Tres acciones de tecnología de próxima generación para un crecimiento escalable en 2026

La dominación de Nvidia en el sector de la infraestructura de IA se basa en una estrategia completa que crea un sistema poderoso y autopromotor. La empresa no solo vende chips, sino que proporciona una plataforma integrada que incluye hardware, software y sistemas, todo ello contribuyendo a reducir los costos totales de operación. Este enfoque es fundamental para su capacidad de captar mercado. Aunque los competidores pueden ofrecer componentes individuales más baratos, la combinación óptima de dispositivos de Nvidia –conectando sus GPU con CPU, redes y la plataforma de software CUDA– simplifica el desarrollo y la implementación para los clientes. Como señaló el director ejecutivo Jensen Huang: “Nuestros costos totales de operación son tan bajos que, incluso cuando los chips de los competidores son gratuitos, nuestros productos siguen siendo más económicos”. Esto genera un gran costo de transición y acelera la adopción en diversas industrias.

Esa adopción ahora se encuentra en una fase de crecimiento constante. El “flywheel” de la inteligencia artificial está girando más rápido que nunca. Las herramientas de inteligencia artificial generativa han alcanzado un nivel de eficiencia sin precedentes.800 millones de usuarios semanalesSe trata de una escala de adopción que está pasando de la fase de experimentación a una situación en la que se requiere un gasto inmediato y no discrecional en infraestructura tecnológica. Esto no es simplemente una tendencia; se trata de una reconstrucción fundamental de la infraestructura informática empresarial. Como dijo uno de los directores de TI: “El tiempo que necesitamos para estudiar una nueva tecnología ya supera su período de relevancia”. Esto genera una expansión masiva de la infraestructura de IA, y Nvidia, con su liderazgo en soluciones full-stack, puede captar una parte desproporcionada de ese gasto.

El consenso en Wall Street refleja esta confianza en la trayectoria de crecimiento de Nvidia. El precio objetivo promedio de los analistas implica…33% de aumento en valor.De los niveles recientes, se puede observar un incremento significativo en los costos, lo cual demuestra la capacidad de escalabilidad de su modelo. Este es un paso estratégico por parte de la empresa hacia nuevos campos de actividad.Una inversión de 1 mil millones de dólares en NokiaPara acelerar el uso de la inteligencia artificial en las redes móviles para 5G y 6G, Nvidia amplía aún más su alcance hacia un mercado cuya valor esperada superará los 200 mil millones de dólares para el año 2030. Para los inversores que buscan crecimiento, Nvidia representa una oportunidad fundamental en este sector, donde su plataforma integrada y su liderazgo en el mercado crean una fortaleza que le permite capturar ingresos provenientes de la infraestructura tecnológica.

Micron: La memoria escalable en la estructura de superordenadores para inteligencia artificial

La construcción de la infraestructura de IA ahora está alcanzando su punto de inflexión en cuanto a memoria. A medida que los modelos se vuelven más grandes y complejos, la demanda de ancho de banda de datos aumenta enormemente, lo que hace que la RAM y la memoria flash NAND se conviertan en el siguiente punto crítico en el proceso de desarrollo de la tecnología de IA. “En este momento, estamos muy al inicio del ciclo de desarrollo de la memoria”, señaló Gil Luria, analista de DA Davidson. Destacó que empresas como Micron están cobrando cada vez más importancia, ya que la industria está cambiando su enfoque desde los chips de procesamiento hacia el hardware de almacenamiento. Esto no es un aumento cíclico en la demanda de memoria; se trata de un cambio estructural en el cual la memoria se ha convertido en un elemento fundamental en la arquitectura de servidores de IA.

Las acciones de Micron han aumentado en aproximadamente…Un 240% en el último año.Se trata de un paso que refleja su exitosa transformación de una empresa que se encontraba atrás en términos de ciclicidad, hacia una empresa especializada en infraestructuras de IA no ciclicas. El principal motivo para esta transformación es la memoria de alta banda ancha (HBM), una variante especializada de la DRAM, esencial para el entrenamiento de algoritmos de IA. Micron proyectó recientemente que el mercado total disponible para HBM podría alcanzar los 100 mil millones de dólares para el año 2028, con una tasa de crecimiento anual del 40%. Esta demanda explosiva ha provocado una escasez de suministro, lo que ha permitido a Micron obtener márgenes más elevados y un poder de precios sin precedentes, a medida que gana cuota de mercado durante la crisis de escasez de DRAM.

