La entrada de fondos del ETF de 60 mil millones de dólares de Gold, en comparación con la situación de sobrecompra del plata: el flujo de fondos nos cuenta la historia.

La demanda estructural de oro es innegable. En el año 2025, este metal experimentó un aumento histórico en su valor.Un aumento del precio del 55%, lo que significa que el precio podría superar los 4,000 dólares por onza.Impulsado por una fuerza enorme…Cerca de 60 mil millones de dólares en ingresos acumulados por los fondos cotizados en bolsa relacionados con el oro.No se trataba de una tendencia pasajera, sino de un cambio fundamental en la asignación de activos. Los inversores minoritarios dejaron de invertir en Bitcoin y comenzaron a invertir en fondos cotizados relacionados con oro y plata durante el último trimestre del año.

Ese impulso continuará. JPMorgan prevé que así será.La capacidad del banco central para comprar aproximadamente 800 toneladas en el año 2026.Esto representa un respaldo estructural poderoso para el precio del dinero. La diversificación de la economía oficial, alejándola del dólar estadounidense, se considera una tendencia “no agotable”. Esto apoya la tesis alcista a largo plazo, incluso en períodos de volatilidad.

En resumen, se trata de una trayectoria de precios que durará varios años. Basándose en el aumento en las asignaciones realizadas tanto por los inversores privados como por los bancos centrales, el escenario a largo plazo de JPMorgan indica que el rango teórico de precios será…De 8,000 a 8,500 dólares por onza.Aunque las condiciones de sobrecompra a corto plazo y los aumentos en los márgenes de ganancias generan cierta fricción, el flujo subyacente de capital hacia el oro sigue siendo la fuerza dominante que determina su curso.

Riesgo de sobrecompra a corto plazo: El señal de cambio en el precio del plata

La configuración técnica inmediata para los metales preciosos está emitiendo una advertencia. Según JPMorgan, los indicadores de momento indican que…Los futuros de oro y plata han alcanzado un nivel de sobrecompra.Esta posición se debe a un aumento significativo en las apuestas a largo plazo, especialmente en los futuros de plata. Esto se debe a que los operadores institucionales y los que actúan basándose en el momentum han incrementado sus inversiones durante el último trimestre de 2025.

La magnitud del movimiento reciente hace que sea más probable que se produzca alguna corrección en los precios de la plata. Los precios de la plata han aumentado significativamente.Casi el 40% desde octubre.Se trata de una subida rápida que genera presión para una pausa o un cambio de dirección en la tendencia del mercado. No se trata de un aumento gradual, sino de un movimiento brusco que hace que el mercado sea vulnerable a las operaciones de toma de ganancias. Además, como señala el análisis de JPMorgan, los futuros de Bitcoin ahora están sobrevendidos, lo que indica una posible rotación hacia activos menos riesgosos.

El cambio de estado de “sobrevendido” a “sobrecomprado” en el caso del plata es un importante indicador técnico que señala problemas en el mercado en general. Este cambio marca una clara alteración en la actitud y las posiciones de los inversores. El impulso que había motivado el aumento de precios podría revertirse rápidamente. Por ahora, las corrientes estructurales hacia el oro siguen siendo fuertes. Pero esta condición de sobrecompra en el plata destaca la volatilidad a corto plazo y las posibles perturbaciones que pueden interrumpir incluso una tendencia alcista sólida.

El juego de reversión del Bitcoin frente a la tendencia estructural del oro

La configuración técnica de Bitcoin está emitiendo una señal clásica de inversión. JPMorgan señala que el índice de fuerza relativa de los futuros de Bitcoin ha disminuido.22.4Es un nivel que generalmente indica una condición de sobrevendido y presión de compra a corto plazo. Esto contrasta marcadamente con los signos de sobrecompra que se observan en el oro y la plata, lo que destaca un claro cambio en la posición del mercado a corto plazo.

Esta situación de sobrevendido tecnológico está respaldada por una disminución significativa en las participaciones especulativas. Desde el cuarto trimestre de 2025, el interés abierto en los futuros de Bitcoin ha disminuido en aproximadamente un 15%. Esta disminución indica que muchos operadores han cerrado sus posiciones, lo que reduce la presión de venta y, potencialmente, prepara el camino para un rebote en los precios si la situación sentimental mejora.

El flujo más amplio nos revela la verdadera situación. No se trata simplemente de una corrección técnica; es parte de un proceso continuo de rotación de capitales. Los analistas de JPMorgan señalan una tendencia clara en este sentido.Desde agosto, los inversores minoristas han abandonado el bitcoín en favor del oro y la plata.Esta rotación, que causó que los flujos de inversiones en fondos cotizados relacionados con Bitcoin se detuvieran y posteriormente disminuyeran en el cuarto trimestre, ha sido reforzada por la actitud de las instituciones financieras. Esto ha alterado fundamentalmente el panorama de liquidez y dinamismo de estos activos.