Los cinco gigantes petroleros de Alemania están aumentando los riesgos relacionados con las restricciones de precios en el mercado global.

El motivo inmediato que causó el aumento en los precios del combustible en Alemania fue un claro choque de mercado. Un ataque militar contra Irán bloqueó el Estrecho de Ormuz, un punto estratégico crucial para el comercio mundial de petróleo. Esta interrupción provocó un aumento significativo en los precios del petróleo; los precios de la gasolina y el diésel se dispararon en las estaciones de servicio de Alemania. En algunas regiones, los precios de la gasolina de alta calidad también aumentaron considerablemente.Más de 2.50 euros por litroMientras que el precio promedio del diésel es de algo más de 2 euros, esto representa un aumento significativo en comparación con los niveles previos a la crisis. Se trata, en realidad, de una situación típica de perturbación en el suministro, que provoca un aumento significativo de los precios en las gasolineras.

El mercado alemán no simplemente reacciona a este choque global; más bien, este choque se intensifica en el mercado alemán. El sector del combustible en Alemania está muy concentrado en manos de unas pocas empresas.Cinco empresas con integración vertical.Estas empresas tienen el control total de toda la cadena de suministro. Esto significa que cualquier aumento en los costos de las refinerías o en los precios mundiales del petróleo se transmite a los consumidores con gran rapidez y efectividad. Como señaló la Comisión de Monopolios, esta concentración es la razón por la cual los precios del diésel en Alemania han aumentado un 44%, sin incluir los impuestos, superando con creces el promedio europeo del 29%.

El precio máximo propuesto es una respuesta política directa a esta presión. Su objetivo es ralentizar el ritmo de aumentos de precios, al limitar la frecuencia con la que las estaciones pueden ajustar sus precios. Sin embargo, esta medida solo aborda el problema sintomático: la rápida transferencia de costos, en lugar de resolver el desequilibrio fundamental en la oferta de bienes. La interrupción en el suministro en el Golfo Pérsico es el principal factor que causa el aumento de precios. Un límite diario de precios no logra restaurar esa capacidad de transporte perdida ni aliviar la crisis de suministro. En realidad, este límite podría incluso fomentar aumentos de precios preventivos, como advierten algunos economistas. Las empresas intentarán asegurarse márgenes de beneficio antes del próximo ajuste permitido.

En resumen, el mercado de combustible en Alemania se encuentra entre un severo impacto externo en el suministro y una estructura de mercado interna que amplifica los movimientos de precios. La medida propuesta no es más que un remedio temporal para solucionar este problema. Hasta que el Estrecho de Ormuz vuelva a abrirse y los flujos mundiales de petróleo se normalicen, el equilibrio entre oferta y demanda seguirá siendo difícil, lo que generará presión a la subida de precios, independientemente de las medidas regulatorias adoptadas.

La interacción de la política con las presiones derivadas de los productos básicos

El límite diario de precios propuesto se presenta como un contrapeso a una dinámica del mercado muy conocida: el efecto “rockete y pluma”. Este efecto describe cómo los precios del combustible en las gasolineras pueden aumentar drásticamente en ciertos momentos.Crecen rápidamente debido al aumento de los costos del petróleo.Pero estos costos disminuirán gradualmente a medida que se reduzcan. Al limitar los aumentos de precios a un solo período diario, el objetivo es ralentizar esta fase y lograr precios promedio más predecibles y, posiblemente, más bajos. El objetivo del gobierno es romper este mecanismo y proteger a los consumidores de aumentos de precios rápidos y dolorosos.

Sin embargo, los críticos sostienen que esta política podría ser ineficaz, e incluso contraproducente, en el actual entorno de los productos básicos. La principal preocupación es que las estaciones de venta, al enfrentarse a un límite diario, podrían elevar prematuramente los precios para obtener márgenes más altos antes de que termine el período de ajuste permitido. Este comportamiento, como advierten el ADAC y la economista Veronika Grimm, anularía el efecto disuasorio de la política. En el peor de los casos, esto podría llevar a…Precios promedio más altosEs como si el mercado operara de manera libre. La política no cambia las presiones de costos que provienen del mercado petrolero; simplemente, modifica el momento en que se realizan los ajustes de precios.

Más allá de eso, la medida impuesta es en realidad una respuesta política a un shock en el mercado de las materias primas, y no una solución al problema. La causa raíz del aumento de los precios se debe a una interrupción significativa en el suministro de petróleo desde Oriente Medio. Esto está provocando un aumento de los costos en las refinerías. La norma propuesta no hace nada para restaurar esa capacidad de transporte perdida o para aliviar la crisis de suministro. Como señaló el economista Grimm, el problema probablemente radica en las refinerías, no en las estaciones minoristas. Regular el precio final en la cadena de suministro ignora la presión que se ejerce desde la fuente primaria, lo que contribuye a aumentar los costos.

En resumen, esta política es un instrumento insuficiente para resolver un problema complejo. Puede ofrecer una mejora temporal en términos psicológicos, al reducir la velocidad de aumento de los precios en las estaciones de servicio. Pero no aborda el problema del desequilibrio en el mercado de los productos. En un mercado donde la oferta es limitada y los costos están en aumento, existe el riesgo de que este sistema solo encourage una forma diferente de transferencia de precios, lo cual podría hacer que los consumidores no sean beneficiados en absoluto.

