Choque geopolítico, datos sobre empleos y los cruces importantes que enfrenta la Fed en marzo

El régimen de riesgos del mercado acaba de cambiar completamente. En un solo fin de semana, un ataque conjunto entre Estados Unidos e Israel causó la muerte del Líder Supremo de Irán. Esto desencadenó una oleada sin precedentes de represalias, lo que llevó al Medio Oriente al caos. No se trata de una escalada menor; se trata de una lucha por el poder en Teherán, algo que aún no se refleja en los precios de las acciones. Esto crea una nueva situación volátil para los mercados mundiales.

El impacto inmediato se puede observar en los escombros.Se cancelaron 1,400 vuelos que tenían como destino el Medio Oriente.Los aeropuertos desde Dubái hasta Doha han suspendido sus operaciones. Los ataques han causado daños en la infraestructura clave.Ataques con drones causan daños y heridas en el Aeropuerto Internacional de Dubái.Esta interrupción representa un golpe directo al comercio y a los viajes a nivel mundial. Pero el impacto financiero aún está en sus inicios.

Los mercados están anticipando un cambio en el régimen político. El jefe de investigación de Standard Chartered señaló que los inversores siempre habían subestimado el riesgo geopolítico. Ahora, ese riesgo está en el centro de atención. El conflicto ya ha causado un aumento en los precios del petróleo; los futuros del crudo han subido en las bolsas de criptomonedas. Los analistas advierten que un aumento continuo en los precios del petróleo podría influir negativamente en las expectativas de inflación y afectar gravemente a las economías que importan petróleo. El dólar estadounidense y el oro se consideran posibles refugios seguros, pero el camino que se seguirá está lleno de incertidumbres.

La cuestión clave para los comerciantes es el final de esta situación. Este ataque por parte del líder del régimen plantea la posibilidad de un cambio de poder. Esto podría eliminar la amenaza de bloqueos petroleros o, por el contrario, reforzar una postura de prioridad a la seguridad. Como dijo un analista, los mercados podrían fluctuar entre una actitud de aceptación del riesgo y una actitud de rechazo al riesgo. El catalizador es claro: un vacío de poder en Teherán ha reemplazado una amenaza conocida por otra desconocida. Y esa incertidumbre es el nuevo riesgo que hay que enfrentar.

El contraponto de los datos laborales: un informe positivo en enero.

El choque geopolítico tiene un contraparte económica directa. El informe sobre el empleo de la semana pasada envió una señal positiva, aunque algo engañosa, respecto a la resiliencia de la economía. La economía logró crecer…130,000 nóminos en el mes de enero.Se trata de una cifra que superó con creces las expectativas de 70,000 personas, y representa el mayor aumento mensual desde diciembre de 2024. Este incremento se debe a la contratación masiva en los sectores de la salud y la construcción, sectores que suelen considerarse más estables.

Sin embargo, el título de la noticia oculta una revisión más profunda. El informe también…El crecimiento total del empleo no agrícola para el año 2025 se redujo a +181 mil, en lugar de +584 mil.Esto implica que el aumento mensual promedio será de solo 15,000. Se trata de una reducción significativa en comparación con los 49,000 anunciados anteriormente. Este ajuste a la baja sugiere que los datos del mes de enero podrían ser un caso aislado, y no una tendencia constante. Por lo tanto, se retrasan las posibilidades de que la Reserva Federal realice algún tipo de reducción en las tasas de interés.

El informe también destacó un cambio estructural significativo. El gobierno federal perdió 34,000 empleos, ya que algunos empleados que aceptaron ofertas de renuncia en 2025 finalmente dejaron el lugar de trabajo. Este es un resultado del congelamiento de contrataciones del año pasado, y no refleja una debilidad económica generalizada. Sin embargo, esto agrega un elemento de confusión a los datos, dificultando así la identificación del verdadero potencial económico del país.

La situación en los mercados es clara. Estos datos refuerzan la idea de que el mercado laboral sigue siendo estrecho, lo cual complica el camino hacia una mayor flexibilidad por parte de la Fed. Estos datos también constituyen un contrapunto al riesgo geopolítico, ya que demuestran que la economía estadounidense aún no se encuentra en una fase de recesión. Sin embargo, la gran revisión de las proyecciones de crecimiento para el año 2025 indica que la expansión económica ha sido mucho más débil de lo que se pensaba inicialmente. Por ahora, los datos positivos de enero son importantes, pero la tendencia revisada anual sirve como recordatorio de la fragilidad que existe bajo la superficie.

Los cruces cruciales de marzo por parte de la Fed: el momento adecuado y la posición del mercado

La próxima reunión del Fed, programada para los días 18 y 19 de marzo, se presenta en un momento crítico. El camino que sigue la banca central hacia una reducción de las tasas de interés está ahora en manos de los miembros del FOMC. El informe económico de enero ha ya incidido en las expectativas del mercado respecto a una posible reducción de las tasas de interés. Ahora, los datos de febrero serán cruciales para determinar si esa fortaleza en la economía fue algo casual o si realmente representa el inicio de una nueva tendencia.

