Convergencia y divergencia del flujo; los catalizadores clave

La narrativa basada en el flujo de información ahora muestra una clara diferenciación entre las diferentes regiones. Mientras que los ETF a nivel mundial han aumentado…5.3 mil millones en febreroSe trata de nueve meses consecutivos de ingresos positivos para esta región. La distribución de esos ingresos por región es bastante diferente. América del Norte fue la región que más ingresos registró, con una cantidad de 4.7 mil millones de dólares en nueve meses consecutivos. Este patrón de ingresos sostenidos es algo notable desde el punto de vista histórico, ya que se compara con períodos de riesgo sistémico, como los ocurridos durante la crisis financiera global y la pandemia. En contraste, Europa fue la única región que registró salidas de capital, lo cual representa un cambio en su rol habitual como compradora constante.

Esta divergencia destaca una vulnerabilidad importante. La fuerza del mercado se concentra cada vez más en una sola región, lo que lo hace más susceptible a cualquier cambio en las percepciones de los inversores en Norteamérica. Además, el impulso del mercado también está sujeto a presiones debido a una disminución en los volúmenes de negociación; estos cayeron a los 478 mil millones de dólares al día en febrero. Esta disminución, aunque aún elevada, sugiere que parte de la actividad excesiva de enero ya puede estar disminuyendo.

Dos factores específicos determinarán el próximo paso a dar. En primer lugar, la duración del conflicto en Oriente Medio es de suma importancia. Los analistas señalan que…La trayectoria de los precios del oro dependerá de la duración e intensidad del conflicto.La escalada de la situación puede llevar a un cambio en el flujo de oro físico. Como se observó cuando los cierres del espacio aéreo de los Emiratos Árabes Unidos interrumpieron los envíos a través de un importante centro global. En segundo lugar, la postura de la Reserva Federal sigue siendo la que determina las tasas de interés. La actividad de precios reciente indica que…Los precios más altos del petróleo se traducen directamente en una mayor inflación. Esto reduce la motivación de los bancos centrales para reducir las tasas de interés.Esta dinámica marca el punto máximo de las ganancias del oro. El aumento de los rendimientos reales hace que el metal no rentable pierda su atractivo. La sostenibilidad de esta tendencia depende de si los flujos de inversión hacia activos seguros pueden superar este contratiempo monetario.