Mercados mundiales en alerta: las decisiones de los bancos centrales y los principales indicadores económicos impulsan la volatilidad esta semana

Mientras los inversores se preparan para una semana crucial de reuniones de bancos centrales y publicaciones de datos económicos críticos, los mercados globales se enfrentan a una prueba de resiliencia en medio de la dinámica cambiante de la inflación y las incertidumbres geopolíticas. Desde la decisión de política del Banco Central Europeo (BCE) hasta las cifras de producción industrial de China, la semana del 13 al 17 de abril de 2025 brindará pistas sobre el curso de las tasas de interés, las perspectivas de crecimiento y los movimientos de divisas.

Lunes 14 de abril: un inicio tranquilo antes de importantes movimientos

La semana comienza con un calendario de mercado moderado, a medida que los participantes procesan los datos recientes y la posición de los eventos de gran impacto de la semana. Aunque no se programaron publicaciones económicas importantes, las tensiones geopolíticas, en particular las políticas comerciales, podrían perturbar los mercados de materias primas y acciones.

Martes 15 de abril: Australia, el Reino Unido y la zona euro toman el centro del escenario

La acción se pone en marcha realmente el martes con tres lanzamientos críticos:
1.Actas de la reunión de la RBA (01:30 GMT):Las actas del Banco de la Reserva de Australia (RBA) podrían indicar si los responsables de la política se inclinan por nuevas aumentos para combatir la persistente inflación. Los analistas analizarán el lenguaje acerca del mercado laboral, donde el desempleo se mantiene cerca de mínimos de una década. Una retórica agresiva podría impulsar el dólar australiano (AUD), mientras que comentarios moderados podrían desencadenar una venta masiva.
2.Datos del mercado laboral del Reino Unido (06:00 GMT):Con una previsión de incremento salarial del 6,0 % interanual, los datos pondrán a prueba las previsiones de inflación del Bank of England (BoE). Las cifras sólidas podrían reforzar las expectativas de nuevas subidas de tipos del BoE, impulsando al dólar británico (GBP). Por el contrario, una caída sorpresiva en las ganancias podría afectar al dólar británico.
3.Encuesta de préstamos bancarios de la zona euro (08:00 hora de Greenwich):El enfoque del BCE en las condiciones crediticias pondrá de relieve si una política monetaria más estricta está restringiendo el endeudamiento de las empresas y los hogares. Una reducción en los préstamos puede ser un indicativo de una economía en debilitamiento, complicando el camino de política del BCE.

Miércoles 16 de abril: China, Canadá y EE. UU. se pronuncian

La agenda del miércoles abarca a Asia, América del Norte y EE. UU.:
-Industria y ventas minoristas de China (02:00 GMT):Las cifras de la producción industrial y ventas minoristas medirán la fortaleza de la recuperación de China. Una sólida producción industrial del +5,9% interanual podría impulsar las divisas de las materias primas (por ejemplo, el dólar australiano y el dólar neozelandés) y las acciones mundiales. Los datos débiles podrían reavivar los temores de una desaceleración, presionando a los mercados de metales y energía.
-Decisión del Banco de Canadá (hora del GMT a las 12:30):Se espera que el BoC mantenga las tasas en un 2,75 %, pero la conferencia de prensa del gobernador Tiff Macklem dominará el comercio. Si el BoC indica cautela por el debilitamiento de la inflación (IPC subyacente a nivel interanual de + 2,1 %), el dólar canadiense (CAD) podría reducirse.
-Ventas minoristas en EE. UU. (14:30 GMT):Un aumento de +0,2% en las ventas minoristas resaltaría la resiliencia de la demanda de los consumidores. Sin embargo, una falla podría alimentar las preocupaciones acerca del enfriamiento de la economía, presionando las acciones y al dólar estadounidense (USD).

Jueves 17 de abril: La decisión de tipos del BCE es dominante

El récord de la semana llegó con la reunión de política del BCE (14:00 GMT). Al enfriarse la inflación pero con las tasas básicas aún altas, elBCESe espera ampliamente que mantenga las tasas en 3.50%. Los comentarios de la presidenta Christine Lagarde sobre los riesgos de crecimiento y el momento de futuras subas serán fundamentales. Una inclinación moderada que sugiere la disposición a hacer una pausa podría debilitar al euro (EUR), mientras que las señales de hawkish podrían enviar al EUR/USD hacia arriba.

Tema clave y riesgos

1. Divergencia del BC:El BCE y el BoE se enfrentarán a presiones contradictorias. Si bien el BCE podría ser cauteloso, el BoE podría seguir siendo agresivo si el Índice de precios al consumidor del Reino Unido (esperado en + 2,8% interanual el 16 de abril) aumenta los riesgos de inflación.
2. Mercados de materias primas:Los datos de China y las actas del RBA tendrán efecto sobre los precios de los productos primarios, en particular el mineral de hierro y el cobre. Nuevamente la debilidad del empleo australiano (17 de abril) podría ampliar la presión a la baja.
3. Riesgos geopolíticos:Las disputas comerciales o las sanciones podrían interrumpir las cadenas de suministro, afectando monedas como el dólar australiano y el dólar neozelandés.

Conclusión: Navegando a contracorriente

Los sucesos de esta semana pondrán a prueba la capacidad de los mercados para mantener el equilibrio entre los ciclos de ajuste y las preocupaciones de crecimiento. La decisión del BCE es el eje: un cambio moderado podría aliviar la presión de ventas del EUR y respaldar las acciones europeas, mientras que una posición agresiva podría extender la volatilidad. En Canadá, el tono cauteloso del BoC podría pesar sobre el CAD, alineándose con una tendencia más amplia de flexibilización de la política monetaria en economías enfriadas por la inflación. Mientras tanto, los datos de China determinarán si su recuperación puede sostener la demanda de materias primas.

Los inversores deben vigilar de cerca las métricas de inflación subyacente (por ejemplo, el índice de precios al consumidor subyacente de Canadá de +2.1% interanual) y las tendencias del mercado laboral. Con los bancos centrales en modo "esperar y ver", cualquier sorpresa en los datos, como una impresión de ventas minoristas de EE. UU. más fuerte del esperado, podría desencadenar un fuerte reposicionamiento. Cuando Lagarde y Macklem suban al escenario, el mensaje será claro:La paciencia es la nueva políticaLos mercados deberán adaptarse a la realidad de una lentitud de la normalización después de la pandemia.