El NIM de Glacier aumenta en un 61 por ciento mensual. Ya no depende de las reducciones impuestas por la Fed.

Fecha de la llamada23 de enero de 2026

Resultados financieros

• IngresosLos ingresos por intereses netos fueron de 266 millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que representa un aumento del 18% en comparación con el mismo período del año anterior. Los ingresos netos antes de las provisiones fueron de 362 millones de dólares en 2025, lo que representa un aumento del 42% en comparación con el mismo período del año anterior.
• EPSEl EPS diluido fue de $0.49 por acción en el cuarto trimestre; para el año 2025, será de $1.99 por acción, lo que representa un aumento del 18% en comparación con el mismo período del año anterior.
• Margen brutoLa margen de interés neto fue del 3.58% en el cuarto trimestre, lo que representa un aumento de 19 puntos base en comparación con el tercer trimestre, y un incremento del 61 puntos base en comparación con el mismo período del año anterior.

Instrucciones:

• Se espera que el margen de intereses alcance el 4% en la segunda mitad de 2026.
• Los costos no relacionados con intereses se estiman en entre 189 y 193 millones de dólares para el primer trimestre, y esta cifra disminuirá a lo largo del año.
• Se espera que la tasa de eficiencia mejore hasta alrededor de los 54%-55% en el año 2026.
• Se espera que el crecimiento de los préstamos sea de un número decimálnico bajo o medio durante el año 2026.
• La estimación de los gastos operativos principales durante todo el año es de entre 750 millones y 766 millones de dólares.
• Se espera que el flujo de caja relacionado con los valores negociables sea de aproximadamente 425 millones de dólares por trimestre en el año 2026.
• Se espera que los activos valorados en aproximadamente 2 mil millones de dólares experimenten un aumento en su precio en el año 2026, con un incremento del 75%-100%.
• FHLB avanza con el pago esperado en el primer trimestre de 2026.
• Los márgenes de precios de los nuevos préstamos estarán cerca del 3% a principios de 2026.

Comentarios de negocios:

Crecimiento transformador a través de adquisiciones:

• Glacier Bancorp logró un total de activos récord.32 mil millonesCon un ingreso neto para el año 2025 que alcanzará239 millones de dólares, y26%Aumento en comparación con el año anterior.
• El crecimiento se debió a las adquisiciones estratégicas de Bank of Idaho y Guaranty Bank & Trust. Estas adquisiciones contribuyeron significativamente al crecimiento de la empresa.4.7 mil millonesEn términos de activos, fue el año en que se realizó la mayor adquisición en la historia de la empresa.

Excelente rendimiento financiero y expansión de las márgenes de ganancia:

• La empresa informó que su margen de interés neto fue el siguiente:3.58%Para el trimestre, hay un aumento en…19 puntos básicosDel primer trimestre anterior…61 puntos básicosDel cuarto trimestre del año anterior.
• Esta mejora se debió a un enfoque disciplinado para aumentar el margen de intereses, así como a un rendimiento sólido en la cartera de préstamos.21%El aumento se producirá durante el año 2025.

Crecimiento de los préstamos y los depósitos:

• El portafolio de préstamos alcanzó21 mil millones de dólaresA finales del año 2025…21%El monto de los depósitos aumentó en comparación con el año anterior.20%Alcanzando…24.6 mil millones.
• El crecimiento de los préstamos y los depósitos se debió a una fuerte demanda estacional, así como a la integración de nuevos mercados mediante adquisiciones.

Gestión de la eficiencia y los costos:

• La tasa de eficiencia de Glacier Bancorp mejoró.66.7%A63%En el año 2025, se espera una mejor gestión de los costos.
• La empresa atribuyó esta mejora a una mayor adopción de tecnologías y a medidas estratégicas para ahorrar costos, a pesar de los gastos relacionados con las adquisiciones.

Calidad de los créditos y posición de capital:

• Los activos que no generan beneficios se mantuvieron en niveles bajos.22 puntos básicosDe los activos totales, la provisión correspondiente a créditos se mantuvo en el mismo nivel.1.22%De los préstamos totales.
• La sólida posición de capital de la empresa fue destacada por…29%Un aumento en el patrimonio neto de los accionistas, lo que contribuye al crecimiento continuo y a las ganancias para los accionistas.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección declaró que “2025 fue un año de gran transformación”. Se lograron resultados financieros sólidos. El equipo es excepcional. Se cuenta con una base sólida para el crecimiento futuro. Además, hay perspectivas positivas en términos de aumento de las ganancias. La calidad de los créditos sigue siendo “históricamente baja”, pero la posición de capital del banco es “fuerte”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de David Feaster (Raymond James)Existen preocupaciones de que el crecimiento de los préstamos sea más lento de lo esperado en el cuarto trimestre. Además, hay dudas sobre la fecha en que se logrará la contribución proveniente de la adquisición de Guaranty.
  RespuestaEl crecimiento fue más lento en términos estacionales, debido al final de las temporadas de trabajo en la agricultura y la construcción. Sin embargo, el volumen de los flujos de crédito sigue siendo récord. Se espera que los garantizadores contribuyan significativamente desde ahora en adelante.

• Pregunta de David Feaster (Raymond James)Seguimiento de la trayectoria de las ganancias y de la dependencia de las reducciones en las tasas de interés del Fed.
  RespuestaConfiamos en lograr un nivel de retorno sobre la inversión del 4% en la segunda mitad de 2026. No dependemos del sistema financiero estadounidense; nuestro crecimiento se debe a cambios estructurales y al aumento de los activos.

