El futuro de la regulación de las criptomonedas en los Estados Unidos y su impacto en la inversión institucional

El panorama regulatorio relacionado con las criptomonedas en los Estados Unidos ha experimentado un cambio significativo entre 2023 y 2025. Este cambio se debe a una orientación deliberada hacia el fomento de la innovación, al mismo tiempo que se intenta mitigar los riesgos sistémicos. Esta transformación, impulsada por acciones ejecutivas, avances legislativos y directrices de las autoridades reguladoras, ha redefinido las consideraciones de los inversores institucionales. La incertidumbre regulatoria, que antes era un gran obstáculo para la adopción de las criptomonedas por parte de las instituciones, ahora ha dado paso a un entorno más estructurado. Esto permite que los activos digitales pasen de ser considerados como instrumentos especulativos a ser asignados como herramientas estratégicas. Sin embargo, la interacción entre la claridad de las políticas y las rentabilidades ajustadas por los riesgos sigue siendo compleja. Tanto las oportunidades como las vulnerabilidades siguen influyendo en el camino que se seguirá en este campo.

La claridad regulatoria como catalizador para la adopción institucional

La orden ejecutiva del gobierno de Trump para el año 2025, titulada “Fortalecimiento de la liderazgo estadounidense en tecnologías financieras digitales”,Indicaba una intención clara.El objetivo era posicionar a Estados Unidos como un líder mundial en materia de innovación relacionada con las criptomonedas. Esto se logró a través de diversas medidas operativas.Ley GENIUS, queSe estableció un marco federal para las stablecoins.Se requiere un apoyo de reservas en activos de alta calidad, como los bonos del gobierno de los Estados Unidos. Al vincular las stablecoins a la infraestructura financiera tradicional, la ley aborda problemas importantes relacionados con la liquidez y los riesgos de redención. De este modo, se fomenta la confianza de las instituciones financieras.Para el año 2025, se espera que haya más de 150 mil millones de dólares en títulos del Tesoro de los Estados Unidos.Se mantenían en las reservas de stablecoins, y los volúmenes de transacciones eran comparables a los de las redes de pago tradicionales.

Los reguladores bancarios federales también redujeron las barreras de entrada para que más empresas pudieran ingresar al sector bancario. La OCC…Aprobación condicional de los estatutos del banco nacional de fideicomisoPara entidades como Circle y Ripple, además de las medidas tomadas por la FDIC…Revocación de las restricciones relacionadas con las criptomonedas previas.Se creó una vía viable para la custodia institucional y las operaciones de comercio. Estos pasos reflejaban tendencias mundiales, como la regulación MiCA de la UE. Pero además, tenía un enfoque distintivo en EE. UU., donde se daba prioridad a una supervisión que favoreciera la innovación.Para finales del año 2025, el 55% de los fondos de inversión tradicionales…Se ha asignado una proporción mayor de recursos a los activos digitales; esta proporción ha aumentado del 47% en 2024, lo que evidencia la creciente aceptación de las criptomonedas como herramienta de diversificación.

Directrices de la SEC y la taxonomía de los riesgos

La SECProyecto CryptoIniciativa lanzada en noviembre de 2025.Se introdujo una taxonomía que distingue entre…Se trata de tokens de red, objetos coleccionables, herramientas y valores securitizados. Este marco intentó reducir la gran variedad de categorías en las que se clasifican los tokens como valores securitizados –lo cual era una fuente de ambigüedad regulatoria– y proporcionó un camino más claro para la innovación.Cartas de no acción para proyectosEl proyecto de tokenización del DTC y el Fuse Crypto Token son ejemplos de cómo se puede adoptar un enfoque pragmático, reduciendo así los riesgos relacionados con la aplicación de las regulaciones en las start-ups que trabajan con blockchain.