El calendario económico de la semana está lleno de datos precisos que la Fed utiliza para evaluar la situación del mercado laboral y el ritmo económico.Informe de empleo de febreroSe trata de un acontecimiento importante que, según se espera, causará una desaceleración en comparación con el robusto aumento de 130,000 empleos registrado en enero. Los economistas pronostican que habrá alrededor de 60,000 nuevos empleos, mientras que la tasa de desempleo seguirá en el 4.3%. Esta desaceleración sería un alivio para los mercados que esperan un cambio en las políticas monetarias por parte de la Fed. Sin embargo, si los datos siguen siendo positivos, esto reforzará la imagen de un mercado laboral resistente, lo que dificultaría cualquier intento de reducir las tasas de interés.

Los datos sobre empleo se complementan con los indicadores ISM, que estarán disponibles el martes y miércoles. Estos son estudios muy importantes para evaluar la situación de los sectores manufacturero y de servicios. Se espera que los datos de febrero indiquen que la actividad manufacturera se expande a un ritmo ligeramente más lento, mientras que el crecimiento de los servicios aumenta. El índice compuesto general proporcionará información en tiempo real sobre la actividad económica, lo que ayudará a determinar si el impacto geopolítico ya está afectando la confianza empresarial y los planes de contratación.

La situación táctica es clara. Para que la Fed mantenga una política monetaria moderada, el informe sobre empleo de febrero debe confirmar un ralentí significativo en la economía. Los indicadores PMI deberían indicar un descenso generalizado de la actividad económica. Si los datos son más débiles de lo esperado, es probable que se vuelvan a considerar las posibilidades de recortes de tipos de interés, lo que podría generar un aumento en los activos de riesgo. Por el contrario, si los datos son positivos, la Fed no tendrá muchas opciones y la atención del mercado se centrará en los riesgos geopolíticos. Los datos de esta semana determinarán si la decisión de la Fed llevará a un cambio en su política monetaria o si se mantendrá el statu quo.

Otros datos económicos importantes: El calendario completo

El calendario económico de la semana está lleno de acontecimientos importantes. Se espera que los datos proporcionados confirman la postura cautelosa del Banco Central, o bien sirvan como motivación para un cambio en esa postura. El elemento clave sigue siendo el dato oficial…Informe de empleo de febreroSon viernes. Los economistas esperan una desaceleración en comparación con el sólido aumento de 130,000 empleos registrado en enero. Se pronostica que habrá alrededor de 60,000 nuevos empleos en este mes. Se cree que la tasa de desempleo permanecerá en el 4.3%. Este dato es importante antes de la reunión del FOMC en marzo. Si los datos son más bajos de lo esperado, eso podría afectar directamente las expectativas de recorte de tasas por parte del mercado.

Los datos sobre el trabajo también se complementan con los índices ISM, publicados el martes y miércoles. Estos estudios son fundamentales para evaluar la situación de los sectores manufacturero y de servicios. Se espera que los datos de febrero indiquen que la actividad manufacturera crece a un ritmo ligeramente más lento, mientras que el crecimiento en el sector de servicios se acelera. El índice compuesto general proporcionará información en tiempo real sobre la actividad económica, lo que ayudará a determinar si el impacto geopolítico ya está afectando la confianza empresarial y las decisiones relacionadas con el empleo.

Otro dato importante de los Estados Unidos es la información sobre las ventas minoristas en enero. Es probable que estas hayan disminuido en un 0.2%, después de que en diciembre la cifra se mantuviera sin cambios. Esto indica que continuará habiendo presión sobre el gasto de los consumidores, algo que es un pilar clave de la economía. Los datos se publicarán junto con otros indicadores, como el informe sobre empleo del ADP y las reducciones de empleos según Challenger. Estos datos sirven como una anticipación de los números oficiales relacionados con el empleo.

Los datos internacionales añaden otro nivel de complejidad. En Europa, los inversores esperan a que se produzca algo…Tasas de inflación y desempleo en la zona del euroSe espera que el IPC anual se mantenga en el 1.7%. La BCE también publicará los informes de sus últimas reuniones, lo cual podría dar pistas sobre las opiniones del banco central. Por otro lado, tanto Australia como Brasil revelarán sus datos de PIB correspondientes al cuarto trimestre, lo que permitirá conocer el estado económico de estos dos mercados emergentes importantes.

Por último, esta semana se celebrarán numerosas subastas de títulos del Tesoro. Los bonos y letras con diferentes plazos de vencimiento se subastarán a lo largo de la semana. Estos eventos contribuyen a mantener bajo control los costos de endeudamiento del gobierno y las condiciones de liquidez, lo que aumenta la densidad de datos disponibles para los operadores. Para los comerciantes, esta semana consiste en manejar un calendario muy ocupado; cualquier anuncio podría convertirse en el catalizador que desplace la atención del mercado desde los riesgos geopolíticos hacia los datos económicos.