El plan de apertura de tiendas de la empresa GEN Restaurant Group y las señales relacionadas con las márgenes de beneficio no coinciden.

Fecha de la llamada31 de marzo de 2026

Resultados financieros

• IngresosEn el cuarto trimestre de 2025, las ganancias fueron de 49.7 millones de dólares, lo que representa una disminución de 4.9 millones de dólares en comparación con el mismo período del año anterior. En todo el año 2025, las ganancias totales ascendieron a 212.5 millones de dólares, lo que representa un aumento del 2% en comparación con el año anterior.
• EPSEn el año 2025, la pérdida neta por acción diluida fue de $0.36. En comparación con el año anterior, donde la pérdida neta fue de $0.04. La pérdida neta ajustada por acción diluida fue de $0.09. En comparación con el año anterior, donde los ingresos netos ajustados fueron de $0.04. En total, la pérdida neta por acción diluida en todo el año 2025 fue de $0.59. En comparación con el año anterior, donde la pérdida neta fue de $0.33.
• Margen brutoEl costo de las mercancías vendidas, en términos porcentuales de las ventas del restaurante, aumentó en el cuarto trimestre de 2025 en 285 puntos básicos, hasta alcanzar el 36.9%. En todo el año 2025, este porcentaje aumentó del 33% en 2024 al 34.7%.
• Margen de operaciónLa margen EBITDA ajustado en el nivel de restaurantes, en el cuarto trimestre de 2025, fue del 7.9%. En el mismo período de 2024, esta cifra fue del 17%. A lo largo del año 2025, la margen EBITDA ajustado será del 13.8%, frente al 17.7% registrado en 2024.

Instrucciones:

• Objetivo: obtener ingresos anuales de entre 215 y 225 millones de dólares en el año 2026.
• Las margenes EBITDA ajustadas en el nivel del restaurante se encuentran en el rango de 15% a 15.5%.
• Se espera que, para finales de 2026, los ingresos anuales se acerquen a los 250 millones de dólares.

Comentarios de negocios:

Entorno empresarial desafiante:

• El GEN Korean BBQ experimentó un gran éxito.11.6%La disminución en las ventas de las mismas tiendas durante el cuarto trimestre ha contribuido a una reducción general en los ingresos totales.4.9 millones de dólaresEn comparación con el año anterior.
• La contracción se debió a la presión extrema que sufrió su base de clientes hispanos debido a las medidas de control de inmigración y al aumento de los precios del combustible. Estos factores redujeron el número de clientes y sus gastos discrecionales.

Cambio estratégico y sociedad conjunta:

• La empresa completó su trabajo.15Había planes de abrir nuevos restaurantes en el año 2025, pero se enfrentaron a diversas dificultades que dificultaron su realización.4.5 millones de dólaresSe trata de una deducción derivada de una empresa conjunta con Chubby Cattle International.
• Este movimiento estratégico tenía como objetivo transformar…5Convertir los restaurantes que no logran un buen rendimiento en negocios rentables, bajo la marca Chubby Cattle. El objetivo es mejorar la rentabilidad general de la empresa.

Expansión de los negocios minoristas y de productos de consumo frecuente:

• El programa de tarjetas de regalo de GEN Korean BBQ’s en Costco tuvo un buen rendimiento.150%Aumento en las ventas, hasta alcanzar…29 millones de dólaresEn el año 2025.
• La empresa amplió su negocio relacionado con productos de consumo envasados, hasta superar…800Lugares en los que se planea llegar.1,500-2,000Se espera que las tiendas estén abiertas para finales de 2026, aprovechando su fuerte reconocimiento de marca y la creciente demanda de alimentos coreanos.

Desafíos financieros y gestión de costos:

• El costo de las mercancías vendidas, en términos porcentuales de las ventas del restaurante, aumentó.285 puntos básicosA36.9%En el cuarto trimestre de 2025, los gastos en nóminas y beneficios aumentaron.97 puntos básicosA31.8%.
• Los aumentos en los costos debidos a la inflación, las nuevas operaciones de restaurantes y el enfoque en la gestión de costos fueron factores clave que influyeron en estas métricas financieras.

Proyecciones de ingresos futuros:

• GEN Korean BBQ tiene como objetivo obtener ingresos durante todo el año.215 millones a 225 millonesEn el año 2026, con un margen EBITDA ajustado entre…15%-15.5%.
• Los ingresos proyectados incluyen una estimación de…10 millones de dólaresLa contribución proveniente del negocio minorista es importante, y se destaca una cambio estratégico hacia iniciativas relacionadas con las tiendas de comestibles, con el objetivo de fomentar el crecimiento del negocio.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección afirma que el nuevo negocio de bienes de consumo minorista tiene un fuerte impulso inicial. Se espera que el número de tiendas aumente a más de 800 en 3 años, y que los ingresos alcancen los 100 millones de dólares al año. Tienen confianza en el potencial de crecimiento de la marca. Dijeron: “Operamos con concentración y disciplina”. Además, afirmaron que el negocio cuenta con un “modelo operativo sólido”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de George Kelly (Roth Capital Partners):¿Podría proporcionar información detallada sobre el informe de ingresos para el año 2026 (entre 215 y 225 millones de dólares)? Incluyendo la contribución del sector minorista, las expectativas de ingresos provenientes de los restaurantes, y las nuevas aperturas de establecimientos.
  RespuestaSe espera que la contribución del sector minorista sea de aproximadamente 10 millones de dólares en el año 2026. Esto llevará los ingresos de los restaurantes a alrededor de 205 millones de dólares. Se han abierto 2 nuevos locales; además, hay 5 más en construcción, que se completarán este año. Es posible que haya otros 1 o 2 locales más abiertos para principios de 2027. No se prevén cierres adicionales, aparte del negocio conjunto con Chubby Cattle.

• Pregunta de George Kelly (Roth Capital Partners)En cuanto al negocio minorista, ¿cuáles son las expectativas de rentabilidad a corto plazo y los inversiones necesarias para poder expandirse?
  RespuestaSe espera que el margen EBITDA alcance los veinte por ciento después de tener en cuenta los costos relacionados con las tarifas de colocación de los productos y las promociones. Los nuevos costos de infraestructura serán mínimos, ya que se aprovecharán las operaciones existentes del restaurante y se reducirán los gastos de construcción. El crecimiento del negocio se debe principalmente al aumento del inventario, pero existe un retraso entre la ordenación de los pedidos y su entrega.

• Pregunta de George Kelly (Roth Capital Partners):¿Qué factores dan confianza en las expectativas a largo plazo para el negocio minorista (número de tiendas, ingresos)?
  RespuestaLa confianza en este negocio se basa en el fuerte interés de los minoristas y en su participación activa en el proceso de compra. Además, se trata de una alta velocidad en la entrega de productos, lo que supera las expectativas de los supermercados. También existe un factor cultural positivo, ya que hay una mayor conciencia sobre la comida coreana gracias a los medios de comunicación y las tendencias del consumidor.