El rally de 4,760 dólares de Gold: Desviación entre los ETF y las tokens de PAXG

El oro se disparó de precio.1.97% a $4,769El 1 de abril, las acciones relacionadas con los activos de alto riesgo experimentaron un aumento en su valor, debido a una señal clara de disminución en el nivel de amenaza. El presidente Trump dijo a los periodistas que las fuerzas estadounidenses abandonarían Irán en dos o tres semanas, lo que provocó un alivio en los precios de los activos de alto riesgo. Este cambio geopolítico ha eclipsado temporalmente los temores relacionados con la estanflación, que ya habían presionado a los activos de metal durante el mes anterior.

Sin embargo, el movimiento de precios revela una clara desconexión entre las preferencias de los inversores. A pesar del aumento en el precio, el canal de ETF tradicional muestra un claro cambio en las preferencias de los inversores. El SPDR Gold ETF (GLD) ha experimentado un aumento en su valor.22.1% en el año 2026Antes del inicio de la guerra con Irán, el 28 de febrero, la tendencia hacia una disminución en las ganancias de GLD se invirtió repentinamente. Esto provocó una corrección del 14.3% en las ganancias de GLD hasta marzo. Esto ocurrió después de nueve meses de flujo de entrada de capital; solo en febrero se registró una mayor cantidad de entradas de capital.$5.3 mil millonesLos ETFs relacionados con el oro mundial también se vieron afectados por este conflicto. El inicio del conflicto interrumpió ese impulso, lo que reveló una vulnerabilidad en la demanda de ETFs especulativos cuando cambian los riesgos geopolíticos.

La pregunta central es la siguiente: los precios están determinados por factores de desescalación. Sin embargo, los datos sobre el flujo de transacciones indican que existe una preferencia por el oro físico y por formas digitalizadas como PAXG, en lugar de los ETF tradicionales. Esta divergencia sugiere que el capital institucional podría estar orientándose hacia activos del oro más líquidos y vinculados a la cadena, como forma de protección contra las incertidumbres políticas que actualmente están disminuyendo.

Oro tokenizado: Liquidez y métricas de rendimiento

El oro en forma de token está captando el interés de las instituciones, gracias a su sólida rentabilidad y alta liquidez. El token líder en este campo es PAX Gold (PAXG). Se negocia a un precio de…$4,552Y su valor ha aumentado un 18% en comparación con el año anterior. Este aumento supera los avances recientes de Bitcoin, lo que demuestra una clara demanda por parte de los usuarios de un “proxy del oro digital”. Su volumen diario de negociación, que alcanza los 290 millones de dólares, es comparable o incluso superior al de muchos fondos cotizados tradicionales. Por lo tanto, se trata de una alternativa de alta liquidez para las transacciones en la cadena de bloques.

El mercado está experimentando una escalada estructural. El valor de mercado de los productos relacionados con las tokens de oro ha superado los 4 mil millones de dólares. Plataformas como Coinbase y Citi están trabajando activamente para integrar estos activos en la infraestructura financiera tradicional, con el objetivo de cerrar la brecha entre los sistemas tradicionales y las mercancías basadas en la cadena de bloques. Este esfuerzo institucional contribuye a crear un ecosistema más transparente y accesible.

XAUT, otro token importante, ofrece un modelo de acceso fraccionado las 24 horas, los 7 días de la semana. Este modelo está respaldado por oro físico. Funciona como una alternativa directa en la cadena de bloques a los ETF tradicionales, proporcionando una exposición a precios similares, además de mayor liquidez y transparencia. Los datos de flujo muestran una clara rotación de capital: a medida que el riesgo geopolítico disminuye, el capital se traslada de los ETF especulativos hacia estas formas tokenizadas y líquidas.

Catalizadores e implicaciones en el flujo

El factor que impulsa directamente el precio es claro: la reducción de la tensión geopolítica. El presidente Trump…Indicación de que las fuerzas estadounidenses abandonarán Irán en dos o tres semanas.Las preocupaciones relacionadas con la inflación, que se debían al conflicto en el Medio Oriente, se han disipado, lo que ha generado una tendencia alcista en los precios del oro. Desde que se anunció esa pausa la semana pasada, el precio del oro ha aumentado un 4.5% en cuatro sesiones de negociación. Actualmente, el precio del oro está cerca de los 4,760 dólares.

La demanda estructural proporciona un nivel de referencia a largo plazo. El Consejo Mundial del Oro proyecta que…Las bancos centrales de los mercados emergentes comprarán aproximadamente 850 toneladas en el año 2026.Esta compra institucional, junto con el aumento de los premios físicos, ya que los inventarios absorben las cantidades recientemente liquidadas, indica una acumulación a niveles corregidos. Esta demanda es más resistente que los flujos especulativos de los ETF.

El riesgo principal es la divergencia en el flujo de datos. Mientras que los tokens relacionados con el oro, como PAXG, despiertan un gran interés por parte de las instituciones,…La cotización de PAXG ha aumentado un 18% en comparación con el año pasado.Su crecimiento podría no ser suficiente para compensar las salidas masivas de fondos ETF durante los períodos de riesgo. Lo que ocurrió recientemente…Una serie de entradas de fondos en los ETF por un valor de 5.3 mil millones de dólares.Fue destruido con el inicio de la guerra, lo que demuestra su vulnerabilidad. Esto implica un cambio estructural: el capital se está trasladando hacia activos más líquidos, como PAXG. Pero, en general, el canal de ETF sigue siendo una fuente importante de liquidez para los precios de las acciones.