Inventarios de gasolina y rotación sectorial: Cómo enfrentar la situación del petróleo y el gas frente a las piezas de automóviles en 2025

El informe sobre el inventario de gasolina elaborado por la Administración de Información Energética de los Estados Unidos (EIA), correspondiente a la semana que terminó en diciembre de 2025, reveló un aumento de 5.8 millones de barriles en el inventario de gasolina. Este incremento supera con creces las expectativas de los analistas, quienes preveían un aumento de solo 1.9 millones de barriles. Este aumento se debe a una tasa de utilización de las refinerías del 94.7%, además de un aumento diario de 71.000 barriles en el volumen de crudo producido. Estos datos ponen de manifiesto un punto de inflexión crítico para los mercados energéticos. Sin embargo, los datos también presentan algunas limitaciones: las distorsiones fiscales al final del año y una disminución diaria de 934.000 barriles en el volumen total de productos suministrados complican la situación. Para los inversores, lo importante es comprender estos cambios en el inventario y sus efectos en las estrategias de rotación del sector energético.

El sector de piezas de automóviles: una víctima de la volatilidad del precio del combustible

Cuando los inventarios de gasolina aumentan, el sector de piezas de automóviles generalmente tarda más en recuperarse. Los precios más altos del combustible reducen los presupuestos de los consumidores, lo que disminuye la demanda tanto de vehículos eléctricos como de modelos con motor de combustión interna. La caída del 12% en las acciones de Tesla en diciembre de 2025 es un ejemplo de esta dinámica: la volatilidad de los precios del combustible erosionó la confianza en los vehículos eléctricos. También los fabricantes tradicionales como Ford y General Motors enfrentaron dificultades, aunque la gestión disciplinada de los inventarios por parte de GM les permitió contrarrestar estos efectos negativos.

La relación inversa entre los precios del gasolina y el rendimiento de las empresas fabricantes de automóviles está bien documentada. De 2023 a 2025, las empresas dedicadas al comercio y distribución de energía tuvieron un rendimiento superior a los fabricantes de automóviles, en un promedio del 14% durante 58 días, debido a aumentos en los inventarios. Esta tendencia se debe al comportamiento de los consumidores: los precios estables o en declive del gasolina reducen la urgencia de adoptar vehículos que consuman menos combustible o que funcionen con energía eléctrica. Según las proyecciones de la EIA, los precios del gasolina en el verano se estiman en 3.70 dólares por galón en 2026. Por lo tanto, las perspectivas a largo plazo para la adopción de vehículos eléctricos siguen siendo inciertas.

Infraestructura de transporte: Los ganadores ocultos

Mientras que los fabricantes de automóviles enfrentan dificultades, el segmento de la infraestructura de transporte –que incluye a las refinerías y a los operadores del sector intermediario– prospera en tiempos de escasez de inventarios. Refinerías como Valero y Marathon Petroleum se benefician de los desequilibrios entre oferta y demanda. Por su parte, los operadores del sector intermediario, como Enterprise Products Partners y Kinder Morgan, se benefician de contratos con tarifas fijas, lo que les permite evitar los efectos negativos de los cambios en los precios.

El análisis cuantitativo revela marcados contrastes en los retornos ajustados por riesgo: el sector de la infraestructura de transporte logró un coeficiente de Sharpe de 1.2 durante períodos de volatilidad en los inventarios, en comparación con el sector de piezas de automóviles, que obtuvo un coeficiente de 0.4. Esta diferencia se ve agravada por factores estructurales, como las limitaciones en la producción de las refinerías en Estados Unidos y las perturbaciones geopolíticas (por ejemplo, el bloqueo de los petroleros en Venezuela, las sanciones rusas).

Los inversores prefieren cada vez más los fondos cotizados en bolsa como el Energy Select Sector SPDR (XLE) y el Industrial Select Sector SPDR (IYE), para aprovechar esta situación de divergencia. Estos fondos ofrecen una exposición a las empresas que operan en la industria del petróleo, lo cual les permite obtener beneficios gracias a las oportunidades de expansión de márgenes y arbitraje. Por ejemplo, la diferencia de 2 dólares por barril entre el precio del crudo en Estados Unidos y en Europa ha contribuido al aumento de las ganancias de empresas como CMA CGM y Hapag-Lloyd.

Implicaciones estratégicas para los inversores

El informe de inventario de diciembre de 2025 destaca la importancia de la rotación de los sectores tácticos. Durante los períodos de aumento del inventario, los inversores deben otorgar más peso al sector de infraestructura de transporte, y menos importancia a los productores de vehículos eléctricos. Por otro lado, durante períodos de aumento inesperado del inventario (por ejemplo, el aumento de 2.4 millones de barriles de crudo en diciembre de 2025), los fabricantes de automóviles pueden beneficiarse temporalmente de precios de combustible estables. Pero factores estructurales como la electrificación y los cambios regulatorios siguen siendo un obstáculo para el desarrollo de este sector.

Las estrategias aplicables incluyen:
1.Asignación táctica de ETFsETF de infraestructura energética con sobrepeso (por ejemplo, XLE, IYE), durante períodos de demanda elevada.
2.Prevención de riesgos para los fabricantes de automóvilesLos fabricantes de automóviles deberían contrarrestar las fluctuaciones en los precios del combustible, con el fin de reducir la volatilidad de la demanda.
3.Diversificación regionalEvite la exposición excesiva a regiones donde existan desequilibrios en los precios de los productos (por ejemplo, los precios de la gasolina en la Costa Oeste, que rondan los 4.10 dólares por galón).

Conclusión: Alineación con las fuerzas estructurales

El informe sobre el inventario de gasolina del EIA no es simplemente un análisis de datos rutinario. Es, en realidad, un indicador clave de los cambios en el sector energético. Al alinear sus estrategias de inversión con los cambios en el panorama energético, los inversores pueden convertir las sorpresas relacionadas con el inventario en ventajas estratégicas. A medida que se desarrolla la transición energética, aquellos que se adapten a estos cambios en los sectores energéticos estarán mejor preparados para enfrentar las dificultades relacionadas con la oferta, la demanda y la incertidumbre geopolítica.

En el año 2025, la situación es clara: la infraestructura energética y las refinerías son los que se benefician de la volatilidad en los inventarios de combustible, mientras que los fabricantes de automóviles enfrentan condiciones adversas durante mucho tiempo. Para los inversores, la forma de avanzar es aprovechar los datos proporcionados por la EIA para anticipar estos cambios y tomar decisiones con rapidez.