Choque geopolítico: el petróleo, las acciones y los flujos divergentes de Bitcoin

Los mercados entraron en una situación de ventas por miedo al riesgo, a medida que se intensificaba el conflicto con Irán. Los futuros de acciones indicaban un cierre brusco.Los futuros del S&P 500 han disminuido un 2%.Los futuros del Nasdaq 100 cayeron un 2.3%. Esta tendencia hacia la venta de acciones se debió a las preocupaciones sobre posibles interrupciones prolongadas en el funcionamiento de las empresas. Estas preocupaciones fueron exacerbadas por declaraciones de funcionarios estadounidenses e israelíes, quienes indicaron que la situación podría durar semanas.

El choque inmediato afectó los mercados de energía y el transporte marítimo. El conflicto ha causado una paralización casi total del tráfico por el Estrecho de Ormuz, un punto clave para el flujo de petróleo a nivel mundial. Esto ha provocado un aumento significativo en los precios del petróleo crudo.La cotización ha aumentado en más del 6%, hasta llegar a los 83 dólares por barril.Es el nivel más alto que ha alcanzado desde mediados de 2024.

Mientras los inversores buscaban seguridad, el dólar aumentó de valor, mientras que los bonos se vendían a precios bajos. El dólar subió un 0.8% en relación con una serie de monedas. Mientras tanto, la rentabilidad de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años también aumentó, lo cual refleja las preocupaciones de que una guerra prolongada podría empeorar la inflación y el crecimiento económico.

El flujo contracultural del Bitcoin: Las entradas de fondos en los ETF desafían la situación de pánico.

Mientras los activos de riesgo se vendían, la demanda institucional por Bitcoin aumentó significativamente. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en Estados Unidos registraron un aumento en su valor.1.1 mil millones en flujos netos durante tres días consecutivos.Con BlackRock como líder en esta área, esto representa un cambio claro con respecto a la tendencia anterior. Los fondos están en camino de terminar una serie de cinco semanas consecutivas de salidas netas de capital.

La magnitud de este flujo de entradas es notable; representa su mejor rendimiento desde mediados de enero. Esto sugiere que podría haber un punto de inflexión en el sentimiento del mercado. El Índice Premium de Coinbase se ha vuelto positivo después de 40 días en territorio negativo. Esta nueva demanda en Estados Unidos está llevando a que el total de activos gestionados por las ETF llegue a los 1.29 millones de BTC, lo que significa que los activos gestionados están cerca de su pico más alto en octubre.

De manera crucial, parece que el flujo de capital se dirige hacia posiciones de larga duración. Esto se confirma por el hecho de que el interés abierto en las operaciones de CME sigue disminuyendo, lo que indica que estos flujos de capital no se utilizan para realizar operaciones de tipo “basis”. Los datos sugieren que realmente hay un aumento en las posiciones de larga duración en los ETFs. Este comportamiento es contrario al ciclo económico, y contrasta claramente con la tendencia general del mercado, donde las empresas tienden a buscar seguridad en momentos de crisis.

Vuelos regionales vs. divergencia global

Mientras que las instituciones mundiales se involucraban en los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin, el capital abandonó el ecosistema criptográfico de Irán. Las salidas de capital de las bolsas iraníes aumentaron significativamente.10.3 millones de dólares entre el sábado y el lunes.En una sola transacción, la cantidad de fondos retirados por hora alcanzó un valor ocho veces mayor que el máximo registrado anteriormente. Esto probablemente representa un claro ejemplo de fuga de capital, ya que los usuarios movieron sus fondos en medio del conflicto y las huelgas en aumento.

La evolución del precio del Bitcoin durante este período socavó la imagen del mismo como un “oro digital” que sirve de refugio seguro. Inicialmente, el activo…Cayó aproximadamente un 4%, hasta alcanzar los 63,000 dólares.En los cierres del sábado, se observó una tendencia similar a la de las pérdidas en los activos tradicionales de alto riesgo. Luego, se produjo una fuerte recuperación.El lunes, la cotización aumentó en hasta un 6%, llegando a los 69,615 dólares.Pero su caída inicial, junto con la de las acciones y el petróleo, indica que no está inmune a los shocks regionales.

La divergencia es evidente. La demanda institucional a nivel mundial, a través de los fondos cotizados en Estados Unidos, está generando posiciones largas. En contraste, los usuarios iraníes están retirando su capital del sistema, lo que destaca el papel de Bitcoin como herramienta tanto para las inversiones mundiales como para la gestión de riesgos a nivel local. Este flujo de capital hacia los fondos estadounidenses en Irán define las tensiones regionales y mundiales que existen en el mercado actual.