El aumento del 2.66% de Gold: ¿Es un indicador clave para el próximo movimiento de Bitcoin?

La afirmación principal es que la fortaleza del oro en los últimos tiempos podría ser un indicador previo a una nueva ola de aumento de precios del Bitcoin. Todo esto comenzó a principios de este mes.Se observa un aumento del 2.66%, con el precio del oro alcanzando los 5,078.54 dólares por onza.Este movimiento es destacable, ya que tanto el Bitcoin como el oro han mostrado prácticamente ningún movimiento conjunto desde el año 2020.La correlación es de solo 0.14.Esta baja vinculación sugiere que el oro puede moverse de manera independiente. Por lo tanto, es un posible indicador de dirección, en lugar de un indicador de seguimiento.

Los patrones históricos respaldan esta tesis. Cathie Wood, fundadora de Ark Invest, señala que los datos muestran que…Los movimientos del precio del oro precedieron a los dos últimos aumentos significativos en el precio de Bitcoin.Tanto en los ciclos 2020-21 como en el 2024-25, el precio del oro aumentó antes de que ocurrieran los importantes ascensos del precio de Bitcoin. Esta situación implica que un mercado del oro estable podría ser una señal de que las fuerzas institucionales o macroeconómicas están surgiendo, y que estas fuerzas eventualmente se reflejarán en los activos digitales.

Sin embargo, el contraargumento es que, históricamente, los aumentos parabolares en el precio del oro han precedido a correcciones en los activos de riesgo. El analista Benjamin Cowen señala que, después de los aumentos parabolares en los precios de los metales, inmediatamente se producen grandes correcciones en los activos de riesgo durante las crisis pasadas. Esto crea una situación de incertidumbre: el mismo indicador podría indicar tanto un aumento en el precio de Bitcoin como un fenómeno de desprecio hacia los activos de riesgo. Lo importante será determinar si la fortaleza del oro se mantiene o si se convierte en un punto máximo. También será crucial ver cómo Bitcoin reacciona ante los cambios en la liquidez y en las percepciones del mercado.

El mecanismo macroeconómico: del oro al apetito por riesgos en el ámbito criptográfico

El aumento reciente del precio del oro actúa como un mecanismo de respuesta rápida a los cambios en las tasas de rendimiento y en la liquidez del mercado. Cuando los inversores se muestran escépticos con respecto a la tensión política o al aumento de los riesgos, buscan refugio en el metal. Este aumento inicial del precio del oro indica que se está reevaluando la relación entre la duración de los activos y su escasez. Esto prepara el terreno para un mayor apetito por los riesgos. Lo importante es determinar si este movimiento está impulsado por factores macroeconómicos, o si se trata de una medida de cobertura geopolítica.

La señal se fortalece cuando la oferta de oro coincide con una disminución en las expectativas políticas y con un dólar que se debilita. A medida que los rendimientos reales disminuyen o se mantienen estables, aumenta la conveniencia de conservar activos que no generen rendimientos, como el oro. Este cambio de enfoque, de protección hacia participación, puede llevar a la adquisición de activos con mayor volatilidad. El Bitcoin, como activo escaso y volátil, se beneficia cuando el mismo impulso macroeconómico que favorece al oro también fomenta la liquidez en áreas más riesgosas del mercado.

Este paso de las actividades de tipo “hedge” hacia las actividades de tipo “growth” suele ser no lineal. El precio del Bitcoin no aumenta constantemente; en cambio, hay períodos en los que el precio baja, ya que la liquidez se desplaza hacia otros activos o regresa a las actividades tradicionales. La secuencia es familiar: primero, el capital busca refugio en el oro. Si las expectativas políticas disminuyen y el dólar pierde impulso, esa misma liquidez podría fluir hacia las criptomonedas. Lo importante es que haya un cambio en la liquidez del Bitcoin y en su rol dentro del mercado.

Catalizadores y riesgos relacionados con la tesis

La tesis se basa en un determinado “desencadenador macro”. La confirmación clave es un movimiento continuo del precio del oro, junto con rendimientos reales estables o en declive. Cuando el precio del oro aumenta, mientras que los rendimientos reales a 10 años se mantienen estables o disminuyen, esto indica que los inversores están revaluando el valor de la escuridad y la escasez de los activos. Esto prepara el camino para que el oro ceda su papel defensivo y haya una mayor participación de Bitcoin en el mercado. El señal se fortalece si el dólar también pierde impulso, lo que amplía la diferencia en la liquidez entre ambos activos.

El riesgo principal es que el aumento en el precio del oro se debe más a medidas de cobertura geopolítica que a un cambio en las expectativas políticas. En tal escenario, no existen condiciones macroeconómicas que permitan un movimiento generalizado hacia el aumento de los precios. La respuesta de Bitcoin puede ser lenta o inexistente, ya que la liquidez y el sentimiento de los mercados no cambian de una actitud defensiva a una de participación activa. El indicador se convierte en un falso alarma si el aumento en el precio del oro se debe simplemente a una huida hacia la seguridad, sin que esto alivie las limitaciones macroeconómicas subyacentes.

En el caso del propio Bitcoin, la señal de confirmación se produce cuando el precio supera los niveles técnicos clave, después de un período de consolidación. La actividad de precios reciente muestra una alta volatilidad.La caída fue del 7%, después de la última anunciación de aranceles por parte del presidente de los Estados Unidos.Se trata de situaciones en las que se producen fluctuaciones intensas dentro del mismo día. Un movimiento significativo hacia arriba, superando el rango de consolidación actual, es decir, por encima de la zona de 78,000–79,500 dólares, indicaría que está en marcha la transferencia de liquidez del oro a criptomonedas. Este cambio técnico, confirmado por flujos más sólidos en la cadena de bloques y por la emisión de stablecoins, validaría la teoría de que la fortaleza del oro es una señal importante para predecir el próximo movimiento de Bitcoin.