El objetivo de Frito-Lay para el año 2026: Reorganización del negocio y aumento de la asequibilidad de los productos.

Fecha de la llamada3 de febrero de 2026

Instrucciones:

• Se espera que Frito-Lay aumente su volumen de negocio, los ingresos netos y el margen operativo en el año 2026.
• Se espera que el crecimiento de las ventas se fortalezca en la segunda mitad del año. Se prevé que el aumento del EPS será equilibrado entre la primera y la segunda mitad del año.
• Se espera que las actividades comerciales a nivel internacional crezcan en un rango de dos dígitos, similar al rendimiento observado en años anteriores.
• Se espera que el negocio de bebidas en América del Norte continúe acelerándose.
• Las marcas adquiridas (Poppi, Siete, Alani) pasarán a una forma de crecimiento orgánico, lo que contribuirá a acelerar el proceso general de desarrollo.

Comentarios de negocios:

Iniciativas para aumentar la asequibilidad en el caso del PFNA:

• PepsiCo está acelerando sus iniciativas relacionadas con la accesibilidad de sus productos en Norteamérica. Se centra en marcas, formatos y canales específicos para reducir los precios de sus productos.
• La empresa espera que estas iniciativas, financiadas gracias a los aumentos en la productividad, contribuyan al crecimiento del volumen de ventas. Se pretende lograr ese objetivo ya a principios del año.

Crecimiento en Frito-Lay:

• Se espera que Frito-Lay aumente su volumen de negocios, sus ingresos netos y su margen operativo en el año 2026. Además, se prevén importantes mejoras en su capacidad de almacenamiento, gracias a los ajustes realizados por el minorista.
• Este crecimiento se debe a las inversiones estratégicas en aspectos como la accesibilidad económica, la innovación y las alianzas con minoristas, con el objetivo de aumentar el espacio disponible en los estantes de venta.

Innovación y reestablecimiento de la marca:

• PepsiCo está relanzando marcas importantes como Gatorade y Quaker, además de lanzar nuevas innovaciones, como productos de Gatorade con bajo contenido de azúcar y ricos en fibra.
• Estos esfuerzos tienen como objetivo atraer nuevos consumidores hacia esta categoría y aumentar la frecuencia de uso del producto por parte de los clientes. Todo esto se logra gracias a las ideas innovadoras que han tenido éxito, como las campañas de Naked y Pepsi Prebiotic.

Inversiones en publicidad y marketing:

• La empresa planea aumentar sus inversiones en publicidad para el año 2026. Se centrará en mensajes que transmitan valor e innovación.
• Esta decisión se basa en los avances en la eficiencia que se lograron en el año 2025. Su objetivo es fomentar el crecimiento del negocio, a través de una mayor interacción con los consumidores y una mejor promoción de la marca.

Consideraciones macroeconómicas:

• La estrategia de PepsiCo para el año 2026 se basa en las tendencias observadas durante el cuarto trimestre de 2025. Se enfoca especialmente en los consumidores de bajos y medios ingresos en los Estados Unidos.
• A nivel internacional, la empresa es optimista con respecto a mercados como México y China. Sin embargo, también señala algunas debilidades en Europa Occidental.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección expresó optimismo respecto a las iniciativas de crecimiento, señalando que “estamos muy satisfechos con la forma en que estos diferentes enfoques continuarán impulsando el crecimiento”. También mencionaron que están muy interesados en algunas de las innovaciones relacionadas con los materiales fibrosos. Además, se mostraron convencidos de los planes que han trazado y del potencial que tiene el sector en este área. También destacaron su posicionamiento fuerte en tendencias emergentes como la hidratación y la adopción de tecnologías relacionadas con GLP-1.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Bonnie Herzog (Goldman Sachs Group, Inc., División de Investigación)Esperamos que las iniciativas relacionadas con la asequibilidad de los productos tengan un mayor impacto positivo en el precio de los bienes, y que se logre equilibrar el crecimiento económico con la rentabilidad.
  RespuestaLa estrategia es ofensiva, dirigida a consumidores, marcas y canales específicos, con un alto retorno sobre la inversión. Se financia a través de ahorros en la productividad, logrando así un equilibrio entre la inversión y la expansión de las ganancias.

• Pregunta de Andrea Teixeira (JPMorgan Chase & Co, División de Investigación)Existen preocupaciones en relación con la magnitud de la reinversión de los costos (por ejemplo, un 15% en algunos productos), así como con el ritmo en el que se emiten las directivas relacionadas con esto.
  RespuestaSe espera que Frito-Lay experimente un aumento en las ventas y los ingresos netos a principios del año. Las inversiones en materia de precios son significativas, además de un aumento del espacio de ventas en una proporción de dos dígitos. Se espera que las ventas se aceleren en la segunda mitad del año, mientras que el EPS se mantendrá estable.

• Pregunta de Dara Mohsenian (Morgan Stanley, División de Investigación)Solicitamos más información sobre los aspectos relacionados con la asequibilidad y las ventajas económicas que pueden obtenerse gracias a las acciones realizadas por los minoristas anteriores.
  RespuestaLas iniciativas son bien probadas y ofrecen un buen retorno sobre la inversión, además de un alto volumen de resultados positivos. Se trata de soluciones quirúrgicas y específicas, que aprovechan al máximo las ventajas derivadas de la reorganización de Frito-Lay.

