El nuevo juego del gas: el juego geopolítico del gas natural licuado de Rusia y México

En una era de reajuste geopolítico, la función emergente de México como exportador mundial de GNC ha abierto una nueva frontera para las ambiciones energéticas de Rusia. Mientras que EE. UU. domina la cadena de suministro de gas de México, Rusia se está posicionando silenciosamente para aprovechar brechas estratégicas, ofreciendo tecnología, experiencia en infraestructura y una alternativa no occidental al dominio de EE. UU. Para los inversores, esta asociación incipiente presenta oportunidades y riesgos en un panorama energético que cambia rápidamente.

El eje geopolítico: Por qué Rusia y México se están alineando

Las exportaciones de gas natural licuado de Rusia a Asia y Europa han sido durante mucho tiempo los pilares de su diplomacia energética, pero las sanciones occidentales y el giro de Europa hacia las energías renovables han obligado a Moscú a buscar nuevos mercados. En tanto, México busca convertirse en el cuarto mayor exportador de gas natural licuado para 2030, aprovechando su ventaja geográfica: los tiempos de envío a Asia son 10 días más cortos que desde las costas del Golfo de EE. UU. Esta sinergia ha dado lugar a discusiones acerca de la participación de Rusia en los proyectos de infraestructura de gas natural licuado de México, como el gasoducto Saguaro y la terminal Puerto Libertad.

La asociación no versa únicamente acerca del gas. Es parte de una realineación más amplia: México, cauteloso acerca de la dependencia excesiva de la energía estadounidense, está diversificando los proveedores, mientras que Rusia busca eludir los mercados de la UE y establecer vínculos con América Latina. Ello supondría una reducción de la demanda europea, mientras que el enfoque asiático se incrementa, con México actúando como un puente potencial para ambos mercados.

Los fabricantes de acuerdos y los que los rompen

Oportunidad 1: Síntesis de tecnología e infraestructura
La experiencia de Rusia en proyectos de GNL en el Ártico (por ejemplo, Yamal y Arctic-2) podría ayudar a México a desarrollar sus reservas de gas de esquisto, que ocupan el sexto lugar a nivel mundial. Moscú ya ha propuesto empresas conjuntas en la construcción de terminales y tecnología de licuefacción. Para los inversionistas, esto apunta a oportunidades en firmas como la rusa Novatek (que opera los proyectos de Arctic LNG) o la estatal mexicana CFE, que supervisa la construcción de terminales de GNL.

Oportunidad 2: Arbitraje geopolítico
A medida que EE. UU. endurece las restricciones a las exportaciones de GNL mexicanas a países que no sean miembros del TLC, Rusia podría ofrecer una forma de eludir estas restricciones. Las terminales mexicanas podrían importar GNL ruso (a través de proveedores externos) para su reexportación, sin pasar por el gas estadounidense. Esto requeriría, destacando las ventajas de costos si las sanciones permiten exportaciones rusas con descuento.

Riesgo 1: retroceso de EE. UU.
La influencia de Washington en México es formidable. El gasoducto Saguaro, una empresa conjunta entre Estados Unidos y México, ya obtiene gas de Texas. Los políticos estadounidenses pueden bloquear la participación rusa para mantener el control del mercado. Los inversores deben estar atentos a las señales de una escalada de la fricción.

Riesgo 2: Oposición ambiental
Los proyectos de GNL de México se enfrentan a un fuerte rechazo. El camino por el oleoducto Saguaro a través del Golfo de California, una reserva de la biosfera de la UNESCO, ha provocado protestas por las amenazas a la vida marina. Si se retrasan o cancelan los proyectos, marcas como New Fortress Energy (NFE) y Mexico Pacific Limited podrían verse afectadas.

Invertir en la encrucijada del GNL

1. Juegos de energía rusos:
2. Novatek (Rusia)Líder en proyectos de Arctic LNG; su éxito en México podría desbloquear nuevos mercados

3. Gazprom (Rusia)Si bien está sancionado, su infraestructura de exportación de GNL sigue siendo crítica.

4. Acciones de infraestructura mexicanas:

5. CFE (México)La empresa estatal de servicios públicos es fundamental para el desarrollo de la terminal de GNL.

6. IEnova (México): Está involucrado en la terminal Energía Costa Azul, pero las demoras en el proyecto han afectado su desempeño en bolsa.

7. Fondos bursátiles geopolticos:

8. Considere fondos como el iShares Global Energy ETF (IXC), que rastrea acciones diversificadas de energía, o fondos específicos de la región como el iShares MSCI Mexico ETF (EWW).

Toma final: una apuesta de alto riesgo y alto recompensa

El eje de GNL entre Rusia y México aún está en pañales. El éxito dependerá de que se superen el rechazo político de EE. UU., las demandas ambientales y los obstáculos logísticos. Para los inversores agresivos, la recompensa potencial (un nuevo corredor comercial que conecte a Rusia con Asia a través de México) podría redefinir la geopolítica energética. No obstante, los riesgos de cancelación de proyectos o escalada de sanciones son sustanciales.

Asesoramiento de inversión:
-Tendencia alcistaAsignar entre un 5 y un 10 % de una cartera de riesgo a Novatek o a Gazprom (a través de ADR) si las tensiones geopolíticas disminuyen.
-Juego neutro:Aproveche el iShares Global Energy ETF (IXC) para tener una exposición diversificada.
-evitar: acciones de GNL en México, como NFE, hasta que se mitiguen los riesgos ambientales y reguladores.

La carrera por el GNL está lejos de terminar. Por el momento, el juego del gas en México tiene mucho que ver con la política del poder como con la energía.