Oportunidades de renta variable global en medio de la reducción de las apuestas de la Fed de EE. UU. y la incertidumbre geopolítica: aprovechar los mercados asiáticos infravalorados y los sectores impulsados por la tecnología como coberturas

El panorama de las rentas variables mundiales en 2025 está determinado por dos fuerzas dominantes: las cautelosas apuestas de flexibilización de la Reserva Federal de EE. UU. y la persistente incertidumbre de tensiones geopolíticas. A medida que los inversores lidian con las implicaciones de un posible ciclo de reducción de tasas y la fortaleza relativa del dólar, los mercados asiáticos infravalorados y sus sectores impulsados por la tecnología emergen como coberturas convincentes. Estos mercados, que cotizan con importantes descuentos frente a sus homólogos estadounidenses, ofrecen oportunidades tanto defensivas como orientadas al crecimiento en un mundo donde la diversificación ya no es opcional.

El caso de valoración para Asia

Los mercados de valores asiáticos, en particular en China y en la India, continúan teniendo un precio atractivo en relación con las normas históricas y las referencias mundiales. de ChinaMSCIEl índice de China cotiza con una relación P/E de 10,41, una marcada contraposición con las 26,45 del S&P 500. Este descuento del 60% refleja una combinación de infravaloración estructural y esfuerzos de estabilización macroeconómica, incluidas reformas impulsadas por IA y estímulo fiscal. India, aunque más cara con 25,18, todavía cotiza con un descuento del 20% con respecto al S&P 500 y se beneficia de una base de consumo interno resistente y una población joven y experta en tecnología.

Japón y Corea del Sur también presentan casos convincentes. El P/E de Japón de 15.86 es "justo" según los estándares de 5 años, mientras que el P/E de 11.43 de Corea del Sur sugiere valor en sus sectores de fabricación y tecnología impulsados por las exportaciones. Estas valoraciones se ven reforzadas aún más por la dinámica cambiaria favorable: el yen y el won se han apreciado frente al dólar en 2025, lo que hace que los activos asiáticos sean más baratos para los inversores globales.

Sectores impulsados por la tecnología como puntos de crecimiento

El crecimiento estructural de Asia es respaldado por su dominio en IA, semiconductores y energías renovables, sectores que están a punto de tener un rendimiento superior independientemente de los cambios de política de la Fed.

1. Semiconductores e IA:
   El mercado de semiconductores de China, que ahora representa el 38% de las ventas mundiales de equipos, es un motor fundamental de crecimiento. Compañías comoTSMC(2330.TW) y SMIC (688981.SS) están aumentando la producción de chips específicos de IA, mientras que nuevas empresas como Telink Semiconductor (688591.SS) están capturando nichos de mercado en IoT y computación de la periferia. Shengyi Technology (SHENGYI) de India e iFLYTEK (002230.SZ) también están aprovechando la I + D de IA para impulsar el aumento de los ingresos, y este último invertirá $3 mil millones en 2024 para desarrollar sistemas multimodales de IA.

2. Renovables y transición energética:
   El sector de energía renovable de Asia se está acelerando, impulsado por los mandatos gubernamentales y la reducción de costos. La participación del 60% de China en las matriculaciones mundiales de vehículos eléctricos en 2023 ha estimulado la demanda de semiconductores para baterías y tecnologías de redes inteligentes. Maxscend Microelectronics de Corea del Sur (302430.KS) y Dmall de India (DMALL) están integrando la IA en el almacenamiento y la logística de energía, creando sinergias intersectoriales.

3. Computación de bordes y 5G:
   La proliferación de 5G y la computación perimetral está impulsando la demanda de chips especializados. El aumento de ganancias del 267% de Telink Semiconductor en el primer semestre de 2025 destaca el potencial de los jugadores centrados en IoT, mientras que la inversión de Huawei en infraestructura nube de IA subraya la viabilidad de largo plazo del sector.

Cobertura contra la debilidad del dólar y la política de la Fed

La reciente debilidad del dólar estadounidense impulsada por la moderación de la inflación y la prolongada incertidumbre de la Fed, ha ampliado los flujos de capital hacia las acciones asiáticas. Por ejemplo, el índice MSCI All-Country Asia Semiconductor and Equipment cotiza con un descuento del 21% con respecto a su promedio de cinco años, lo que ofrece un amortiguador frente a la volatilidad del dólar. De manera similar, los mercados de valores de India han atraído entradas debido a un recorte de tasas de 50 puntos base por parte de la Reserve Bank of India, mientras que el sector inmobiliario industrial del sudeste asiático se beneficia de la reubicación de la producción por parte de las empresas estadounidenses.

Aunque se demoraron, los pronósticos de relajación de la Fed eventualmente reducirán la atracción del dólar, impulsando aún más los activos de Asia. Por ejemplo, las empresas de comercio electrónico y productos básicos de consumo de China (por ejemplo,Alibaba, JD.com) están ganando terreno a medida que las restricciones de EE. UU. a las OPI chinas se reducen. Mientras tanto, la reclasificación corporativa y el incremento salarial de Japón están convirtiendo su índice TOPIX en competitivo frente a los puntos de referencia mundiales.

Riesgos geopolíticos y diversificación estratégica

Si bien las tensiones comerciales y el desacoplamiento entre EE. UU. y China plantean riesgos, los sectores tecnológicos de Asia cada vez son más autosuficientes. La política "Manufactura en China 2025" de China y el enfoque de la India en la fabricación nacional reducen la dependencia de las cadenas de suministro extranjeras. Los inversores deben dar prioridad a las empresas con sólidas carteras de I+D y exposición a IA, vehículos eléctricos y energías renovables, sectores menos correlacionados con los ciclos macroeconómicos de EE. UU.

Recomendaciones de inversión

1. Exposición a largo plazo a los líderes tecnológicos asiáticos:
2. TSMC (2330.TW)Una piedra fundamental de la infraestructura global de IA.
3. iFLYTEK (002230.SZ): Un líder en IA multimodal con una sólida I + D.

4. Telink Semiconductor (688591.SS)Un juego de alta convicción en IOT y edge computing.

5. Diversificados ETF:

6. FXI (China) y EWM (India): Captar una gran subvaluación del mercado.

7. EWJ (Japón): Benefíciese de las reformas corporativas y del yen fuerte.

8. Obras sectoriales:

9. Renovables en el sudeste asiático: Apunta a los REITs industriales, como Mapletree Logistics Trust (M7T.SI).
10. Tecnología educativa impulsada por IAInvertir en Chengdu Jiafaantai (JFA) y Dmall (DMALL).

Conclusión

En un mundo de incertidumbre de la Fed y de fragmentación geopolítica, los mercados asiáticos subvaluados y sus sectores impulsados por la tecnología ofrecen una doble cobertura: protección contra la volatilidad del dólar y exposición a la innovación de alto crecimiento. Al asignar a estos mercados, los inversores pueden equilibrar el riesgo y la recompensa en una cartera cada vez más definida por asimetrías macroeconómicas y geopolíticas. La clave es identificar empresas y regiones en las que los vientos de cola estructurales, ya sea IA, energías renovables o resiliencia de la cadena de suministro, superen los vientos en contra a corto plazo.