• Pregunta de Lauren Lieberman (Barclays Bank PLC, División de Investigación)Los gastos en publicidad disminuyeron en dos dígitos en el año 2025. Se preguntó sobre las razones de esta situación y las expectativas para el año 2026.
  RespuestaLa eficiencia en la publicidad fue uno de los factores que contribuyeron al declive en el año 2025. En 2026, se espera un crecimiento, gracias a las inversiones en valores y en mensajes innovadores.

• Pregunta de Filippo Falorni (Citigroup Inc., División de Investigación)Se preguntó sobre los factores que contribuyen a la aceleración esperada en las ventas de productos orgánicos durante el segundo semestre.
  RespuestaLa aceleración se debe a las mejoras en los productos de bebidas de América del Norte, al crecimiento de Frito-Lay y a las adquisiciones de empresas como Poppi, Siete y Alani. En el ámbito internacional, las cifras siguen siendo estables, en torno a dígitos enteros.

• Pregunta de Peter Grom (División de Investigación, Banco de Inversiones UBS)Se les preguntó sobre las lecciones aprendidas a través de las innovaciones como Naked y Pepsi Prebiotic, así como sobre el camino a seguir en América del Norte.
  RespuestaLa innovación se centra en la redefinición de los productos básicos del brand (como Lay’s, Tostitos, Gatorade, Quaker), así como en la expansión de las categorías de productos ofrecidos por el brand (por ejemplo, Gatorade con bajo contenido de azúcar, fibra y proteínas; además, existe un sistema de control de las porciones de los productos).

• Pregunta de Kevin Grundy (BNP Paribas, Departamento de Investigación)Se abordaron las preocupaciones relacionadas con los efectos de la adopción de GLP-1, en particular en los mercados de prueba y en las perspectivas futuras.
  RespuestaSuponiendo una mayor adopción del GLP-1; reaccionando con varios factores que contribuyan a transformar esto en una oportunidad real. Estos factores incluyen el control de la porción de alimentos consumidos, la hidratación, las fibras y las proteínas.

• Pregunta de Kaumil Gajrawala (Jefferies LLC, Departamento de Investigación)Se solicitaron detalles sobre la fuente de los aumentos en el espacio de almacenamiento, que han sido de dos dígitos, para Frito-Lay.
  RespuestaLos ingresos provienen tanto de las áreas principales como de las zonas perimetrales, en colaboración con los clientes. Esto se debe al aumento del volumen de unidades producidas y a las necesidades de capacidad adicional.

• Pregunta de Michael Lavery (Piper Sandler & Co., División de Investigación)Se preguntó qué es lo diferente en el esfuerzo estratégico que se realiza para las marcas más importantes (por ejemplo, Lay’s).
  RespuestaLos relanzamientos integrales se centran en la simplicidad, los ingredientes naturales y una calidad superior (por ejemplo, Lay’s con aceite de aguacate). Esto contribuye a cambiar la percepción del producto y a aumentar el interés por él.

• Pregunta de Stephen Robert Powers (División de Investigación, Deutsche Bank AG)Se preguntó sobre la contribución del portafolio energético en PBNA y los primeros resultados obtenidos con Celsius/Alani.
  RespuestaSe debe concentrarse en aumentar la competitividad en el sector de los refrescos y las bebidas hidratantes funcionales. La energía representa un segmento de negocio con rápido crecimiento, y su participación en este sector es importante, gracias a la propiedad de Celsius y la integración de Alani. Los indicadores iniciales son positivos.

• Pregunta de Peter Galbo (BofA Securities, Departamento de Investigación)Se solicitó que se describiera la contribución orgánica que podría provenir de las próximas fusiones y adquisiciones (Poppi, Siete, Alani).
  RespuestaLa contribución específica no está detallada en este momento, pero se informará a medida que los cuatro trimestres pasen. La transición hacia el estilo orgánico ocurrirá en marzo (Siete), julio (Poppi) y al final del año (Alani).

• Pregunta de Christopher Carey (Wells Fargo Securities, LLC, Departamento de Investigación)Se preguntó qué factores impulsaron el aumento en el volumen y el precio de Pepsi en el año 2025. También se plantearon preguntas sobre los planes de Pepsi para Mountain Dew.
  RespuestaEl éxito de Pepsi se debe a la publicidad, los programas dirigidos al consumidor y las alianzas con empresas relacionadas con la industria alimenticia. En cuanto a Mountain Dew, continúa progresando gracias a la innovación en su producto “Baja” y al marketing localizado. Se espera que su situación mejore en el futuro.

• Pregunta de Robert Moskow (TD Cowen, División de Investigación)Se solicitó información actualizada sobre los test de integración y distribución en Texas/Florida, así como un análisis estratégico para las bebidas en Norteamérica.
  RespuestaLos primeros resultados indican que las soluciones de entrega e inventario integrado son eficaces. Se está trabajando en mejorar la eficiencia en los costos y en la calidad del servicio al cliente. Los planes para actualizar el sistema durante el resto del año también están en marcha.

• Pregunta de Robert Ottenstein (Evercore ISI Institutional Equities, División de Investigación)Se preguntó sobre el contexto macroeconómico y las expectativas para los mercados clave según lo indicado en los informes de previsión.
  RespuestaLa guía supone que las tendencias del cuarto trimestre se mantendrán. Los consumidores de bajos ingresos en los Estados Unidos siguen en una situación difícil. Las perspectivas son positivas para México, China y el Medio Oriente. En Europa Occidental, la situación es más complicada; en Brasil, la situación es neutra.