Riesgo geopolítico y acciones de mercados emergentes: la saga de sanciones entre EE. UU. y Venezuela

Las sanciones de EE. UU. contra el sector energético de Venezuela, que se encuentran en su sexto año, han pasado de ser un instrumento contundente de presión del régimen a un catalizador de cambios geopolíticos y económicos más amplios. Para 2025, estas medidas no solo han paralizado la producción de petróleo de Venezuela, sino que también han remodelado los mercados energéticos mundiales y han creado volatilidad en las acciones de los mercados emergentes. Las implicaciones para los inversores son profundas, ya que la interacción de sanciones, interrupciones en la cadena de suministro y riesgos geopolíticos especulativos continúa redefiniendo el panorama para las acciones de energía y materias primas.

La escalada de sanciones y su impacto económico

Estados Unidos ha intensificado su campaña contra la economía del petróleo de Venezuela, apuntando no solo a personas sino también a infraestructura crítica. En 2025, la gestión del presidente Trumpincautado un petrolero de 2 millones de barrilesen aguas internacionales, un movimiento descrito porEl New York Timescomo una «escalada estratégica» cuyo objetivo es privar al régimen de Maduro de sus ingresos. Esa acción ha agravado el colapso económico en Venezuela, con la producción de petróleocae en picada desde 3.75 millones de barriles por díaa finales de la década de los 90 a 750.000-800.000 barriles por día en 2025.Ahora las pérdidas anuales de ingresos petroleros superan los 35 a 45 mil millones de dólaresTrabajaríamos para que la hiperinflación empeorara y la crisis humanitaria se acrecentara..

Las sanciones también interrumpieron las cadenas de suministro a nivel mundial. Las refinerías de la costa del Golfo de EE. UU., optimizadas para el crudo pesado de Venezuela, se enfrentaron a una compresión de los márgenes a medida que se dirigieron hacia alternativas de mayor costo como las arenas bituminosas canadienses.según el análisis de la industriaEste cambio ha creado un efecto dominó en los mercados emergentes, donde los productores de energía y materias primas están recalibrando sus estrategias para navegar por la nueva realidad.

Mercado volátil y rentabilidad de las acciones

La prima de riesgo geopolítico se ha convertido en un factor dominante en la renta variable de los mercados emergentes. Por ejemplo,chevron(CVX), que mantiene una participación en el sector petrolero de Venezuela,ha visto que la volatilidad de sus acciones aumentaactuaciones ejecutorias como la incautación de petroleros en 2025. Por el contrario, empresas sin exposición a Venezuela, comoPetróleo Occidental(OXY), han ganado terreno a medida que los inversores buscan apuestas más seguras.según datos del mercadoLas acciones de OXY mientras enfrentan desafíos financierossu Altman Z-Score de 1,37 sugiere angustia potencialSe ha beneficiado de la reducción de la competencia y el optimismo especulativo sobre el aumento de los precios del petróleo.

Los actores regionales en América Latina también han sentido la tensión. México y otros países carecen de la capacidad para reemplazar completamente el crudo de Venezuela;Forzando pivotes parcialesde fuentes canadienses y del Medio Oriente. Esto ha dejado que las empresas energéticas locales se encuentren en una posición inestable, con acciones tales comoCorporación de Energía Valero(VLO) yPhillips 66(PSX)experimentando una reducción de márgenes.por la falta de disponibilidad de la materiaca prima venezolana.

La sombra del cambio de régimen y las implicaciones a largo plazo

El potencial de un cambio de régimen liderado por Estados Unidos a principios de 2026 agrega otra capa de incertidumbre.Analistas de RBC Capital Markets señalanEs decir, que un gobierno prooccidental podría atraer $ 20 mil millones de inversiones durante una década, lo cual podría incrementar la producción a 2 millones de barriles diarios. Sin embargo, tal escenario requiere navegar los riesgos de inestabilidad a corto plazo,que podrían incrementar los precios mundiales del petróleoante una eventual normalización.

Mientras tanto, el creciente papel de China en los mercados energéticos de Sudamérica ha introducido una nueva dimensión de competencia. A medida que EE. UU. y China compitan por la influencia, las acciones del mercado emergente vinculadas a las materias primas enfrentan un doble desafío:riesgo geopolítico y el equilibrio cambiantede poder en el comercio mundial.

Conclusión: navegar por la nueva normalidad

Para los inversionistas, la serie de sanciones entre Estados Unidos y Venezuela subraya la importancia de protegerse contra la volatilidad geopolítica. Mientras que las ganancias a corto plazo se pueden encontrar en empresas comoOXIGENOSin embargo, las perspectivas a largo plazo se mantienen nebulosas debido a la fragilidad del sector petrolero de Venezuela y las tensiones geopolíticas más amplias que representa. La conclusión clave es clara: en una era en la que las sanciones pueden remodelar industrias enteras, la adaptabilidad y una comprensión de la dinámica geopolítica es esencial para navegar por las acciones de los mercados emergentes.