Gilead supera las dificultades, el crecimiento del VIH no se ve afectado por los obstáculos.

Fecha de contacto10 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosLas ventas totales del producto ascendieron a 28,9 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 1% en comparación con el año anterior y supera las expectativas previstas. Sin contar Veklury, las ventas ascendieron a 28 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 4% en comparación con el año anterior.
• EPS8.15 dólares por acción neto diluido, cifra que está en línea con las expectativas previas. Este valor es superior a los 7.75 dólares del año anterior, excluyendo el impacto de CymaBay.
• Margen brutoEl margen bruto del producto es del 86.4%, lo cual está en línea con las expectativas.
• Margen de operaciónUn margen operativo general del 45%, y del 48% si se excluyen los elementos no recurrentes.

Instrucciones:

• Se espera que las ventas totales en el año 2026 se encuentren entre los 29.6 mil millones y 30 mil millones de dólares.
• Se espera un crecimiento del negocio del 4% al 5% en términos anuales.
• Se espera que las ventas relacionadas con el VIH aumenten aproximadamente un 6% en el año 2026.
• Se espera que los ingresos de Yeztugo lleguen a los $800 millones en el año 2026.
• Se espera que los ingresos derivados de la terapia celular disminuyan en aproximadamente el 10% en el año 2026.
• Se espera que los ingresos operativos no conformes a los principios GAAP se sitúen entre 13.8 mil millones y 14.3 mil millones de dólares.
• Se espera que el EPS diluido, sin tener en cuenta los criterios GAAP, alcance los $8.45 a $8.85.

Comentarios de negocios:

Crecimiento empresarial relacionado con el VIH:

• Gilead SciencesNegocio relacionado con el VIHCrecí.6%En comparación con el año anterior, en 2025…7%Aumento en las ventas de Biktarvy.47%Aumento en el portafolio de medidas de prevención del VIH.
• A pesar de las estimaciones…900 millonesDebido al viento en contra que generó el rediseño de la parte D, el crecimiento se debió a una fuerte demanda subyacente y a una buena ejecución comercial, especialmente en el segmento de prevención, gracias al lanzamiento de Yeztugo.

Desempeño del segmento relacionado con las enfermedades hepáticas:

• La empresa…Negocio relacionado con el hígadoVi6%Crecimiento en el año 2025, impulsado por la adopción de Livdelzi para el tratamiento de la colangitis biliar primaria.
• La introducción de Livdelzi y su rápida aceptación en el mercado contribuyeron significativamente a este crecimiento.42%Aumento secuencial en las ventas de Livdelzi durante el cuarto trimestre.

Progresos en el campo de la oncología con Trodelvy:

• TrodelvyLas ventas aumentaron.6%En el año 2025, se espera que haya un aumento en los resultados positivos en el tratamiento del cáncer de mama triple negativo metástático, gracias a los informes positivos obtenidos en las fases III del estudio.
• El crecimiento de esta tecnología se debe a los sólidos datos clínicos que respaldan su eficacia. Esto ha llevado a que esta técnica sea reconocida en las guías de tratamiento y a un aumento en la demanda en los campos oncológicos.

Estrategia de lanzamiento comercial:

• Gilead Sciences tiene como objetivo…Cuatro lanzamientos comerciales.En el año 2026, incluirá también el uso de Trodelvy en el tratamiento del cáncer de mama metastásico de primera línea, así como una nueva combinación oral para el tratamiento del VIH.
• Esta estrategia cuenta con el respaldo de un enfoque clínico sólido. Se esperan varias actualizaciones relacionadas con ensayos de fase III. Esto posibilita que la empresa logre un crecimiento sostenido y una mayor diversificación de sus actividades.

Eficiencia financiera y objetivos de desarrollo:

• Las ventas totales del producto a lo largo de todo el año alcanzaron28.9 mil millones de dólaresCon un aumento en los ingresos de negocio básicos.4%A partir del año 2024, se superaron las expectativas establecidas.
• El rendimiento financiero refleja una gestión disciplinada de los gastos y inversiones estratégicas en nuevos productos. Se espera que el crecimiento continúe en 2026, a pesar de las dificultades previstas.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• El CEO, Dan O’Day, declaró: “Otros resultados muy buenos… Un año extraordinario… Todo esto sienta las bases para un 2026 muy prometedor”. Las ventas superaron las expectativas, los lanzamientos clave fueron superiores a lo esperado, y hay un gran número de proyectos en desarrollo: 4 lanzamientos planeados y 5 resultados de fase III.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Christopher Schott (JPMorgan Chase & Co)Explique en detalle las hipótesis que guían las directrices y las tasas de relleno para los 800 millones de Yeztugo en el año 2026.
  RespuestaSe trata de una situación en la que hay un fuerte impulso para el lanzamiento del producto, con un 90% de cobertura entre los pagadores, además de una campaña de marketing dirigida a los minoristas y expectativas de crecimiento sostenido. Las tasas de relleno del producto aún no son consideradas como algo importante, ya que todavía es demasiado temprano para hacerlo.

