Riesgos geopolíticos y reducciones de la ayuda en mercados frágiles: Implicaciones para la exposición a los mercados emergentes

La suspensión de la ayuda por parte de los Estados Unidos a Somalia en diciembre de 2025 constituye un ejemplo claro de cómo las tensiones geopolíticas y los conflictos de gobierno pueden desestabilizar las economías que dependen de la ayuda, así como influir en el comportamiento de los inversores en mercados frágiles. Al tomar la decisión de suspender una ayuda de 770 millones de dólares para el gobierno federal de Somalia, la administración Trump justificó su decisión con acusaciones de mala gestión de la ayuda. Esta medida refleja un cambio en la política exterior estadounidense hacia una mayor responsabilidad por parte de quienes reciben la ayuda. Sin embargo, esta decisión tiene consecuencias negativas en los flujos de ayuda humanitaria, la estabilidad regional y la confianza de los inversores. Por lo tanto, es necesario recalibrar las estrategias para gestionar las inversiones en los mercados emergentes.

El caso de Somalia: Un punto de conflicto para los riesgos geopolíticos y de gobierno

La suspensión de la ayuda por parte del Departamento de Estado de los Estados Unidos a Somalia se produjo tras las acusaciones de que el gobierno había destruido un almacén del Programa Mundial de Alimentos y confiscado 76 toneladas de ayuda alimentaria destinada a poblaciones vulnerables.De acuerdo con los informes.La administración presentó esto como parte de una “política de tolerancia cero hacia el desperdicio, el robo y la desviación de ayudas que pueden salvar vidas”. Se enfatizó que la reanudación de la ayuda dependería de…Rendición de cuentas en SomaliaMientras tanto, el gobierno somalí negó las acusaciones, afirmando que la demolición del almacén era parte de las actividades habituales de expansión del puerto, y que el WFP seguía teniendo el control sobre los suministros de alimentos.Como dijo el gobierno.Español:

Esta disputa destaca la fragilidad de las economías que dependen de la ayuda externa.Según el Banco de Desarrollo y Reconstrucción de Somalia.Los recortes en la ayuda interrumpieron de inmediato el crecimiento del PIB, los ingresos fiscales y las iniciativas de desarrollo, agravando así los problemas existentes causados por los conflictos y la sequía. Estados Unidos es el mayor donante de la WFP, aportando 2 mil millones de dólares en el año 2025. El congelamiento de sus contribuciones ha dejado un vacío crítico en el apoyo humanitario para este país.4.6 millones de personas enfrentan situaciones de hambre extremas.Español:

Efectos indirectos: Crisis humanitarias e inestabilidad regional

La suspensión de la ayuda ha aumentado la inestabilidad en la región. El Consorcio de ONG somalí informó que el 70% de las ONG nacionales e internacionales en Somalia dependen de USAID y del Buró de Asistencia Humanitaria. Las interrupciones en el suministro de ayuda afectan a 1,6 millones de personas, lo que también provoca despidos en gran escala.Como detalla el informeEsta erosión de la infraestructura de ayuda corre el riesgo de agravar las crisis humanitarias, lo cual a su vez podría fomentar los flujos migratorios y las amenazas para la seguridad. Este es un problema al que la administración de Trump ya ha hecho frente, intensificando sus declaraciones contra los migrantes somalíes en Estados Unidos y aplicando controles migratorios más estrictos.Según el AP News.Español:

Además, el congelamiento de la ayuda de los Estados Unidos forma parte de una pausa de 90 días en la asistencia exterior, que afecta a programas en todo el mundo. Este reajuste ha desplazado las prioridades de los donantes hacia inversiones en infraestructuras como puertos, aeropuertos y sectores relacionados con la energía. Esto genera incertidumbre para los sectores que dependen de la ayuda externa.Como informa Delphos.Aunque tales cambios pueden abrir nuevas oportunidades para el capital privado, también aumentan la volatilidad a corto plazo en los mercados frágiles, donde la reasignación de recursos por parte de los donantes puede desestabilizar los flujos de efectivo de las inversiones existentes.Según Reuters.Español:

Implicaciones para los inversores: Cómo enfrentarse a un panorama de ayudas que está en constante cambio

Para los inversores, el caso de Somalia destaca la creciente importancia de los riesgos geopolíticos y de gobernanza en los mercados emergentes. El congelamiento de la ayuda de los Estados Unidos ya ha provocado un cambio en el comportamiento de los inversores, quienes tienden a evitar los riesgos. Las instituciones financieras para el desarrollo y los inversores privados priorizan los proyectos de infraestructura a gran escala que estén alineados con los objetivos políticos de los Estados Unidos.Como señala el AEI.Sin embargo, esta reestructuración conlleva sus propios riesgos. Por ejemplo, las reducciones en la ayuda del gobierno de Trump podrían poner en peligro las inversiones existentes en el sector de la salud y la educación, sectores que históricamente han sido fundamentales para la resiliencia económica a largo plazo en mercados frágiles.

Los inversores también deben lidiar con las incertidumbres macroeconómicas, como los cambios en la política fiscal de EE. UU., y con el riesgo de que se cree una burbuja de mercado impulsada por la inteligencia artificial. Esto podría complicar aún más los flujos de capital hacia los mercados emergentes. En este entorno, una alineación estratégica con las prioridades de los donantes, como el desarrollo de infraestructuras, podría ofrecer oportunidades, pero solo para aquellos que puedan manejar las complejidades políticas y operativas de las economías que dependen de la ayuda externa.

Ajuste de la exposición: Un enfoque pragmático

Dadas estas dinámicas, los inversores deben adoptar una estrategia doble:Exposición selectiva a los sectores relacionados con la infraestructuraPriorizar las inversiones en proyectos de infraestructura (por ejemplo, puertos, energía), que estén alineados con las prioridades de los Estados Unidos y de los donantes, mientras se evita la volatilidad a corto plazo en los sectores relacionados con asuntos humanitarios.Mayor diligencia en el análisis de los riesgos relacionados con la gobernanzaAnalizar las estructuras de gobernanza local y los marcos de rendición de cuentas de los donantes, con el fin de reducir el riesgo de suspensiones de la ayuda o cambios en las políticas.

El caso de Somalia también destaca la necesidad de diversificación. A medida que los flujos de ayuda se vuelven cada vez más dependientes de las narrativas geopolíticas, los inversores deben evitar la concentración excesiva en mercados que dependen de un único donante. En cambio, deben buscar oportunidades en regiones con carteras de ayuda más diversificadas o con mayor resiliencia económica interna.

Conclusión

La suspensión de la ayuda entre Estados Unidos y Somalia es un ejemplo de una tendencia más amplia: el cruce entre los riesgos geopolíticos, la supervisión en materia de gobernanza y la dependencia de la ayuda en mercados frágiles. Para los inversores, la lección es clara: las inversiones en mercados emergentes deben tener en cuenta la volatilidad de las políticas de ayuda impuestas por los donantes, así como los efectos secundarios de los conflictos geopolíticos. Al adaptarse a esta nueva realidad, mediante una alineación estratégica con las prioridades de los donantes y una evaluación rigurosa de los riesgos, los inversores pueden enfrentar las turbulencias de las economías que dependen de la ayuda, mientras aprovechan las oportunidades que surgen en los sectores de infraestructura y financiamiento del desarrollo.