Las reales presiones de la mercadología: los costos de las refinerías y el suministro de petróleo

El precio máximo propuesto es una solución política para resolver el problema de los precios elevados de los productos básicos. Las verdaderas fuerzas que determinan cuánto tiempo y hasta qué nivel pueden mantenerse los precios elevados se encuentran en el flujo físico del petróleo y en el costo de transformarlo en combustible. El problema principal radica en un shock en el suministro: el estrecho de Ormuz, que funciona como un cuello de botella en el flujo del petróleo.El 20% del comercio mundial de petróleo se transita cada día.Ahora está bloqueado. Esta interrupción es el principal factor que impulsa la subida de los precios. Esto hace que los precios del petróleo y de otros combustibles aumenten significativamente.

Esta crisis de suministro a nivel mundial afecta especialmente al mercado alemán, debido a su estructura nacional. El sector del combustible está dominado por cinco empresas con integración vertical, las cuales controlan toda la cadena de producción, desde la refinería hasta el punto de venta al consumidor. Esta concentración significa que cualquier aumento en los costos de las refinerías se transmite rápidamente y de manera directa a los consumidores. Como señaló la Comisión de Monopolios, esta estructura es la razón por la cual los precios del diésel en Alemania han aumentado un 44%, sin incluir los impuestos, superando con creces el promedio europeo. La política no aborda este problema fundamental: los aumentos en los costos de las refinerías son uno de los principales factores que causan este aumento de precios.

En la práctica, este límite puede incluso fomentar el comportamiento que pretende evitar. Con un límite diario, las estaciones podrían aumentar prematuramente los precios para obtener márgenes más altos antes de que termine el período permitido. Como advirtió la economista Veronika Grimm, esto podría llevar a…Precios promedio más altosEs peor que si el mercado operara libremente. La regla no hace nada para restablecer la capacidad de transporte bloqueada o para aliviar la crisis de suministro. Simplemente, cambia el momento en que se realizan los ajustes de precios, lo que potencialmente no beneficia a los consumidores.

En resumen, hasta que el estrecho de Ormoz vuelva a abrirse y los flujos mundiales de petróleo se normalicen, el equilibrio entre la oferta y la demanda seguirá siendo precario. La alta concentración del mercado alemán asegura que las presiones de costos en la etapa de producción se transmitan de manera rápida y eficiente a todos los actores involucrados. Las intervenciones políticas, como la imposición de cotizas diarias, solo sirven para distraer la atención de estas realidades fundamentales relacionadas con los precios de los productos básicos. La duración y gravedad de las presiones de precios estarán determinadas por la resolución del conflicto en Oriente Medio y la posterior recuperación de los envíos de petróleo, y no por las regulaciones aplicadas en las estaciones de venta.

Catalizadores y riesgos para el equilibrio del mercado

El factor que puede contribuir de inmediato a reducir el desequilibrio actual en los precios de los productos básicos es la resolución del conflicto en el Medio Oriente. El bloqueo del Estrecho de Ormuz es la causa raíz del trastorno en el suministro de petróleo. La reapertura de ese estrecho es el único factor que podría restaurar el flujo normal de petróleo y aliviar la crisis de abastecimiento. Como señala el Instituto Alemán de Investigación Económica (DIW), se espera que los costos energéticos disminuyan con el tiempo.La facilidad disminuye “significativamente” de abril a junio.Esto implica que existe la posibilidad de una resolución dentro de ese plazo. Sin embargo, la falta de claridad sobre la duración del conflicto sigue siendo un riesgo importante. Esto mantiene la incertidumbre y hace que los precios sean inestables.

Uno de los principales riesgos operativos relacionados con el sistema de control de precios es que podría reducir la competencia entre las empresas, o incluso fomentar la acumulación de existencias, lo que podría agravar la escasez de suministros. Al limitar la frecuencia con la que las empresas pueden aumentar los precios, esta regla podría disminuir el incentivo para que las empresas subestimen a sus competidores con el fin de atraer clientes. Más aún, como advirtió la economista Veronika Grimm, las empresas podrían…Aumentar los precios de forma preventiva.Se trata de intentar mantener los precios en un rango determinado antes de que se cierre la ventana de ajuste diario. Este comportamiento podría llevar a precios medios más altos. Además, si este fenómeno se generaliza, podría crearse una escasez artificial, ya que las estaciones retienen el combustible para venderlo posteriormente a un precio más alto. La política no aborda los problemas relacionados con los costos en las refinerías, pero podría distorsionar la dinámica del mercado en la etapa posterior.

La prueba real de la eficacia de esta medida será su impacto en la volatilidad de los precios y en las ganancias de las estaciones de venta, una vez que se implemente. El objetivo declarado del gobierno es reducir el efecto “rocán y pluma”, es decir, ralentizar la tasa de aumento de los precios. El monitoreo de si esto realmente reduce la volatilidad diaria de los precios proporcionará la primera evidencia concreta del efecto disuasorio de esta medida. También es importante seguir la situación financiera de los operadores de las estaciones de venta. Si las ganancias se reducen debido a esta medida, mientras que los costos siguen siendo altos, podría resultar en una disminución en la calidad del servicio o incluso en el cierre de las estaciones de venta, lo que a su vez agravaría la situación en la cadena de suministro minorista. Por ahora, esta política es solo una solución política; su verdadero impacto en el equilibrio de los precios se revelará a medida que cambien el comportamiento de los precios y la estructura del mercado en las próximas semanas.