El futuro de la regulación de las criptomonedas en los Estados Unidos y su impacto en la inversión institucional

El panorama regulatorio relacionado con las criptomonedas en los Estados Unidos ha experimentado un cambio significativo entre los años 2023 y 2025. Este cambio se debe a una orientación deliberada hacia el fomento de la innovación, al tiempo que se intenta mitigar los riesgos sistémicos. Esta transformación, impulsada por acciones ejecutivas, avances legislativos y directrices de las agencias reguladoras, ha redefinido las consideraciones para los inversores institucionales. La incertidumbre regulatoria, que antes era un importante obstáculo para la adopción de las criptomonedas por parte de las instituciones, ahora ha dado paso a un entorno más estructurado, lo que permite que los activos digitales pasen de ser considerados como meras inversiones especulativas a ser asignados como herramientas estratégicas. Sin embargo, la interacción entre la claridad de las políticas y los retornos ajustados por los riesgos sigue siendo compleja. Tanto las oportunidades como las vulnerabilidades siguen influyendo en el camino que se debe seguir.

La claridad regulatoria como catalizador para la adopción institucional

La orden ejecutiva de la administración Trump del año 2025, titulada “Fortalecimiento de la liderazgo estadounidense en tecnologías financieras digitales”.Indicaba una intención clara.Con el objetivo de posicionar a Estados Unidos como líder mundial en innovación relacionada con las criptomonedas. Esto se logró a través de…Ley GENIUS, queSe estableció un marco federal para las stablecoins.Esto implica la necesidad de contar con un respaldo en activos de alta calidad, como los bonos del gobierno de los Estados Unidos. Al vincular las stablecoins a la infraestructura financiera tradicional, la ley aborda problemas importantes relacionados con la liquidez y los riesgos de rescate. De esta manera, se fomenta la confianza de las instituciones financieras.Para el año 2025, las deudas con la Tesorería de los Estados Unidos ascendían a más de 150 mil millones de dólares.Se mantenían en las reservas de stablecoins, y los volúmenes de transacciones eran comparables a los de las redes de pago tradicionales.

Los reguladores bancarios federales también redujeron las barreras de entrada al sector bancario. La OCC…Aprobación condicional de los estatutos de los bancos nacionales de fideicomiso.Para entidades como Circle y Ripple, además de lo que hace la FDIC…Cancelación de las restricciones previas relacionadas con las criptomonedas.Se creó una vía viable para la custodia institucional y las operaciones de comercio. Estos pasos reflejaban tendencias globales, como la regulación MiCA de la UE. Pero, además, contaban con un enfoque característico de los Estados Unidos: una supervisión que fomentara la innovación.Para finales del año 2025, el 55% de los fondos de inversión tradicionales…Se ha asignado una proporción mayor de recursos a los activos digitales; esta proporción aumentó del 47% en el año 2024. Esto refleja la creciente aceptación de las criptomonedas como herramienta de diversificación de inversiones.

Directivas de la SEC y la taxonomía de los riesgos

La SECProyecto CryptoIniciativa lanzada en noviembre de 2025.Se introdujo una taxonomía que distingue entre…Se trata de tokens de red, objetos coleccionables, herramientas y valores financieros en formato tokenizado. Este marco buscó reducir la gran cantidad de categorías en las que se clasifican los tokens como valores financieros – algo que ya era motivo de ambigüedad regulatoria– y, así, proporcionar un camino más claro para la innovación.Cartas de no acción para proyectosAl igual que el proyecto de tokenización de DTC y el Fuse Crypto Token, estos ejemplos demuestran un enfoque pragmático, lo que reduce los riesgos relacionados con la aplicación de sanciones a las startups de blockchain.

