Llamada de presentación de resultados de GMR Solutions para el segundo trimestre de 2026: Las estimaciones de los impactos de las subvenciones de ACA y IDR son diferentes.

Fecha de la llamada13 de agosto de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$1.49 mil millones, un aumento del 3.3% en comparación con el año anterior.
• EPSPérdida neta de 28.3 millones de dólares, en comparación con los ingresos netos de 80.8 millones de dólares en el período anterior.
• Margen de operacionesEl margen EBITDA ajustado fue del 19.1%, en disminución respecto al año anterior, debido a cambios en las estimaciones relacionadas con las exigencias del No Surprises Act.

Guía:

• Se espera que los ingresos sean de entre 5.89 mil millones y 6.18 mil millones de dólares durante todo el año.
• Se espera que el EBITDA ajustado se mantenga en el rango de 1.135 mil millones a 1.195 mil millones de dólares para todo el año.
• El total de efectivo utilizado para gastos de inversión en equipos y financiamiento de aeronaves se espera que sea entre el 5.1% y el 5.3% del ingreso total.
• La orientación se basa en el mantenimiento del ritmo y los volúmenes de transporte, en un equilibrio estable entre los diferentes grupos de pagadores, reflejando la eliminación de las subvenciones por intercambio relacionadas con la ACA. Además, se considera que el conflicto prolongado en Irán sigue teniendo efectos significativos.

Comentarios empresariales:

Rendimiento financiero y crecimiento de ingresos:

• GMR Solutions informóIngresos en 2026de1.49 mil millones de dólares, representando un3.3%Aumento año tras año.
• El crecimiento se debió a unos ingresos y un rendimiento operativo sólidos, con especial énfasis en el crecimiento de los ingresos en el mismo mercado, la venta cruzada y una gestión disciplinada de los costos.

Rendimiento operativo y encuentros con pacientes:

• La empresa completó casi1,4 millones de encuentros con pacientesEn el Q2 de 2026, incluyendo más de…1.3 millonesServicios médicos de campo yMás de 36,000Servicios médicos aéreos.
• Esto se atribuye a la continua optimización de las plataformas clínicas y operativas, así como a un enfoque inquebrantable en la prestación de servicios a las comunidades.

Impacto de los factores externos en los resultados financieros:

• El EBITDA ajustado disminuyó.11.8%De año en año285 millones de dólares, con un margen de19.1%.
• La disminución se debió al vencimiento de los subsidios para el intercambio de información relacionados con la Ley de Cuidado Asequible, así como a las reducciones en las estimaciones relacionadas con las reclamaciones previstas por la Ley No Surprises, desde fechas anteriores del servicio.

Crecimiento y expansión del mercado:

• Los ingresos del mismo mercado aumentaron.3.8%En comparación con el año anterior, los ingresos de mercado nuevos fueron21.3 millones de dólares.
• El crecimiento se debió a la apertura de nuevos sistemas de 911 y bases aéreas, así como a la ejecución de nuevos acuerdos.

Iniciativas de eficiencia e innovación:

• La empresa vio que…50%Aumento año tras año en las llamadas de la atención médica para enfermeras, con un número casi…29,000Llamadas en el Q2 de 2026.
• Esta iniciativa mejoró el uso de los recursos y los resultados para los pacientes, demostrando el valor de integrar la atención clínica con las decisiones operativas.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• El CEO dijo: “Estamos emocionados de informar que tuvimos resultados financieros y operativos sólidos en el segundo trimestre de 2026, lo cual está en línea con nuestras expectativas”. Además, agregó que “el segundo trimestre refuerza nuestra confianza en la estrategia y ejecución de GMR. El rendimiento subyacente fue muy bueno”. La dirección destacó los fuertes ingresos por pacientes y la eficiencia operativa, a pesar de las dificultades.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Scott Fidel (Goldman Sachs)¿Podría proporcionar más información sobre las dinámicas y tendencias del IDR a lo largo del año?
  RespuestaLos cambios en las estimaciones relacionadas con las reclamaciones del No Surprises Act fueron de aproximadamente 79 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, en comparación con 5 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026. Esto indica una mejor capacidad para ajustar las estimaciones, y las expectativas futuras son de cero más o menos cinco millones de dólares.

• Pregunta de Scott Fidel (Goldman Sachs)¿Podría explicarnos las dinámicas relacionadas con la combinación de pagadores y el impacto que tiene una menor proporción de pagadores comerciales?
  RespuestaEl cambio en la composición de los pagadores está principalmente determinado por el vencimiento de las subvenciones para el intercambio de seguros médicos asequibles y por la comparación anual con los beneficios del No Surprises Act. Se observa un impacto constante desde abril.

• Pregunta de Elizabeth Anderson (Evercore ISI)¿Puede explicar con más detalle cómo ha mejorado la tasa de captura?
  RespuestaLa mejora en la tasa de captura se debió a un mejor clima, tecnología (como Transport.Net) y las inversiones en las capacidades IFR para mitigar los efectos del clima. Esto permitió una mayor disponibilidad para satisfacer la demanda.

