Las acciones de Global Payments han disminuido significativamente, pero aún están muy subvaluadas, a pesar de los factores que favorecen el crecimiento de la empresa.

Resumen del mercado

Global Payments (GPN) experimentó una disminución del 2.00% en su precio de acción. Esto marca la continuación de su tendencia descendente, que ha persistido durante el último mes, los últimos tres meses, el año completo y durante todo el último año. Las acciones de la empresa cerraron en 67.30 dólares, con un capitalización de mercado de aproximadamente 18.2 mil millones de dólares. El 2 de abril, las acciones fueron las más negociadas, con una cantidad de 0.25 mil millones de dólares en transacciones, lo que representa una disminución del 22.15% en comparación con el día anterior. A pesar de esta disminución generalizada, las acciones registraron un aumento del 1.51% en su valor en un solo día. Estos resultados reflejan la reevaluación que realizan los inversores sobre el crecimiento y los riesgos del sector de pagos y software.

Motores clave

Global Payments ha recibido atención debido a la diferencia entre su valor actual y el precio de sus acciones en los últimos tiempos. La empresa cotiza a un precio significativamente inferior al que algunos análisis del mercado indican que representa su valor intrínseco. Un estudio realizado por Maxell estima que el valor justo de Global Payments es de 142 dólares por acción, lo cual representa más del doble del precio de cierre actual. Esto sugiere una posible subvaluación del 52.6%, y considera que la disminución reciente en el precio de las acciones es una oportunidad de compra, en lugar de reflejar problemas en los fundamentos de la empresa. Los analistas destacan una brecha de 71% entre el precio de las acciones y su valor intrínseco estimado, lo que refuerza la idea de que el mercado no está reconociendo completamente la capacidad de la empresa para generar ganancias y crecer en el largo plazo.

Se identifican tres factores clave que podrían ser los motores de un rendimiento superior en 2025 y en años futuros. En primer lugar, el impulso en las soluciones comerciales durante el cuarto trimestre de 2024, marcado por la adopción de sistemas de punto de venta en aproximadamente 3,000 nuevos lugares, indica un fuerte crecimiento en el negocio principal de la empresa. En segundo lugar, se espera que la venta estratégica de AdvancedMD, por la suma de 1.125 mil millones de dólares, con una relación de cotización atractiva, genere unos 700 millones de dólares en beneficios para los accionistas. Finalmente, la integración exitosa de EVO Payments está ampliando las capacidades de Global Payments en el ámbito B2B y su alcance geográfico. Esto podría contribuir aún más al aumento de los ingresos y la rentabilidad de la empresa.

Las finanzas de la empresa siguen siendo sólidas. Se estima que los ingresos anuales ascendieron a 7,71 mil millones de dólares, mientras que las ganancias netas fueron de 1,07 mil millones de dólares. Para el año 2025, los ingresos netos ajustados aumentaron un 6%, hasta llegar a los 9,32 mil millones de dólares. El EPS ajustado también aumentó un 12%, alcanzando los 12,22 dólares. La margen operativo mejoró al 44,2%, lo que representa un aumento de 100 puntos básicos. Esto refleja la eficiencia operativa y la posición estratégica de la empresa en el mercado de pagos. Además, para el año 2026, la empresa prevé un crecimiento de los ingresos en moneda constante del 5%, con un aumento del margen operativo de 150 puntos básicos. El EPS ajustado se espera que alcance los 13,80–14,00 dólares, lo que representa un aumento del 13–15% en comparación con el año anterior. Estos indicadores destacan la capacidad de la empresa para generar ganancias consistentes y gestionar los costos de manera efectiva en un mercado competitivo.

Sin embargo, aunque las perspectivas a largo plazo parecen positivas, el actual ratio precio/ganancia de la acción, que es de 17.3x, indica una actitud de cautela por parte de los inversores. La valoración de la empresa está por encima del promedio de la industria de las finanzas en Estados Unidos, que es de 15.8x. Pero está por debajo de algunos de sus competidores, quienes tienen un ratio de 27.7x. Se puede decir que esta valoración es razonable, ya que está dentro del rango normal de la industria, que es de 21.1x. Esto indica que los inversores podrían estar subestimando las expectativas de crecimiento futuro o mantener una actitud cautelosa frente a los riesgos macroeconómicos. El desafío para Global Payments radica en superar la brecha entre su valor actual y su valor intrínseco proyectado. Para ello, será necesario seguir implementando sus iniciativas estratégicas y mantener un buen rendimiento en los principales segmentos de negocio.

Los principales riesgos para esta narrativa incluyen posibles contratiempos en la integración de las adquisiciones recientes, o un rendimiento inferior al esperado en la división de Soluciones Comerciales. Estos factores podrían poner en peligro la validez del valor razonable de la empresa y limitar sus posibilidades de crecimiento. A medida que la empresa continúe implementando sus estrategias basadas en la inteligencia artificial y sus alianzas estratégicas, como la renovación plurianual con Toast, los inversores estarán atentos a cualquier indicio de mejoramiento en el rendimiento operativo y financiero de la empresa. Los próximos trimestres serán cruciales para determinar si el mercado reconsidera a Global Payments como una inversión a largo plazo atractiva, o si seguirá valorándola por debajo de su valor razonable.