En términos cuantitativos, estos esfuerzos han tenido efectos mensurables. El coeficiente de Sharpe de Bitcoin, una medida de los retornos ajustados al riesgo…Alcanzó la cifra de 2.42 en el año 2025.Se encuentra entre los 100 activos globales más importantes. Las estrategias gestionadas de forma activa, como el fondo XBTO Trend, también son muy valoradas.Se superó a la exposición pasiva.Se destaca la importancia de la gestión del riesgo en un mercado en proceso de maduración. Sin embargo, la volatilidad sigue siendo un arma de doble filo. Mientras que…El precio del Bitcoin fluctuó entre los $50,000 y los $111,000.En el último año, la claridad regulatoria ha permitido que las instituciones puedan realizar operaciones de cobertura y diversificar sus activos de manera más eficaz, lo que a su vez reduce los riesgos de tipo “bajista”.

Cuantificar el impacto: un panorama mixto

ElLey GENIUSEl impacto en las retribuciones institucionales ha sido profundo, pero no ha sido completamente negativo. Al incorporar stablecoins en el sistema bancario de los Estados Unidos, la ley…Fomentó un aumento en la participación institucional.Con los activos criptográficos a nivel mundial, su valor ha superado brevemente los 4 billones de dólares. Sin embargo, un análisis de tipo “Monte Carlo” reveló posibles debilidades en este sistema.Incluso con ratios de reserva conservadores.Los sistemas de stablecoins enfrentan una probabilidad de fracaso del 8% en situaciones de crisis de reembolso. Esto demuestra la tensión que existe entre la rápida adopción de estos sistemas y su capacidad para resistir las adversidades. Este es un desafío que los reguladores deben abordar para mantener la confianza de los inversores en estas instituciones.

Mientras tanto, las directrices de la SEC han tenido una influencia más indirecta en los retornos ajustados al riesgo. Aunque…No existe ninguna relación causal directa entre los elementos en cuestión.Entre las acciones de la SEC y la volatilidad de los activos, la agencia…Aprobación de fondos cotizados en la bolsa relacionados con Bitcoin en el año 2024.Y las cartas de no acción que se emitieron posteriormente.Hemos optimizado los procesos de cumplimiento y custodia.Para las instituciones… Como resultado de ello…El 74% de las oficinas familiares estaban investigando esta opción.O bien, invirtiendo activamente en criptomonedas para el año 2026. Este porcentaje aumenta en comparación con el 53% registrado en 2024. Esta tendencia se alinea con datos generales que indican que…El 47% de los inversores institucionales…Se considera que los cambios regulatorios son un factor clave para aumentar las asignaciones de recursos en el sector de las criptomonedas.

El camino por recorrer: equilibrar la innovación y la estabilidad

El marco regulatorio estadounidense ha reducido, sin duda, las barreras para los inversores institucionales. Pero los desafíos continúan existiendo. Las tasas de financiación de los activos digitales…Factores de riesgo distintos que generan un retorno anual del 10.56%.Con una volatilidad del 1.50%, se destaca la aparición de nuevas fuentes de rendimiento no correlacionadas. Sin embargo, estas innovaciones deben ser equilibradas con el aviso del GAO de que incluso pequeñas asignaciones en criptomonedas en los planes 401(k) aumentan significativamente el riesgo del portafolio.

Mirando hacia el futuro, el éxito del modelo estadounidense dependerá de su capacidad para mantener este equilibrio. La taxonomía establecida por la SEC y las obligaciones de reserva impuestas por la GENIUS Act son elementos fundamentales, pero deben evolucionar para poder enfrentar los riesgos emergentes, como las conmociones en el mercado y las diferencias regulatorias a nivel transfronterizo. Para las instituciones, lo importante es que el entorno regulatorio priorice la claridad sin obstaculizar la innovación. De esta manera, continuarán atrayendo capital. Pero los marcos de gestión de riesgos deben adaptarse a la volatilidad inherente a esa clase de activos.

En resumen, los Estados Unidos han logrado avances en la transformación de las criptomonedas, convirtiéndolas en una clase de activos estructurados. Aunque los rendimientos ajustados por riesgo han mejorado, el camino hacia su uso institucional sigue siendo un proceso en desarrollo. En este sentido, es necesario que las políticas y las fuerzas del mercado continúen alineándose entre sí.