En términos cuantitativos, estos esfuerzos han tenido efectos mensurables. El ratio de Sharpe de Bitcoin, una medida del rendimiento ajustado en función del riesgo…Alcanzó la cifra de 2.42 en el año 2025.Se encuentra entre los 100 activos más importantes a nivel mundial. Las estrategias gestionadas de forma activa, como el fondo XBTO Trend, también son muy destacadas.Se superó la exposición pasiva.Se destaca la importancia de la gestión del riesgo en un mercado en proceso de maduración. Sin embargo, la volatilidad sigue siendo un arma de doble filo. Mientras que…El precio del Bitcoin fluctuó entre los 50,000 y los 111,000 dólares.En el último año, la claridad regulatoria ha permitido que las instituciones puedan protegerse y diversificar sus activos de manera más eficaz, lo que a su vez reduce los riesgos negativos.

Cuantificar el impacto: un panorama mixto

ElLey GENIUSEl impacto en las rentabilidades institucionales ha sido profundo, pero no ha sido completamente negativo. Al incorporar stablecoins dentro del sistema bancario de los Estados Unidos, la ley…Fomentó un aumento en la participación institucional.Los activos criptográficos a nivel mundial superaron brevemente los 4 billones de dólares en valor. Sin embargo, un análisis de tipo “Monte Carlo” reveló posibles vulnerabilidades en este sector.Incluso con ratios de reserva conservadores.Los sistemas de stablecoins enfrentan una probabilidad de fallo de más del 8% en situaciones de crisis de reembolso. Esto resalta la tensión que existe entre la rápida adopción de estos sistemas y su capacidad de resistir las crisis sistémicas. Este es un desafío que los reguladores deben abordar para mantener la confianza de las instituciones.

Mientras tanto, las directrices de la SEC han tenido una influencia más indirecta en los retornos ajustados al riesgo. Aunque…No existe una relación causal directa entre los factores en cuestión.Entre las acciones de la SEC y la volatilidad de los activos, la agencia…Aprobación de fondos cotizados en la bolsa relacionados con Bitcoin en el año 2024Y las cartas de no acción que le siguieron.Hemos optimizado los procesos de cumplimiento y custodia.Para las instituciones, como resultado de ello…El 74% de las oficinas familiares estaban explorando esta opción.O bien, invirtiendo activamente en criptomonedas para el año 2026, un aumento del 53% con respecto al año 2024. Esta tendencia está en línea con datos más generales que indican que…El 47% de los inversores institucionales…Se considera que los cambios en las regulaciones son un factor clave para aumentar las asignaciones de fondos destinados a las criptomonedas.

El camino por recorrer: equilibrar la innovación y la estabilidad

El marco regulatorio de los Estados Unidos ha reducido, sin duda, las barreras para los inversores institucionales. Pero los desafíos persisten. Las tasas de financiación de los activos digitales…Factores de riesgo distintos que generan un rendimiento anual del 10.56%.Con una volatilidad del 1.50%, se destaca la aparición de nuevas fuentes de rendimiento no correlacionadas entre sí. Sin embargo, estas innovaciones deben equilibrarse con las advertencias del GAO, quien señala que incluso pequeñas asignaciones en criptomonedas en los planes 401(k) aumentan significativamente el riesgo del portafolio.

A medida que avance el tiempo, el éxito del modelo estadounidense dependerá de su capacidad para mantener este equilibrio. La clasificación establecida por la SEC y las requisitos de reserva establecidos por la GENIUS Act son elementos fundamentales, pero deben evolucionar para poder enfrentar los riesgos emergentes, como los shocks de redención y las diferencias regulatorias transfronterizas. Para las instituciones, lo más importante es que un entorno regulatorio que priorice la claridad sin impedir la innovación continúe atrayendo capital. Pero los marcos de gestión de riesgos deben adaptarse a la volatilidad inherente a esa categoría de activos.

En resumen, Estados Unidos ha logrado avances en la transformación de las criptomonedas, convirtiéndolas en una clase de activos estructurados. Aunque los retornos ajustados al riesgo han mejorado, el camino hacia su uso por parte de las instituciones sigue siendo un proceso en desarrollo. En este proceso, las fuerzas políticas y del mercado deben seguir trabajando juntas para lograr una armonía entre ambos aspectos.