El choque geopolítico le quita al personaje principal de Micron su papel principal. Las acciones de las empresas relacionadas con petróleo y suministros están en peligro.

El mercado estaba listo para una salida de Micron. Antes del informe financiero correspondiente al segundo trimestre, los operadores de opciones mostraron una tendencia alcista extrema.Razón entre “put” y “call”: 0.86xLo que es más importante es que el precio de ejercicio superior de esas opciones de compra implicaba un aumento significativo del 8.4% después de los resultados financieros. No se trataba simplemente de optimismo; era una apuesta por un movimiento masivo y predecible. Esa expectativa se vio reforzada por…Volatilidad implícita cercana al 120%Ese nivel indica que el mercado está anticipando un gran y impredecible movimiento en los precios, independientemente del resultado de las ganancias de las empresas. La situación es claramente propicia para “comprar cuando haya rumores, vender cuando haya noticias negativas”, ya que existe la posibilidad de una explosión de precios.

Luego llegó el informe. Micron presentó un desempeño excepcional.Un EPS de 12.20 por cada dólar de ingresos, lo que equivale a 23.86 mil millones de dólares en ingresos.La empresa logró superar las expectativas de los analistas, que esperaban unos ingresos de 9,00 mil millones y 19,7 mil millones de dólares. Además, la empresa presentó un pronóstico para el tercer trimestre mucho más alto de lo esperado, gracias al ciclo de crecimiento en el área de memoria, impulsado por la tecnología de IA. La situación fundamental de la empresa era aún más sólida que nunca.

Sin embargo, a pesar de esos números, las acciones de la empresa cayeron drásticamente. La razón fue un nuevo factor geopolítico de gran impacto que llamó la atención del mercado, eclipsando el excelente desempeño de Micron. En ese momento, la fortaleza fundamental de la empresa era solo un elemento secundario, mientras que un nuevo acontecimiento geopolítico se convirtió en el protagonista de los acontecimientos.

El catalizador: ¿Cómo un shock geopolítico superó las expectativas de los medios de comunicación?

La atención del mercado se desvió violentamente de los datos de Micron hacia un nuevo escenario geopolítico de gran importancia. Todo comenzó…28 de febreroUna campaña conjunta entre Estados Unidos e Israel lanzó una guerra en toda regla contra Irán. Esto derivó en operaciones aéreas y ataques navales en toda la región. No se trataba simplemente de un conflicto regional; se convirtió en un tema de gran importancia en los noticiarios financieros mundiales. El conflicto atrajo rápidamente a los aliados de Irán, lo que provocó una serie de ataques con misiles y drones en todo el Medio Oriente.Cobertura en vivoDe la crisis.

En el caso de las acciones relacionadas con chips, esto generó un riesgo inmediato. El principal temor era que se produjera una interrupción en el funcionamiento del sistema.Estrecho de OrmozSe trata de una vía de navegación marítima crucial para el transporte de petróleo a nivel mundial. A medida que el conflicto avanzaba hacia su segunda semana, la amenaza de un cierre prolongado de esa ruta amenazó con hacer que los precios del petróleo superaran los 100 dólares por barril. Este aumento en los costos de energía representó una amenaza directa para las ganancias de los fabricantes de semiconductores, que dependen en gran medida de una fuente de energía estable y asequible.

El riesgo no se limitaba al petróleo. Los analistas advirtieron que un conflicto prolongado podría interrumpir los envíos de materiales críticos utilizados en la producción de semiconductores, como el helio, que proviene de esa región. Esto generaba una preocupación real sobre posibles cortes en la cadena de suministro de materias primas, lo que aumentaría la presión financiera y operativa sobre esta industria, que ya enfrenta situaciones complejas.

El resultado fue una venta masiva de acciones de empresas semiconductoras asiáticas. El shock geopolítico actuó como un poderoso catalizador negativo, lo que anuló los factores positivos relacionados con las condiciones fundamentales de las empresas.

La reacción del mercado: operar con la noticia financiera más importante de la jornada.

La reacción del mercado fue un ejemplo típico de cómo se realizan operaciones de trading basadas en los titulares financieros más importantes del día. Aunque los informes positivos de Micron fueron la noticia principal, el impacto geopolítico debido al conflicto en Oriente Medio se convirtió en la historia dominante. Esto influyó en los flujos de capital y superó a la narrativa relacionada con la demanda impulsada por la inteligencia artificial, que debería haber sido la protagonista de las acciones en ese momento.

