La apuesta de 1.4 mil millones de dólares de Galaxy Digital: Poder, beneficios y flujo de precios

Los datos financieros de Galaxy para el año 2025 presentan un panorama bastante desalentador: se trata de una empresa que cuenta con un enorme capital, pero que tiene dificultades para convertirlo en ganancias. El EBITDA ajustado para todo el año es…34 millones de dólaresDestaca el desafío central que se presenta. Aunque este número es positivo, está muy por debajo de la magnitud del nuevo avance en el campo de la inteligencia artificial. Esto establece un requisito muy alto para que la expansión sea justificada en términos de costos.

Sin embargo, el estado de situación financiera constituye el “combustible” necesario para este cambio de dirección. Galaxy terminó el año con una cantidad considerable de efectivo y stablecoins, por un total de 2.6 mil millones de dólares. Este recurso se convirtió en la principal fuente de capital para sus inversiones en infraestructura, incluyendo la reciente expansión del centro de datos, por valor de 1.4 mil millones de dólares.

Esa expansión ahora se financia con una deuda considerable. En agosto de 2025, Galaxy logró obtener un financiamiento para esta expansión.Facilidad de financiación para proyectos por valor de 1.4 mil millones de dólaresEl objetivo es financiar la fase inicial del campus de centros de datos Helios. Se trata de una estrategia que implica un alto costo de capital; se utiliza una gran reserva de efectivo para obtener más endeudamiento. La presión a corto plazo es evidente: la empresa debe utilizar este capital rápidamente para generar los ingresos prometidos. Al mismo tiempo, sus operaciones principales apenas logran mantenerse en equilibrio, en términos de EBITDA.

El Plan de Expansión: La Capacidad de Generación de Energía y el Acuerdo con CoreWeave

La escala física de la construcción de Galaxy ahora cuenta con un importante logro regulatorio como pilar de su desarrollo. En enero, la empresa logró obtener…Aprobación de ERCOT para una cantidad adicional de 830 megavatios.Este único paso permite duplicar efectivamente la capacidad total de energía aprobada en el campus de Helios, hasta superar los 1.6 gigavatios. Este es un hito importante para un desarrollador de inteligencia artificial de gran escala.

Esa capacidad ya está garantizada. La expansión está directamente relacionada con un recurso de ingresos a largo plazo.Acuerdo de arrendamiento de 15 años con CoreWeave.Para alcanzar los 800 MW de potencia aprobada, este acuerdo incluye también una segunda fase, firmada en agosto de 2025. Se espera que este acuerdo genere…Ingresos anuales promedio de más de 1 mil millones de dólares.Durante su vigencia, proporciona el flujo de efectivo necesario para atender la deuda de 1.4 mil millones de dólares y para financiar las etapas iniciales de la construcción.

Mirando hacia el futuro, la plataforma está diseñada para poder escalar aún más su capacidad. Galaxy señala que el campus tiene el potencial de soportar hasta 3.5 gigavatios de energía en el futuro. Esto crea una trayectoria clara: el acuerdo inicial con CoreWeave reduce los riesgos en la primera fase, mientras que la gran capacidad aprobada proporciona una base sólida para futuras alianzas entre múltiples usuarios y para el crecimiento de ingresos, más allá del inquilino principal inicial.

Impacto financiero y reacción del mercado: el efecto en el precio

La facilidad de financiación de 1.4 mil millones de dólares constituye un costo fijo que ejercerá una presión sobre la rentabilidad futura de la empresa. Este financiamiento…Plazo de 36 meses.Estos costos se amortizarán con el tiempo, lo que genera una gastosa recurrente significativa. Este costo debe ser cubierto por los ingresos prometidos provenientes del contrato de arrendamiento con CoreWeave. De esta manera, no hay margen para erosión en los márgenes de ganancia o retrasos en las operaciones durante la fase inicial.

Sin embargo, el sentimiento del mercado es, en su mayoría, positivo. Las acciones subieron.El 3.11% restante se cierra a un precio de $24.22.Ayer, su valor de mercado era de 12.740 millones de dólares. Esta valoración implica un aumento significativo del 124% en comparación con el precio promedio estimado por los analistas, que es de 45.23 dólares. Esto refleja un alto optimismo sobre el éxito del giro tecnológico relacionado con la inteligencia artificial.

El riesgo principal radica en la tensión estructural del sistema eléctrico. ERCOT estima que para satisfacer la demanda futura de Texas se necesitará…30 mil millones de inversionesLa capacidad aprobada de Galaxy es un recurso muy valioso. Pero su valor a largo plazo depende de la capacidad del sistema eléctrico para suministrar esa energía. La fecha límite y los costos están fuera del control de la empresa. Se trata de una apuesta de gran importancia, donde el optimismo del mercado es alto, pero el camino hacia las ganancias está expuesto a problemas relacionados con la infraestructura crítica.