El “Puzzle del Bloque de Genesis” es lindo. El verdadero secreto de Bitcoin es su escasez.

El “Genesis Block Puzzle” es adorable. El verdadero secreto de Bitcoin es su escasez.

A los inversores,

Durante el fin de semana, un criptógrafo desconocido anunció un nuevo acertijo relacionado con Bitcoin. La instrucción para resolverlo era la siguiente:Un monedero cuyo clave privada se genera a partir de datos públicos del bloque Genesis.– Es deliberadamente débil. El constructor se jacta de que la entropía es “extremadamente baja”, y dice que ni siquiera necesitó hacer copias de seguridad. Todo lo necesario para encontrar la clave, según él, ha estado allí, expuesto, dentro del primer bloque, durante 17 años. Los investigadores de Galaxy Research detectaron esta transacción cuando llegó a la cadena de bloques esta semana, y así comenzó la búsqueda del tesoro.

Es un juego realmente inteligente. También es una invitación perfecta para malinterpretar lo que realmente es Bitcoin. Y la “caza” ya se lleva a cabo sobre una suposición incorrecta.

Las primeras 50 monedas nunca fueron un premio.

La pregunta que los rumores quieren que se haga es: ¿alguien finalmente logró acceder a los fondos de Satoshi? Los datos ya responden a esa pregunta, incluso antes de que comencemos a buscar.

El bloque 0 —el Bloque de Genesis— fue minado el 3 de enero de 2009. En él se crearon los primeros 50 bitcoins.El código bloquea permanentemente las primeras 50 monedas.Nunca pueden ser utilizados para gastos; nunca se han movido, y nunca lo harán. Ningún clave privada puede abrirlos, porque la red está diseñada de tal manera que la recompensa correspondiente al bloque cero nunca llega al registro de gastos. Las monedas de Genesis son un monumento, no una transacción.

Así que cuando un extraño dice que construyó una cartera a partir de los datos del primer bloque, en realidad no está desbloqueando a Satoshi. Él creó una cartera completamente nueva, y su propio talento fue el que eliminó la seguridad de esa cartera. Las carteras normales obtienen sus claves privadas de 256 bits de aleatoriedad. Esta cartera, en cambio, fue creada para ser buscada manualmente; se utiliza entropía baja intencionadamente, de modo que un conjunto de datos que todo el internet ha estado observando durante 17 años pueda convertirse finalmente en una clave.

Si se sigue esa lógica hasta el final, el “avance” se reduce a lo que siempre ha sido: un juego con un espacio de búsqueda pequeño. Un juego divertido… Pero no es nada especial.

El titular que es más importante que cualquier clave.

Esto es lo que falta en la emoción. El mismo bloque sobre el cual se construyó el rompecabezas ya contiene el mensaje más importante en la breve historia del dinero.

Dentro de los datos iniciales del bloque de Genesis se encuentra el texto de un titular de primera página de un periódico:The Times, 3/1/2009: El canciller está al borde de un segundo rescate para los bancos.Enero de 2009. El sistema financiero mundial acababa de colapsar, y los gobiernos estaban imprimiendo todo lo necesario para mantenerlo en funcionamiento. Satoshi no simplemente marcó las fechas en una base de datos ese día; firmó una tesis. En realidad, estaba codificando una protesta en el propio registro, señalando hacia…Salvaguardas bancarias patrocinadas por el estadoComo razón para que el dinero necesitara una alternativa.

Ese es el “motor de abundancia-escasez” que impulsa toda la clase de activos. Por un lado, existe una moneda que puede ser creada sin límites, por capricho de los políticos, para salvar a las instituciones insolventes. Por otro lado, existe un límite fijo de 21 millones de unidades, impuesto por reglas y matemáticas, no por la disciplina de ningún emisor. Cuando uno de los lados puede imprimir monedas indefinidamente, el otro lado se convierte en el activo escaso. Ese era el aviso… El límite era la solución.

El nuevo “rompecabezas” es ese intercambio exacto, descrito en forma miniatura. El creador utilizó información pública abundante: el hash del bloque, sus campos, la cadena de texto que lo identifica… Y la utilizó para ocultar un secreto valioso. Los datos públicos se introducen, y la clave privada sale a la luz. Esa inversión es lo interesante del asunto; funciona porque los registros de Bitcoin son inmutables: se pueden crear juegos sobre ellos, porque no se deterioran, no se reescriben ni se modifican.

La señal debajo del ruido

Ahora, la parte incómoda para el autor del juego. El registro no es simplemente un espacio para buscar tesoros; es la razón por la cual las instituciones pagan dinero real para mantener Bitcoin en gran escala.

