Geely prometió a los inversores un límite de margen. Luego, valoró el sedán con tecnología LiDAR en $19,000.

Comience con el precio, porque el precio es la decisión. El Geely Galaxy TT –un sedán deportivo eléctrico de 800 voltios, equipado con tecnología LiDAR, que Geely lanzó en el segmento automotriz más competitivo de China el 10 de septiembre– se lanzará…129,900 yuan, aproximadamente $19,170Eso es.16,000 yuan, aproximadamente 2,400 dólares, lo cual es inferior a lo que Geely pedía por el modelo de entrada durante las etapas previas a la venta.Dos semanas antes. Una empresa no reduce su precio de $2,400 en silencio, a menos que quiera comprar algo que no pudo comprar al precio antiguo.

Para saber qué es esa compra, hay que mirar lo que Geely prometió en el trimestre anterior.

Geely dijo que no invertiría en ese ámbito.

Hace un mes, Geely informó que la primera mitad de su gestión podría ser considerada como una “Fase de liberación de ganancias." Los ingresos aumentaron un 15% interanual, alcanzando los 173,6 mil millones de renminbi; las ganancias netas atribuibles a los propietarios aumentaron un 46%, hasta los 9,68 mil millones de renminbi.La medida del titular indica que todo se ha movido en la dirección correcta.La ganancia bruta aumentó al 17.9%, y la ganancia neta se situó en el 5.6%, frente al promedio de la industria china, que es de aproximadamente el 1.6%. Además, la ganancia por vehículo aumentó un 45%, hasta los 6,806 RMB.La historia presentada por la gerencia, que se repetía todo el año, era que una brutal guerra de precios durante dos años en China no le había obligado a sacrificar las ganancias por el volumen de ventas. La escala y la variedad más rica de productos le permitían mantener sus ganancias y ofrecer a los inversores una mayor rentabilidad.

Luego, le dio al mercado un número para que se mantuviera en ese rango.Según los ejecutivos, el margen bruto del tercer trimestre no será menor que el 18.4% del segundo trimestre.Ese es el límite establecido en la promesa de liberación de ganancias. Es el número dentro del cual debe vivir TT.

La trampa oculta en el precio

El TT no es un coche de prosperidad. Es una herramienta para defender las acciones.Dirigido a el Xiaomi SU7Es el producto más popular en el segmento de los sedanes eléctricos de alta gama en China. Su precio es mucho más bajo que el de sus competidores, y además cuenta con tecnologías que normalmente se reservan para vehículos más costosos.Arquitectura de 800 voltios y células LFP de Shenxing de CATL, con carga rápida de 6C.(Un cargamento de entre el 10 y el 80% en menos de 12 minutos); rango de autonomía de 640 a 725 kilómetros en modo CLTC.El LIDAR está incluido como característica estándar en todos los modelos, excepto en los modelos básicos.Y el sistema de conducción asistida propio de Geely, combinado con un cockpit de IA desarrollado internamente.

La razón por la cual Geely busca entrar en una guerra de precios es evidente en sus últimos datos mensuales. Las ventas del grupo aumentaron un 8% en agosto, pero eso se debe únicamente a las exportaciones: las exportaciones aumentaron un 205% respecto al año anterior, hasta llegar a aproximadamente 110,000 vehículos.Aproximadamente el 41% del total.Mientras que las ventas internas disminuyeron en aproximadamente el 25% en comparación con el año anterior. Las ganancias que Geely obtiene provienen de las exportaciones y de los productos de alta calidad.Solo las exportaciones de NEV aumentaron un 585% en la primera mitad del año., yLos objetivos de volumen de exportación se aumentaron a 920,000.El problema al que se enfoca TT es el mercado doméstico. Y el campo de batalla más importante en el mercado doméstico es precisamente el segmento de los sedanes de alta gama, donde Xiaomi tiene una ventaja emocional. En este área, solo se puede ganar la confianza de los compradores jóvenes si se ofrece un precio que antes habría resultado incómodo para los productos de marca líderes.

Aquí está la factura. La expansión de los márgenes que contribuyó a generar las ganancias provino del mix de productos utilizados.El precio promedio de venta aumentó un 16%, hasta llegar a 112,000 RMB.Es llevado por Zeekr y por la gama premium Galaxy, así como por los productos de exportación con márgenes más altos. Un vehículo de 19,000 dólares, equipado con LiDAR, se encuentra en esa mezcla de productos. Esto reduce el precio promedio del producto. Además, este vehículo no compite solo con Xiaomi: bajo la estrategia “One Geely”, Geely comienza a competir en un segmento inferior a los sedanes eléctricos de 800 voltios de Zeekr. Es suficiente para ganar clientes que buscan productos de alta calidad, y ese es el precio que pagan para obtener esos márgenes. La misma escala que permitió a Geely vender el TT a un precio bajo ahora debe ser utilizada para absorber ese costo.

¿Qué Geely es real?

Existen dos interpretaciones posibles, y las pruebas aún no permiten elegir entre ellas. La interpretación positiva es que las exportaciones representan una oportunidad para la empresa: un producto barato y de alto volumen en el mercado interno puede ser una ventaja significativa para la empresa, especialmente ya que los costos de LiDAR y baterías siguen disminuyendo. La interpretación negativa es que reducir el precio del producto a 16,000 yuanes por debajo del precio de venta previo, en el mercado interno, es precisamente lo que hace una empresa cuando la guerra de precios en el mercado interno llega a su punto más agudo. Es la primera señal de dificultades en una situación en la que se esperaba que la guerra de precios permaneciera fuera del alcance de la empresa.

La condición de interrupción es un número único, el mismo que la empresa ha ofrecido voluntariamente: ¿realmente el margen bruto del tercer trimestre es igual o superior al 18.4%? TT coloca esa promesa en el centro exacto del trimestre. Si el motor de exportación puede absorber los costos, entonces la teoría de liberación de ganancias es más sólida que el precio propuesto. Si el margen disminuye hacia el valor establecido por TT, entonces las dos empresas Geely –la que exporta con márgenes altos y la que vende un sedán con LiDAR a $19,000 en el país– resultarán ser dos partes del mismo balance. El comprador que confía en ese valor pagará la diferencia. La empresa prometió a los inversores un número que juró no gastar, y el trimestre comenzó con un producto estrella cuyo precio era inferior al de venta previa. Miren lo que se publica.