La inversión en empresas como Anthropic y SpaceX ha aumentado significativamente; las posibilidades de que estas empresas se conviertan en “unicornios” son ahora diez veces mayores que antes. Los inversores minoritarios también están muy interesados en invertir en este tipo de empresas.

Un fondo de inversión de tipo “venture” que posee participaciones en empresas privadas de renombre como Anthropic, SpaceX y OpenAI ha experimentado un aumento significativo en sus primeros días de cotización. Los inversores minoritarios han comenzado a invertir en este fondo, con el objetivo de obtener acceso a estas empresas tecnológicas que se encuentran en etapa previa a la salida al mercado público.

El Fundrise Innovation Fund, que cotiza bajo la abreviatura VCX, ha experimentado un aumento significativo en su valor de cotización. Desde su precio inicial de 31.25 dólares, el valor del fondo ha alcanzado aproximadamente 380 dólares en tan solo cinco días de negociación. Esto ha provocado una mayor volatilidad en los precios de las acciones, lo cual refleja las características típicas de la era de las acciones “meme”. Este aumento en el valor del fondo ha hecho que las acciones se hayan cotizado más de 20 veces por encima del valor neto de activos del fondo. En febrero, el valor neto de activos del fondo era de aproximadamente 18–19 dólares por acción.

La principal ventaja de VCX es que ofrece a los inversores del mercado público un acceso único a empresas tecnológicas privadas en etapas avanzadas de su desarrollo. Estas empresas, por lo general, están reservadas para las principales empresas de capital de riesgo. Su cartera de inversiones incluye participaciones significativas en la empresa de inteligencia artificial Anthropic, que representa más del 20% del activo neto de esta empresa. Además, VCX también posee participaciones en empresas como OpenAI, Databricks, Anduril, SpaceX y Epic Games. Todas estas empresas son consideradas como posibles candidatos para una salida a bolsa, lo que aumenta aún más la demanda de sus acciones.

El entusiasmo de los inversores se ha visto reforzado por los acontecimientos recientes, como el lanzamiento por parte de Anthropic de una nueva tecnología para agentes de IA. Esto ha contribuido a aumentar el optimismo en relación con la trayectoria de crecimiento del sector. Ben Miller, director ejecutivo de Fundrise, ha descrito esta plataforma como una “capitalización pública”, cuyo objetivo es democratizar el acceso a las inversiones en tecnologías de próxima generación, ya que cada vez más empresas optan por mantenerse en forma privada durante períodos más largos.

Los factores estructurales también han contribuido al aumento de los precios. La mayoría de las acciones de VCX están sujetas a un período de bloqueo de seis meses para los inversores antes de la salida a bolsa. Esto limita significativamente la cantidad de acciones disponibles en el mercado. Solo una pequeña parte de las acciones puede ser negociada actualmente, lo que permite que los precios aumenten rápidamente. Cabe destacar que algunos de los inversores iniciales que adquirieron una cantidad limitada de acciones a través de la plataforma Fundrise no están sujetos a este período de bloqueo. Por lo tanto, ellos son uno de los pocos que pueden obtener ganancias a niveles actuales.

El fondo gestiona actualmente aproximadamente 679 millones de dólares en activos, y cuenta con más de 100,000 inversores. Según los datos divulgados por la empresa, más del 10% de sus acciones no están bloqueadas para su uso.

A pesar de la emoción, la historia nos enseña a ser cautelosos. Vehículos similares han experimentado ciclos de auge y caída rápida. Destiny Tech100, un fondo de inversión cerrado que tenía una gran exposición a las acciones de SpaceX, vio sus acciones aumentar significativamente después de su lanzamiento en el año 2024. Sin embargo, posteriormente, las acciones cayeron a aproximadamente un cuarto de su valor máximo. Por otro lado, un fondo similar lanzado por Robinhood este mes no logró generar el mismo entusiasmo por parte de los inversores. Además, las acciones de ese fondo han cotizado por debajo del precio de lista.

La pregunta clave ahora es si el alza explosiva de las cotizaciones de VCX refleja una convicción real en las futuras valoraciones de sus activos subyacentes, o si se trata simplemente de una actitud especulativa que podría disiparse una vez que terminen las restricciones relacionadas con la venta de acciones.