Miren los datos actuales. El precio de Bitcoin se sitúa en alrededor de $76,800. Ha aumentado un 19% en cinco días y un 26% en los últimos dos meses. Su valor de mercado es de casi $1.54 trillones, según datos de Ainvest. Sin embargo, sigue estando aproximadamente un 39% por debajo de su máximo histórico de 52 semanas, que fue de unos $125,500. Pero está un tercio por encima de su mínimo histórico de 52 semanas. La medida de “miedo/avaricia” es de 66; es decir, hay mucha avaricia. El dominio de Bitcoin es de aproximadamente el 59%, y el índice de la temporada de las criptomonedas alternativas está en 31, muy por debajo del nivel que indica una verdadera rotación de activos: esta tendencia alcista se concentra en Bitcoin, y no se extiende a las criptomonedas “fantasmas” o “zombis”. El capital está eligiendo el activo escaso.

Y miren dónde realmente llegan los fondos. El IBIT de BlackRock, el principal ETF de Bitcoin, posee aproximadamente 58.8 mil millones de dólares en activos. En su último día, recibió 503 millones de dólares en ingresos, y durante el último mes ha ganado 1.58 mil millones de dólares, según datos de Ainvest. Mientras tanto, las corrientes netas en el mercado de criptomonedas en la mayor bolsa de criptomonedas han sido prácticamente estables o ligeramente negativas durante la semana pasada. En otras palabras: los compradores marginales son las instituciones, no los clientes minoristas. Los fondos de dinero llegan a través de los ETF.

Ese es el patrón que realmente importa. Una violación narrativa, a simple vista: los medios de comunicación quieren presentar Bitcoin como una búsqueda de tesoros, o como un casino, o como un sistema Ponzi con más pasos adicionales… Mientras que los datos muestran que un activo digital escaso es acumulado por las instituciones financieras más reguladas del mundo. Elige cómo prefieres verlo.

Lo que demuestra el rompecabezas

La contraargumentación obvia es la siguiente: si un programador anónimo puede ocultar una clave en el bloque de Genesis, y todo el Internet puede buscarla, ¿eso no demuestra que las claves de Bitcoin son vulnerables? No. Eso demuestra que el autor eliminó la entropía. Ese es el truco, no una vulnerabilidad. Si buscas rápidamente en un espacio deliberadamente pequeño, encontrarás una clave… Eso es aritmética. Si rompes una clave privada de 256 bits correctamente generada, has hecho algo que ninguna fuerza bruta pública ha logrado hacer jamás. El juego demuestra el modelo de amenaza; pero no lo supera.

Una última nota sobre la honestidad: esta búsqueda requiere un pago de entrada. Se debe enviar bitcoins al monedero del autor para comprar pistas; los pagos más grandes permiten obtener pistas más útiles. Es una forma inteligente de monetizarlo, pero también es una forma de estafa. Considérelo como entretenimiento, no como una oportunidad de ganar dinero. La persona que vende pistas en la cadena de redes sociales no es una persona confiable.

Pero el género en sí es una señal positiva. Esta no es ni siquiera la primera vez que las personas ocultan tesoros en los registros públicos de Bitcoin. En 2019, hubo una búsqueda global llamada “Satoshi’s Treasure”.Escondió las claves de Bitcoin valoradas en 1 millón de dólares.En todo el mundo. El “rompecabezas” relacionado con el Bitcoin original ha estado activo durante años.Todavía hay aproximadamente 1,000 BTC en custodia.Juegos como estos solo existen en infraestructuras en las que la gente confía para que permanezcan en su lugar original. No se esconde el tesoro en un registro que pueda modificarse por sí mismo, o desaparecer, o generar más copias.

La asimetría no ha cambiado. El Bitcoin es una tecnología revolucionaria: es el primer activo en la historia que no puede ser reducido en valor. Comenzó como un mercado muy pequeño, pero luego se convirtió en un mercado de gran tamaño. Su creador es el fundador más “misionero” de la historia financiera: nadie, incluyendo aquel que lo creó, ha logrado gastar las primeras monedas del Bitcoin.

La próxima evidencia llega de la misma manera que lo ha hecho hasta ahora: a través de los datos relacionados con el flujo de fondos, no a través de las “hilos del acertijo”. Sigue observando cómo se manejan los ETFs. Si las instituciones siguen absorbiendo bitcoins en cantidades superiores a mil millones al mes, tal como lo hace IBIT, mientras que la oferta de bitcoins sigue siendo limitada en 21 millones, entonces ese activo escaso seguirá ganando valor. Eso es la confirmación. El “acertijo” es simplemente un entretenimiento.

El acertijo esconde una clave. El bloque esconde la tesis. Cuando el dinero puede ser impreso sin límite, el activo que no puede hacerlo es el tesoro. No busquen lo incorrecto.