• Pregunta de David Feaster (Raymond James)Consultas sobre el nivel de gastos operativos y las posibles inversiones o contrataciones.
  RespuestaLos gastos principales se estiman en entre 189 y 193 millones de dólares para el primer trimestre. A lo largo del año, los gastos no han aumentado significativamente. Se enfoca en la eficiencia a través del uso de tecnología.

• Pregunta de Andrew Terrell (Stephens):Solicitud de información sobre las expectativas de gastos para todo el año, así como aclaraciones respecto a los indicadores trimestrales.
  RespuestaLos gastos centrales se estiman en entre 187 millones y 192 millones de dólares por trimestre, durante los períodos Q2 a Q4. En total, los gastos anuales podrían llegar a los 750 millones a 766 millones de dólares.

• Pregunta de Andrew Terrell (Stephens):Preguntas sobre los rendimientos de los nuevos préstamos y la competencia en este sector.
  RespuestaLos nuevos tipos de interés son de aproximadamente 300 puntos básicos por encima del índice, y las márgenes de beneficio se incrementarán hasta casi el 3% a principios de 2026. Se espera que la revalorización de los activos por valor de aproximadamente 2 mil millones de dólares genere un aumento de los tipos de interés de entre 75 y 100 puntos básicos.

• Pregunta de Andrew Terrell (Stephens):Solicitud de información actualizada sobre la dilución tangible de Guaranty y el período de recuperación de sus inversiones.
  RespuestaEl período de recuperación del valor tangible de la biblioteca sigue siendo de seis meses, tal como se indicó anteriormente.

• Pregunta de Kelly Motta (KBW):Aclaración sobre la guía de gastos y los factores que influyen en la eficiencia.
  RespuestaSe esperan gastos más elevados, debido al crecimiento de los ingresos y a la incorporación de nuevos talentos. La eficiencia del negocio también mejorará, gracias al control de los gastos y al aumento de los ingresos.

• Pregunta de Kelly Motta (KBW):Investigación sobre las nuevas tendencias en los precios de los préstamos y su impacto.
  RespuestaAnimados por las nuevas tasas de interés, que alcanzaron casi el 3% a principios de 2026; esta tendencia podría continuar.

• Pregunta de Kelly Motta (KBW):Solicitud de información sobre la periodicidad y los rendimientos del flujo de caja generado por las garantías.
  RespuestaEn 2026, se espera que el flujo de efectivo proveniente de los valores negociados sea de aproximadamente 425 millones de dólares por trimestre. El rendimiento de estos valores se encuentra en el rango de 1% a 2%.

• Pregunta de Jeff Rulis (D.A. Davidson):Preguntas sobre los factores que impulsan el crecimiento de los préstamos orgánicos y los ajustes del balance de crédito relacionados con esto.
  RespuestaLos factores que favorecen son los fondos destinados a la construcción y el uso de las líneas de transporte en diferentes temporadas. Por otro lado, los factores que perjudican son los pagos anticipados a los empleados y los bajos tipos de interés en los préstamos inmobiliarios.

• Pregunta de Jeff Rulis (D.A. Davidson):Investigación sobre las perspectivas de fusiones y adquisiciones en nuevas regiones.
  RespuestaEl entorno de fusiones y adquisiciones es favorable, con conversaciones en curso. Actualmente, la prioridad es completar la conversión de la garantía.

• Pregunta de Andrew Terrell (Stephens): Continuación de la pregunta.Solicitud de datos sobre los precios futuros para el año 2027, así como información relacionada con la fecha de pago y el flujo de efectivo de FHLB.
  RespuestaSe espera que el precio de revalorización en el año 2027 sea comparable al de 2026 (entre $2 mil millones y $2.5 mil millones). Se espera que los pagos a FHLB ocurran en el primer trimestre de 2026, con fondos provenientes de los flujos de efectivo de los valores financieros. El exceso de efectivo se utilizará para invertir en bonos.

• Pregunta de David Feaster (Raymond James): Continuación.Información preliminar sobre la integración de Guaranty y sus posibilidades futuras.
  RespuestaLa integración va bien, con pocos problemas. Estoy entusiasmado con el aumento del balance general de la empresa, las herramientas sofisticadas que disponemos y las oportunidades de crecimiento en los mercados de Texas.

• Pregunta de David Feaster (Raymond James) – ContinuaciónPerspectivas de la margen de intereses neto a largo plazo, más allá del año 2026.
  RespuestaSe espera que la expansión continúe, superando el 4% para el año 2027, aprovechando el impulso actual.

• Pregunta de Matthew Clark (Piper Sandler):Aclaración sobre la guía de gastos para el próximo trimestre.
  RespuestaEl costo no relacionado con intereses en el caso de Q1 es de entre 189 millones y 193 millones de dólares.

• Pregunta de Matthew Clark (Piper Sandler)Consultas sobre el aumento en los costos de depósito y las tendencias futuras.
  RespuestaEl aumento en el costo de depósito se debió a la adquisición de Guaranty. Se espera que esta tendencia disminuya en el futuro.

• Pregunta de Matthew Clark (Piper Sandler):Tiempo necesario para lograr ahorros en costos gracias a la adquisición de Guaranty.
  RespuestaLos ahorros en costos se harán efectivos después de la conversión en febrero. La integración está progresando bien.

• Pregunta de Matthew Clark (Piper Sandler)Investigación sobre el aumento en las deudas que se cancelan en el cuarto trimestre, y su naturaleza.
  RespuestaEl aumento en las actividades de limpieza al final del año fue algo normal; no se trató de algo excesivo o inusual.