Sin embargo, la valoración del mercado refleja un estado de escepticismo. A pesar del aumento en las cotizaciones, Micron se valora con solo un 9.9 veces los ingresos futuros, lo cual representa una descuento significativo en comparación con el mercado en general y con líderes como Nvidia. Los analistas han señalado esta “valoración extrañamente baja”, y Dan Ives de Wedbush la comparó con “comprar una tarjeta firmada por Mickey Mantle en un mercado de desechos”. Esta discrepancia plantea una pregunta clave para los inversores: ¿Es este descuento justificado debido al riesgo a largo plazo que representan los chips de memoria, o simplemente se trata de una subvaluación temporal debida a un cambio estructural en la situación del mercado?

El riesgo es real. A diferencia del ecosistema de software propio de Nvidia, los chips de memoria son, en gran medida, intercambiables, lo que podría debilitar su poder de fijación de precios una vez que el cuello de botella en la oferta actual se resuelva. “Nvidia puede decidir pedir más a SK Hynix un año y más a Micron el siguiente”, advirtió Luria. Sin embargo, por ahora, los inversores ignoran este riesgo a largo plazo en favor de la crisis de suministro a corto plazo. En resumen, la escalabilidad de Micron está directamente relacionada con la duración de este ciclo de crecimiento en el mercado de memoria. Si el desarrollo de tecnologías de IA continúa a su ritmo actual, la posición de Micron como proveedor clave, con una cuota de mercado creciente, representa una herramienta poderosa para aprovechar las oportunidades en el sector de infraestructura. La descuento en la valoración es, en realidad, el precio necesario para apostar por esa oportunidad.

Navitas: Una empresa con un alto crecimiento en un nicho de mercado, pero con riesgos relacionados con su ejecución.

Navitas está llevando a cabo un cambio estratégico de gran importancia, apostando por el segmento de alta potencia del mercado de semiconductores con banda ancha. Este reenfoque estratégico representa una opción clásica de alto riesgo, pero con grandes posibilidades de obtener beneficios para los inversores que buscan crecimiento. La empresa acepta deliberadamente una visión más simplificada en el corto plazo, con el objetivo de aprovechar oportunidades de ingresos más grandes y de mayor calidad, especialmente en los centros de datos y en los vehículos eléctricos. Este movimiento es una respuesta directa al mercado, cuya crecimiento, según Gartner, será elevado.Tasa de crecimiento anual superior al 25%Hasta el año 2032, impulsado por la necesidad crítica de mejorar la eficiencia energética y reducir las pérdidas de energía.

Esto no es un cambio menor. A principios de enero, Navitas anunció un reenfoque en clientes que requieren mayor potencia, una red de distribución más eficiente y menos inventarios en los canales de distribución. Al mismo tiempo, se indicó una reducción en la atención que se presta a los mercados con baja demanda, así como a ciertos mercados de China Mobile y otros mercados de consumo. La compensación es clara: la empresa busca obtener ingresos más bajos a corto plazo, al mismo tiempo que reorganiza sus canales de distribución y descarta segmentos menos importantes. Este es el precio que hay que pagar por adoptar un modelo de negocio más escalable y con mayores márgenes de ganancia. El catalizador para este cambio ya está en marcha: un acuerdo de fabricación importante con GlobalFoundries, firmado en noviembre de 2025, está relacionado directamente con la expansión del uso de tecnologías basadas en GaN en aplicaciones que requieren mayor potencia, como los centros de datos para el área de IA.

La presión a corto plazo es real. El próximo encuentro entre la dirección y los empleados será en España.Conferencia sobre el crecimiento de Needham, el 14 de enero.Será una prueba crítica. Los inversores analizarán detenidamente los aspectos relacionados con la ejecución de las acciones en esta transición hacia un nivel de poder más alto, teniendo en cuenta la tendencia a la disminución de los ingresos y los obstáculos relacionados con las márgenes de beneficio. En resumen, Navitas está sacrificando el dolor a corto plazo por la posibilidad de crecer a largo plazo. Para el inversor que busca crecimiento, la pregunta es si este negocio en nicho puede superar los riesgos de ejecución y ganar una parte significativa del mercado donde la eficiencia es lo más importante.