• Pregunta de Elizabeth Anderson (Evercore ISI)¿Puedes determinar los ingresos específicos del Mundial de la FIFA?
  RespuestaLos ingresos del Campeonato Mundial de la FIFA fueron unos pocos millones de dólares; es una cifra muy baja, y no todos esos ingresos llegan directamente a las ganancias.

• Pregunta de Benjamin Rossi (JPMorgan)¿Cuáles fueron los nuevos éxitos comerciales y su potencial contribución?
  RespuestaLos logros incluyen nuevos sistemas 911 en tierra y en aire en los mercados adyacentes. Esto permite la creación de sinergias operativas y oportunidades de mercado integradas. Existe la posibilidad de obtener más logros similares durante el resto del año.

• Pregunta de A.J. Rice (UBS)¿Cuál es el progreso en la implementación y el objetivo para la navegación de enfermeras por 911?
  RespuestaActualmente, cubre a 29 comunidades (aproximadamente 20 millones de personas), de un total potencial de 200 millones de personas. El objetivo es llegar a cubrir 100 millones de personas en los próximos 5 años. Se buscan tres vías de crecimiento: el uso existente de los recursos, la transformación de la salud en áreas rurales y los modelos de gestión de grandes ciudades.

• Pregunta de A.J. Rice (UBS)¿Cuál es el apalancamiento objetivo y el interés en posibles fusiones y adquisiciones?
  RespuestaEl apalancamiento objetivo será de 3.0x a finales de 2027. El proceso de adquisiciones y fusiones incluye aproximadamente 15 objetivos, con enfoque en mercados adyacentes. Se evaluará si es necesario comprar o ganar negocios, dependiendo de las condiciones del mercado.

• Pregunta de Joanna Gajek (Bank of America)¿Cómo afectará la nueva regulación de IDR a su proceso? ¿Qué piensa sobre los posibles cambios?
  RespuestaLas nuevas reglas de IDR proporcionaron un ligero impulso económico (de 1 a 2 millones de dólares anualmente), y simplificaron el proceso. Se prefieren acuerdos dentro de la red para mayor facilidad y mayor velocidad en el pago del dinero. Pero seguirán buscando formas de superar los planes establecidos en IDR si es necesario, teniendo en cuenta las posibles dificultades relacionadas con el comportamiento de los planes.

• Pregunta de Joanna Gajek (Bank of America)¿Deberíamos asumir que habrá un efecto negativo similar de $16 millones en EBITDA por trimestre debido al vencimiento de los subsidios?
  RespuestaSí, el impacto de los 15-16 millones de dólares por trimestre debido a la expiración de los subsidios del ACA está incorporado en las proyecciones futuras tanto para los ingresos como para el EBITDA.

• Pregunta de Andrew Mok (Barclays)¿Qué fue lo que impulsó el aumento significativo de las bases aéreas? ¿Y cuál es el ritmo esperado para este aumento?
  RespuestaEl aumento en las bases aéreas fue de 3-4 en el segundo trimestre, impulsado por la entrega de aviones relacionados con contratos. Se planean más bases aéreas en el resto del año, aunque hay un ligero retraso debido a los plazos de los proveedores. Sin embargo, se espera que haya un crecimiento general en las bases aéreas.

• Pregunta de Andrew Mok (Barclays)¿Qué porcentaje de contratos se realizan dentro de la red de servicios, y qué avances se están logrando?
  RespuestaLa tasa de tarifas dentro de la red se sitúa entre el 69 y el 70% para los servicios aéreos. Se prefiere utilizar las tarifas dentro de la red, ya que el proceso es más sencillo y se recibe el dinero más rápido. Se están haciendo esfuerzos continuos para incluir más proveedores en la red.

• Pregunta de Craig Hettenbach (Morgan Stanley)¿Cuáles son las expectativas de volumen para la guía de precios para la segunda mitad del año?
  RespuestaLas expectativas para la segunda mitad se basan en el crecimiento y los inicios planificados de nuevas bases, teniendo en cuenta las condiciones climáticas y otras variables del mercado. La previsión sigue siendo la misma que se indicó en las orientaciones previas.

• Pregunta de Craig Hettenbach (Morgan Stanley)¿Cuáles son los principales factores que influyen en la eficiencia operativa y el papel de las tecnologías en la expansión de las ganancias?
  RespuestaLas eficiencias se logran mediante la correspondencia entre el trabajo y el volumen de operaciones, las mejoras en los procesos administrativos, las iniciativas relacionadas con la inteligencia artificial, el enfoque en la adquisición de recursos, y el aprovechamiento de la escala para implementar buenas prácticas y estándares uniformes en toda la plataforma. Todo esto tiene como objetivo optimizar el tiempo de atención al paciente.

• Pregunta de Luis (Citigroup)¿Qué está causando la reducción de las ganancias esperada en la segunda mitad del año?
  RespuestaLa compresión de los márgenes se debe a la situación actual relacionada con el vencimiento de las subvenciones del ACA (no se siente completamente en el primer semestre), los costos prolongados del conflicto con Irán (un impacto de $10 millones por trimestre en gastos de combustible) y los aumentos correspondientes en los precios de pasajes aéreos, transporte marítimo y los recargos por combustible en el resultado neto.