Los fondos ETF relacionados con el oro atraen 19 mil millones de dólares, a pesar de una disminución del precio del 10%.

Los fondos ETN de oro a nivel mundial lograron atraer un volumen récord de inversiones.19 mil millones de dólares en enero.Esto representa el octavo mes consecutivo en que se registran ingresos. Este aumento en los ingresos ha llevado el total de activos gestionados a…530 mil millones de dólaresY las existencias alcanzaron los 3,932 toneladas, un número histórico. La fortaleza del flujo de entrada es notable, especialmente teniendo en cuenta que esto ocurrió en un contexto de fuerte caída en los precios.

La disminución en el precio se debió a una reducción forzada de las deudas, y no a una pérdida de demanda. El precio del oro cayó desde un pico cercano a los 5,600 dólares a menos de 4,400 dólares, lo que representa una disminución de más del 20%. Esta caída fue provocada por…Aumentos en los márgenes de beneficio y especulaciones relacionadas con la dirección del banco central.Esto conduce a una venta sistemática de activos y a una escasa liquidez en los mercados. Este movimiento destaca la diferencia entre los mercados virtuales y los mercados físicos; los futuros son los que absorben la mayor parte de las liquidaciones.

Lo más importante es que la actividad de precios fue un evento relacionado con la liquidez del mercado, y no con un cambio fundamental en las condiciones del mercado. Aunque el retracción en los precios ha ajustado la trayectoria a corto plazo, la demanda estructural de los bancos centrales e inversores en fondos cotizados sigue siendo constante. Las entradas recordables de capital indican que el capital sigue fluyendo hacia este activo, incluso cuando se reduce el apalancamiento.

Impulsores del flujo y estructura de mercado

La compra por parte del banco central sigue siendo el principal soporte estructural para el oro. En aproximadamente…863 toneladas adquiridas en el año 2025.Se espera que haya una demanda similar en el año 2026. Este trend de diversificación de las reservas a largo plazo contribuye a mantener un nivel más alto de precios a largo plazo, lo cual ayuda a estabilizar el mercado en períodos de volatilidad especulativa. La reciente caída en las cotizaciones de las acciones, debido a la reducción forzada del endeudamiento, destacó la diferencia entre los mercados financieros y los mercados físicos. Sin embargo, los flujos de dinero provenientes de los bancos centrales son un factor fundamental y duradero que influye en el mercado.

La dinámica de los flujos regionales muestra un cambio claro. Los flujos de ingresos provenientes de Asia han sido el motor del mercado durante meses, especialmente en noviembre.5.2 mil millones de dólares en compras de fondos cotizados a bolsa a nivel mundial.La demanda en América del Norte ha disminuido, mientras que los flujos en Europa se volvieron positivos en noviembre. Este patrón sugiere que la mayoría de los inversores confían actualmente en Asia, mientras que otras regiones son más sensibles a las políticas y señales económicas a corto plazo.

Los datos más sorprendentes se refieren a los activos en el sector de las acciones del oro. En enero, los fondos cotizados relacionados con las minas de oro experimentaron un aumento significativo en sus ingresos de capital.$3.62 mil millonesEs el nivel más alto desde al menos el año 2009. Este aumento, que forma parte de un flujo total de 4.39 mil millones de dólares en entradas de fondos de inversión relacionados con metales preciosos durante el mes, indica que el capital se está dirigiendo hacia inversiones en metales preciosos. Esto destaca la división del mercado: los fondos de inversión relacionados con oro físico registran flujos récord, incluso cuando los precios bajan; además, las empresas mineras obtienen mayor interés especulativo.

Flujo de efectivo hacia adelante y monitoreo de la liquidez

El principal factor que influye en las perspectivas a medio plazo del oro sigue siendo el cambio continuo en la política monetaria de los Estados Unidos hacia recortes de tipos de interés. Este contexto favorece al oro como activo que no genera rendimientos. Los inversores buscan seguridad y apuestan por una debilidad del dólar.91.86 mil millones de dólares en ingresos por activos relacionados con metales preciosos en el año 2025.Se espera que la tendencia de rotación continua de capital hacia esta clase de activos continúe.

El principal riesgo a corto plazo es una rápida inversión de la tendencia de precios, debido a la toma de ganancias por parte de los compradores o a la apreciación del dólar. La evolución reciente de los precios demuestra esta vulnerabilidad: el oro ha caído aproximadamente un 10% en dos días, después de haber alcanzado niveles récord. Los analistas señalan que…Aprovechamiento de las ganancias y un dólar más fuerte.Como causas inmediatas, cabe señalar que la retirada del metal refleja una corrección clásica después de un aumento extraordinario en los precios, y no representa una debacle a largo plazo.

El punto de vigilancia crítico es la liquidez en el mercado físico. Una liquidez insuficiente durante períodos de volatilidad puede amplificar los movimientos de precios, especialmente cuando hay fuertes flujos de efectivo en el mercado. La venta forzada de activos durante principios de mes, motivada por factores como…Aumentos en los márgenes de beneficio y liquidez reducidaSe ha destacado esta divergencia. Mientras que la compra de activos por parte de los bancos centrales y la demanda de fondos cotizados sigan siendo sólidas, el nivel estructural se mantendrá estable. Sin embargo, el riesgo de ejecución aumenta con la volatilidad, lo que hace que los niveles de liquidez sean un factor clave para determinar si el próximo movimiento será una pausa o una corrección más profunda.