Alerta urgente de los indicadores económicos globales: La crecimiento económico se debilita, y los temores de stagflación aumentan debido al impacto del shock en Irán.

La primera investigación mundial al respecto.Índices de actividad económica de marzoComienza a cuantificar el impacto económico en tiempo real del conflicto en Oriente Medio relacionado con Irán.El mensaje que llega a las diferentes regiones es bastante consistente: el crecimiento está disminuyendo, la inflación está aumentando y la confianza de las personas también se está deteriorando.El conjunto de datos abarca toda Australia.Japón , EuropaY en el Reino Unido también ocurre lo mismo. Aunque la magnitud de estos fenómenos varía según la región, la dirección en la que se producen es, en general, la misma.Los mercados buscaban algún tipo de relajamiento en las condiciones del mercado. Pero en varios casos, los datos no cumplieron con las expectativas, o bien mostraron una pérdida de impulso más pronunciada de lo previsto.Especialmente en los servicios. Al mismo tiempo, la industria manufacturera en ciertos países, como Alemania, se desarrolló mejor de lo esperado. Pero incluso esa fuerza industrial parece algo artificial.

Comenzando por el informe de resultados en comparación con las expectativas, los resultados fueron mixtos, pero tuvieron una tendencia a ser negativos.Australia fue la decepción más evidente.La industria manufacturera se mantuvo en aproximadamente el nivel de 50.1%, pero los servicios cayeron a 46.6%, muy por debajo del nivel anterior de 52.8%. Esto indica una contracción significativa. El índice PMI de la industria manufacturera en Japón fue de 51.4%, por debajo de las expectativas (53.2%), y también fue inferior al nivel de 53.0. Esto refuerza la tendencia a un desaceleramiento en el crecimiento económico, aunque todavía se encuentra dentro del territorio de expansión. En Europa, la situación fue más complicada: el índice PMI de la industria manufacturera en Francia fue ligeramente superior a las expectativas, con un valor de 50.2%, frente a 49.4%. Sin embargo, los servicios tuvieron un rendimiento pobre, con un índice de 48.3%, lo que confirma una contracción en este sector.Alemania destacó en el aspecto positivo.La producción registró un aumento del 51.7%, superando las expectativas (49.6%). En cambio, los servicios tuvieron un desempeño decepcionante, con un índice de 51.2, en comparación con 52.5. A nivel general…La industria manufacturera en la zona euro registró un aumento del 51.4%, frente al promedio esperado de 49.4%. Sin embargo, el sector de servicios no cumplió con las expectativas: el indicador fue de 50.1%, en lugar del 51.1% previsto.El Reino Unido siguió un patrón similar: la industria manufacturera registró un aumento moderado, con un porcentaje del 51.4, frente al promedio esperado de 50.0. En cambio, el sector servicios registró una disminución, con un porcentaje del 51.2, en comparación con los 52.8 previstos.La conclusión es clara: la industria manufacturera va mejor de lo esperado, mientras que los servicios son, en general, decepcionantes.

Esa divergencia entre el sector manufacturero y el sector de servicios es una de las tendencias más destacables a nivel mundial, según este informe.Las actividades de servicios, que suelen ser más sensibles al nivel de confianza y a los gastos discrecionales, claramente sufren las consecuencias del impacto geopolítico.En toda Australia, Francia, la zona euro y el Reino Unido, los indicadores de actividad económica en el sector servicios han sido negativos, o bien han mostrado signos de contracción. En cambio, en el sector manufacturero se ha observado cierta resistencia, especialmente en Alemania, donde la producción ha alcanzado niveles históricamente altos. Sin embargo, los factores subyacentes siguen planteando problemas.Gran parte de la capacidad de fabricación parece estar relacionada con una demanda anticipada. Las empresas y los clientes planifican sus pedidos con antelación y crean inventarios para evitar problemas en la cadena de suministro debido a los conflictos en el Medio Oriente.Esto sugiere que la fortaleza actual puede surgir a costa de la demanda futura, en lugar de indicar una recuperación duradera.

El contexto general que se presenta en estos informes tiene cada vez más un carácter de stagflación.Es evidente que el crecimiento está disminuyendo. Australia ya está en una situación de contracción económica; Francia también está experimentando una tendencia a la contracción. En cuanto a la eurozona y el Reino Unido, apenas están en proceso de expansión. Al mismo tiempo, las presiones inflacionarias están aumentando rápidamente.Los costos de insumo en casi todas las regiones están aumentando a un ritmo muy rápido, desde hace más de tres años. Este aumento se debe a los altos precios de la energía, los costos de transporte y las materias primas, todo lo cual está relacionado con las perturbaciones en el Medio Oriente.Las cadenas de suministro también se están deteriorando. Se informa frecuentemente sobre tiempos de entrega más largos, cambios en los itinerarios de envío y retrasos relacionados con la infraestructura energética y los cuellos de botella en la logística. Las tendencias en cuanto al empleo también son negativas: hay pérdidas de empleos en Europa y el Reino Unido; además, hay una reducción en las contrataciones en Japón y Australia. En general, las empresas están optando por tomar medidas cautelosas para evitar problemas.La incapacidad de las empresas para asumir completamente los mayores costos, especialmente en entornos de baja demanda, indica que la reducción de las márgenes de beneficio se está convirtiendo en una preocupación cada vez mayor.

El conflicto relacionado con Irán es un tema central en todos los datos analizados. Las empresas de todas las regiones mencionan explícitamente que la guerra es un factor que reduce la demanda, aumenta los costos y disminuye la confianza de los clientes. Los mecanismos de transmisión de estos efectos son claros: los precios de la energía están aumentando, las cadenas de suministro se ven afectadas (especialmente las rutas marítimas y la producción de productos petroquímicos), y los clientes reducen su gasto debido a la mayor inseguridad. En algunos casos, como en el sector manufacturero de Alemania, el conflicto incluso puede impulsar temporalmente la actividad, ya que las empresas intentan obtener los insumos necesarios para evitar futuros problemas. Pero el impacto general es negativo: la confianza empresarial disminuye significativamente en todas las regiones, y los indicadores de expectativas también empeoran.Los datos indican cada vez más que, aunque el crecimiento mundial aún no ha colapsado, se está desacelerando significativamente. Además, los riesgos se inclinan hacia el lado negativo.

Los datos del PMI de marzo son una señal temprana pero importante de que la economía mundial está entrando en una fase más delicada. La combinación de un crecimiento lento, un aumento de la inflación, una disminución en el empleo y una caída en la confianza de los empresarios indica claramente que se está produciendo un entorno de stagflación.Los sectores de servicios son los principales afectados por esta crisis. La industria manufacturera recibe apoyo artificial debido a la demanda anticipada. Además, las presiones inflacionarias se están intensificando debido a los impactos en los precios de la energía y en la cadena de suministro.El conflicto con Irán no es simplemente un tema geopolítico; ahora está directamente involucrado en los datos económicos de diferentes regiones. Si estas tendencias continúan, los encargados de la formulación de políticas enfrentarán una tarea cada vez más difícil. Además, los mercados probablemente seguirán siendo muy sensibles tanto a los datos económicos como a los desarrollos geopolíticos en las próximas semanas.