GM no se quedó en la carrera de Robótaxis. Eso cambió las reglas de la competencia.

General Motors gastó12.1 mil millonesSe trata de construir una empresa dedicada a la producción de taxis robóticos. Pero luego, esa empresa desaparece… y enseguida se comienza a hablar sobre la creación de algo que se parece mucho a lo anterior. Eso es extraño. O al menos debería ser así, si realmente se quiere entender qué es realmente GM.

El punto fundamental no es que GM haya eliminado a Cruise y que podría volver en algún momento. El punto fundamental es que GM eliminó un tipo de negocio autónomo y comenzó a desarrollar otro completamente diferente. A primera vista, ambos negocios parecen similares. Pero, de cerca, tienen economías completamente diferentes, clientes distintos y perfiles de riesgo también diferentes. Es confuso pensar que GM y una compañía de tarjetas de crédito sean lo mismo, porque ambos operan con dinero.

En diciembre de 2024, GM anunció que iba aSe detiene la financiación de las operaciones de Cruise con sus taxis robóticos.Poseía aproximadamente…El 90% de CruiseAl haber adquirido la startup…Más de 1 mil millones de dólares en el año 2016.Y en el decenio siguiente, se invirtieron aún más de 11 mil millones de dólares. GMSe despidió a aproximadamente 1,000 empleados de Cruise.Casi la mitad de la fuerza laboral… En febrero de 2025. Se espera que el cierre sea inevitable.Ahorre 1 mil millones de dólares al año.La flota de taxis robóticos estaba estacionada. El servicio de transporte por encargo ya había sido completado.

La versión oficial era que GM se estaba alejando de los taxis robóticos para concentrarse en lo que llamaba “asistencia avanzada al conductor”. Se trataba de funciones técnicas que ayudaban a los conductores humanos, pero que no reemplazaban sus funciones tradicionales. Los activos de ingeniería que quedaban en manos de Cruise fueron absorbidos por el equipo de conducción autónoma de GM. En agosto de 2025…GM ya ha vuelto a contratar a exemployees de Cruise..

Pero este es el aspecto que los titulares no reflejan correctamente. No se trata de que GM siga participando en esta competencia. Se trata de que GM admite que la competencia en el campo de los taxis robóticos no es una buena opción para un fabricante de automóviles. Por eso, GM está decidiendo cambiar a otra actividad que realmente le convenga.

Un robotaxi es un negocio de transporte compartido. Usted es el propietario de la flota de vehículos, paga por la infraestructura necesaria, y se encarga de manejar las regulaciones, las responsabilidades legales, así como los aspectos económicos relacionados con este tipo de negocio. Hasta ahora, nada de esto ha logrado convencer a nadie: ni Waymo, ni Tesla, ni Cruise. Usted intenta ser como Uber, pero sin conductoras… Eso significa que usted tiene que manejar tanto los problemas de Uber, como sus márgenes de beneficio, como su propio balance general. La demanda de capital es enorme; el camino hacia el beneficio es teórico; y los riesgos regulatorios varían en cada ciudad. GM intentaba construir un negocio de logística sobre la base de su negocio de automóviles. Pero eso no funcionaría si el costo de desarrollar ese negocio fuera mayor que el de fabricar automóviles.

Super Cruise es una tecnología diferente. Se trata de una función de suscripción basada en software, que ya está disponible en los automóviles vendidos por GM. El cliente es el propietario del vehículo, no el conductor del mismo. GM no necesita poseer la flota de automóviles, ni organizar los viajes de los clientes, ni manejar los permisos necesarios para operar servicios de transporte privado. El cliente ya ha pagado entre $80,000 y $130,000 por un Cadillac o un Chevrolet. Con Super Cruise, se añade una cuota mensual adicional al precio del vehículo.Super Cruise generó ingresos de 234 millones de dólares en el año 2025.GM espera que esa cifra aumente hasta casi 400 millones de dólares. No se trata de un negocio relacionado con taxis robóticos. Se trata, en realidad, de un negocio basado en servicios en línea, que se apoya en una base de ventas de vehículos valorada en 170 mil millones de dólares.