La venta de acciones fue inmediata y intensa, y se concentró en las acciones de las empresas asiáticas que fabrican chips. A medida que el conflicto avanzaba hacia su segunda semana, aumentaron las preocupaciones sobre…Halt prolongado en el Estrecho de OrmuzLos precios del petróleo se elevaron por encima de los 100 dólares por barril, lo que representó una amenaza directa para las ganancias de los fabricantes de semiconductores. Como resultado, hubo una fuerte caída en el mercado regional: TSMC, de Taiwán, perdió un 5.8%; SK Hynix, de Corea del Sur, perdió un 12%, y Samsung Electronics también cayó un 10%. La magnitud de estas pérdidas, especialmente en las empresas más importantes del mercado, causó conmociones en todo el mercado. La venta de acciones en Corea fue tan intensa que el operador del mercado tuvo que suspender las transacciones de las acciones de Kospi durante 20 minutos.

Este pánico regional se extendió rápidamente. El mercado bursátil estadounidense en general cayó en valor, ya que los inversores buscaban seguridad en medio de la creciente inseguridad geopolítica y del rápido aumento de los precios de la energía.El dólar estadounidense volvió a mostrar una tendencia alcista.Se trataba de un activo considerado como un refugio seguro, mientras que los índices bursátiles en Estados Unidos caían. El volumen de búsquedas y la intensidad de las noticias relacionadas con el conflicto en Oriente Medio se convirtieron en la noticia financiera principal, desviando la atención de la narrativa relacionada con la demanda de memoria impulsada por la IA, que era lo que realmente impulsaba los negocios de Micron. En este contexto, incluso los fundamentos económicos sólidos pasaron a ser secundarios frente al riesgo inherente a la situación actual.

En resumen, el mercado reaccionó ante un nuevo factor que tuvo un impacto significativo: la preocupación por la inflación de los costos y las perturbaciones en la cadena de suministro. Por ahora, la tormenta geopolítica ha hecho que el “superciclo” relacionado con la inteligencia artificial pierda su importancia como factor principal en la historia del sector de semiconductores.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta al redactar la tesis

La visión a largo plazo depende de dos narrativas contradictorias. La primera se refiere al riesgo tangible e inmediato que proviene del conflicto en Oriente Medio. La segunda se refiere a la poderosa demanda a largo plazo que genera la inteligencia artificial, y sobre la cual Micron está trabajando activamente. El mercado decidirá cuál de estas dos situaciones será el factor más importante.

Estén atentos a cualquier posible escalada en el conflicto. La situación sigue siendo volátil.Ataques de EE. UU. e Israel contra IránSe ha desencadenado una guerra a gran escala que ha involucrado a los aliados regionales. Si los enfrentamientos se extienden o si se atacan infraestructuras críticas como…Estrecho de OrmuzLa presión sobre las acciones de las empresas semiconductores aumentará. Un cierre prolongado de estas industrias mantendría los precios del petróleo en niveles elevados, lo que a su vez afectaría directamente a las ganancias de las empresas fabricantes de chips, que requieren mucho capital para operar. Los analistas ya han advertido que un conflicto más amplio podría interrumpir el envío de materiales críticos como el helio, lo que aumentaría aún más los costos y los problemas en la cadena de suministro.

Por otro lado, hay que observar cómo se lleva a cabo la ejecución de los procesos relacionados con la memoria artificial en Micron. La empresa ha establecido un objetivo de producción claro.Producción a alto volumen de HBM4Se trata de un producto diseñado específicamente para la plataforma Vera Rubin de NVIDIA. Este es el indicador clave para recuperar la atención del mercado. Si la producción de HBM4 se desarrolla sin problemas y la demanda de los clientes sigue siendo alta, entonces se demostará que la situación de escasez de memoria para IA es real y está en constante aumento. Esa fortaleza fundamental constituye un contrapunto a los riesgos geopolíticos.

La resolución de la crisis geopolítica será el factor clave que impulsará una reevaluación del mercado. La reapertura del Estrecho de Ormuz y la reducción de la tensión en el conflicto entre Estados Unidos e Irán ayudarían a disminuir los temores relacionados con la inflación de los costos energéticos y los cuellos de botella en las cadenas de suministro. Esto eliminaría un gran obstáculo, permitiendo así que la narrativa basada en la demanda generada por la inteligencia artificial pueda volver a ganar terreno. Por ahora, esta tesis se mantiene en suspenso, esperando a que pase la tormenta geopolítica.