• Pregunta de Louise Chen (Scotiabank Global Banking and Markets)Se espera que los beneficios de la utilización de Anito-Cel en el tratamiento del mieloma múltiple de 4L sean significativos una vez que sea aprobado.
  RespuestaSe esperan contribuciones moderadas para el año 2026 después de la aprobación del producto. Se prevé que las ventas para todo el año 2027 sean satisfactorias. El objetivo es convertirnos en líderes del mercado, gracias a nuestro perfil de eficacia y seguridad, así como a nuestras capacidades de fabricación.

• Pregunta de Tazeen Ahmad (BofA Securities):Perspectivas de crecimiento de Yeztugo y el posible efecto de “canibalismo” en Descovy PrEP; evolución de los precios netos.
  RespuestaSe espera que Yeztugo continúe creciendo en 2026, gracias a la fuerza que ya tiene. Además, Descovy seguirá creciendo también. El valor diferenciado de Yeztugo permite ofrecer precios competitivos.

• Pregunta de Michael Yee (UBS Investment Bank)Perfil del fármaco de acción prolongada Q6M (DS-3242) y su comparación con los productos competidores.
  RespuestaDS-3242 es un medicamento de acción prolongada que combina el INSTI con el lenacapavir. Ofrece las ventajas del INSTI. El desarrollo de este medicamento incluye dos programas de investigación, y se espera obtener más datos en el futuro.

• Pregunta de Brian Abrahams (RBC Capital Markets):Detalles sobre el lenacapavir, un medicamento administrado por inyección una vez al año, destinado para el uso en el programa PrEP. También se incluye información sobre su posicionamiento en el mercado.
  RespuestaEl PROGRAMA 365 es un estudio basado en la medición de la tasa de cobertura de los objetivos deseados. La administración anual de la droga podría ampliar el número de personas que podrían beneficiarse de este tratamiento. Se espera que esta disponibilidad sea posible ya para el año 2028.

• Pregunta de Umer Raffat (Evercore ISI Institutional Equities)Confianza en el análisis intermedio de la fase III de Trodelvy, en relación con el cáncer endometrial, y en el tamaño del mercado.
  RespuestaLa confianza se basa en los datos obtenidos en la Fase II anterior (media de sobrevida libre de morbilidad de 15 meses). El cáncer endometrial, como tratamiento de segunda línea, representa una oportunidad importante: aproximadamente 5,000 pacientes en los Estados Unidos que podrían beneficiarse de este tratamiento.

• Pregunta de Geoffrey Meacham (Citigroup Inc.)Estrategia de desarrollo comercial y urgencia en la realización de negocios.
  RespuestaEstá activo de forma continua en negociaciones de primer paso (alrededor de 1 mil millones de dólares al año). En los casos de fusiones y adquisiciones de mayor envergadura, se adoptará un enfoque proactivo, con el objetivo de incorporar activos que generen sinergias.

• Pregunta de Daina Graybosch (Leerink Partners LLC)Confianza en el lanzamiento de la segunda versión del producto iMMagine-3, así como en su funcionamiento a largo plazo.
  RespuestaSe confía en las informaciones presentadas por la FDA, pero no se ha confirmado ningún proceso de revisión prioritaria. iMMagine-3 tiene dos objetivos principales: la detección de células márgenes residuales y la supervivencia libre del paciente.

• Pregunta de Tyler Van Buren (TD Cowen):Uso no indicado de Trodelvy en el campo de batalla y oportunidades de mercado, frente a las indicaciones actuales.
  RespuestaEl uso espontáneo aumentó después de ASCENT-04. El mercado de primera línea cuenta con aproximadamente el doble de pacientes que el de segunda línea (~10,000 pacientes); además, la duración del tratamiento es más larga en este caso.

• Pregunta de Courtney Breen (Bernstein Institutional Services LLC)¿Es el monto de 800 millones de Yeztugo para el año 2026 un mínimo, teniendo en cuenta las reducciones de precios asumidas?
  RespuestaLa guía supone que continuará habiendo un fuerte impulso por parte de los nuevos pacientes, y que la situación seguirá mejorando, gracias a la expansión del acceso al tratamiento y a las campañas promovidas en los puntos de venta. No hay indicios de que la situación vaya a empeorar.