La diferencia entre esos dos modelos es, en realidad, la diferencia entre la historia y el mecanismo que subyace detrás de cada uno de ellos. GM invirtió 12.1 mil millones de dólares para desarrollar el primer modelo. Ahora, está trabajando en el segundo modelo, pero con una cantidad de dinero mucho menor. Además, su modelo de negocio se relaciona con lo que la empresa ya hace actualmente.

La tecnología en cuestión sigue siendo real, solo que ha sido reorientada. GMMataron a Ultra Cruise.El sistema ambicioso tenía como objetivo cubrir el 95% de las carreteras en los Estados Unidos y Canadá. Pero en octubre de 2025 se anunció un sucesor: una versión “sin control visual” de Super Cruise.2028 Cadillac Escalade IQComenzando por las autopistas.GM comenzó las pruebas supervisadas de la carretera en California y Míchigan en marzo de 2026.También es…Integración de la tecnología AI de Google Gemini en las funciones de conversación que se ofrecen en los vehículos.Se trata del mismo conjunto de sensores, del mismo proceso de asignación de funciones a los diferentes componentes del sistema, y del mismo método de aprendizaje. Simplemente, este sistema se vende a la persona que está al volante, en lugar de ser vendido a nadie en absoluto.

Esa distinción es importante, porque las condiciones económicas no son las mismas, incluso si las redes neuronales sí lo son. Los ingresos generados por Super Cruise son recurrentes; además, aumentan junto con el número de vehículos que GM entrega al mercado. No se requiere construir infraestructura para la distribución de los vehículos ni mantener una flota sin conductor. La base de clientes son personas que ya han comprado vehículos de alta calidad de GM. Se trata de un público fijo, dispuesto a pagar por las características premium. En cuanto a la base de clientes de los taxis robóticos, se trata de todas las personas que podrían tomar un viaje en un taxi robótico en una ciudad determinada. Estas personas competirán con Uber, Lyft, el transporte público y sus propias llaves del coche.

Las acciones de GM se negocian en el mercado.Alrededor de $81Con un…Capacidad de mercado de 72 mil millones de dólares.Esto sugiere que los inversores consideran a GM como una empresa fabricante de automóviles, con una actividad relacionada con el desarrollo de software, y no como una plataforma para vehículos autónomos. Probablemente sea así. La actividad relacionada con Super Cruise, incluso si se estima en 400 millones de dólares, no representa una cantidad significativa en comparación con las operaciones principales de GM. Pero se trata de una cantidad insignificante, y los márgenes de ganancia son más relacionados con el desarrollo de software que con la fabricación de componentes automotrices. Eso cambia la forma en que se ve la trayectoria futura de la empresa.

El modelo más simple es el siguiente: GM trató a Cruise como un laboratorio de I+D. El costo de mantener ese laboratorio fue de 12.100 millones de dólares. Ese laboratorio produjo sensores, datos de mapeo y un sistema de conducción sin manos. Este sistema ahora se integra como una función en los Cadillac. Pero el laboratorio cerró. El producto, por su parte, permaneció en el mercado. No se trata de una situación agradable… Es simplemente lo que sucede cuando una empresa se da cuenta de que el modelo de negocio que había desarrollado en torno a esa tecnología no era adecuado.

No, GM no está “todavía en la carrera de los taxis robóticos”. GM ha abandonado esa área y ahora se dedica a un negocio que es un poco más rentable: cobrar a quienes ya poseen Cadillacs una tarifa mensual adicional para que dejen de manejar sus vehículos. Es un sueño más pequeño… pero un negocio mejor. La pregunta para los inversores es si los 234 millones de dólares anuales que GM obtiene con el servicio Super Cruise, y que van a aumentar hasta los 400 millones de dólares, son suficientes para hacer que la pérdida de 12.1 mil millones de dólares parezca algo normal, en lugar de una verdadera equivocación.