Global Industrial: la volatilidad de las tarifas y el reequilibrio estratégico socavan el pronóstico de crecimiento

La evidencia sugiere una contracción en todo el sector. La economía industrial en general se contrajo durante gran parte de 2025, con laEl PMI manufacturero del ISM se mantiene por debajo del 50Este telón de fondo de demanda débil se ve ahora agravado por un riesgo de política específico y de alto riesgo. J.P. Morgan estima queLas medidas de IEEPA representan aproximadamente el 61% del aumento anual hasta la fecha de los aranceles de EE. UU.Para un distribuidor, esta no es una política abstracta: se traduce directamente en una presión sobre los costos de los insumos en productos básicos clave como el acero y el aluminio, que son fundamentales para su combinación de productos. La gerencia mencionó explícitamente esto como un factor clave y señaló que las tarifas continúan siendo un riesgo "altamente volátil" que requiere posibles acciones futuras de fijación de precios.

Esta presión ya está golpeando la barrera. En el tercer trimestre de 2025,industrial mundialInformó unAumento interanual de los ingresos del 3,3%que no se ajustó a las estimaciones, y su ganancia GAAP de $0.48 por acción fue 14.3% inferior a las expectativas de los analistas. La compañía afirmó que el déficit se debía a una combinación de retrocesos intencionales de clientes con menor rentabilidad y a un entorno de tarifas volátiles. Esto creó un dilema clásico: la estrategia para mejorar la combinación de clientes y la rentabilidad a largo plazo está causando problemas de ingresos y ganancias a corto plazo.

La conclusión es que la estrategia de crecimiento orientada a objetivos de GIC es ahora su principal escudo. El enfoque de la gerencia de profundizar las relaciones con las cuentas estratégicas y expandir las ofertas de productos está diseñado para generar flujos de ingresos recurrentes y más estables que puedan absorber mejor los impactos de los costos. Sin embargo, este cambio de dirección conlleva un riesgo significativo de ejecución. Requiere escalar con éxito nuevas iniciativas de ventas y, al mismo tiempo, gestionar la amenaza constante de más aumentos de tarifas o revisiones de políticas que podrían restablecer abruptamente las estructuras de costos. El camino a seguir no trata de evitar el impacto de los aranceles sino reubicar el negocio para soportarlo.