Pulso del mercado de viernes: La fuerza de la IA se encuentra con la incertidumbre del Banco Federal

El mercado cerró una semana complicada con un clima de incertidumbre. El viernes…El S&P 500 cayó un 0.06%, a 6,940.01.El Nasdaq bajó un 0.06%, a 23,515.39. En cambio, el Dow Jones cayó un 0.17%, a 49,359.33. Eso significa que, en esta semana, el S&P 500 bajó un 0.38%, mientras que el Nasdaq, que está dominado por empresas tecnológicas, cayó un 0.66%.

La situación era como un tira y afloja entre diferentes factores. Por un lado, las operaciones comerciales impulsadas por la IA continuaron aumentando. Los resultados financieros positivos de ayer de la empresa Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, así como las noticias sobre un importante acuerdo comercial entre Estados Unidos y Taiwán, ayudaron a que algunas acciones relacionadas con la IA subieran de precio. Por otro lado, la incertidumbre macroeconómica y política ganó terreno. La incertidumbre política superó el optimismo relacionado con los chips, ya que los inversores tenían en cuenta el posible cambio en la presidencia del Banco de la Reserva Federal, además de los disturbios geopolíticos.

La tesis es clara: el comercio de chips de IA representa el mercado más importante, pero su momentum está siendo sometido a pruebas. Las ligeras caídas en los días viernes y las pérdidas semanales muestran que los temores macroeconómicos actuales son un verdadero obstáculo. La situación para la próxima semana es de tensión: entre la innegable fuerza de la narrativa relacionada con la inteligencia artificial y los verdaderos problemas derivados de la incertidumbre del Banco Federal y la inestabilidad global. Es importante observar qué fuerza prevalecerá primero.

El motor de IA se activa.

El “alpha” del mercado durante esa sesión fue innegable: el comercio relacionado con los chips de inteligencia artificial funcionó a todo lo largo. Los factores que impulsaron este desarrollo fueron dos acontecimientos importantes y significativos que contribuyeron directamente a ese proceso.

En primer lugar, la empresa Taiwan Semiconductor Manufacturing Company logró un resultado impresionante en su último trimestre. La mayor fabricante de chips del mundo registró un rendimiento excepcional durante ese período.Crecimiento del 35% en las ganancias del cuarto trimestre.Se alcanzó un nuevo récord en cuanto a ingresos, superando las estimaciones previstas. Los ingresos ascendieron a los 33.73 mil millones de dólares, también superando las expectativas. No se trató simplemente de un aumento en los ingresos; fue una señal de que la demanda impulsada por la IA sigue siendo “muy fuerte”. Los chips avanzados representaron el 77% de los ingresos totales del negocio. Ese es el motor principal que está funcionando a pleno rendimiento.

En segundo lugar, el contexto geopolítico y político cambió significativamente en favor de la cadena de suministro relacionada con la IA. El jueves, Estados Unidos y Taiwán firmaron un acuerdo al respecto.Acuerdo comercial histórico que implica inversiones de 250 mil millones de dólares en semiconductores taiwaneses hacia los Estados Unidos.Se trata de una inversión masiva y a lo largo de varios años, destinada a reubicar la producción y crear nuevas capacidades. Esto contribuye directamente a la seguridad de la cadena de suministro, así como al fortalecimiento del crecimiento a largo plazo de todo el sector.

La reacción del mercado fue inmediata y específica. Mientras que los índices generales bajaron, el aumento de valor se concentró en las empresas relacionadas con la infraestructura de inteligencia artificial. En las operaciones antes de la apertura del mercado…Las empresas dedicadas a la memoria y el almacenamiento de datos, como Micron y Western Digital, lideraron este sector, con un aumento de aproximadamente el 4% o más.Este es el paso lógico siguiente: más chips de IA significan más servidores. Esto, a su vez, implica una mayor demanda de memoria DRAM y NAND flash, que son los componentes que proporcionan energía a dichos chips.

En resumen: estos dos factores –el registro de resultados de TSMC y la promesa de una inversión de 250 mil millones de dólares– han enviado una señal poderosa y multifacética. Estos factores validan el ciclo actual de gasto en AI, reducen los riesgos en la cadena de suministro y indican que habrá años de expansión en el futuro. Por eso, el motor de la tecnología de AI no solo se ha acelerado; sino que incluso ha ganado velocidad considerable. Esperamos que esta tendencia continúe impulsando el rendimiento del sector tecnológico.

El contraesfuerzo: El presidente de la Fed duda

Mientras el mercado de las tecnologías de IA se desarrollaba con fuerza, existía otra narrativa que también influía en el mercado. Este “viento contrario” no es algo abstracto; se trata de la incertidumbre política sobre quién liderará la Reserva Federal en el futuro. Este es el factor que está poniendo a prueba la capacidad de recuperación del mercado.

El catalizador para este cambio fue la renuencia pública del presidente Trump a nombrar a Kevin Hassett como presidente de la Reserva Federal. El viernes, Trump le dijo a Hassett que prefería mantenerlo como mensajero económico en la Casa Blanca, argumentando que eso “privaría a la administración de uno de sus mensajeros más importantes”. Esta declaración cambió inmediatamente la situación, convirtiendo al exgobernador de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el nuevo favorito para el cargo. La reacción del mercado fue rápida: el dólar recuperó su valor, y las acciones tuvieron una tendencia negativa. En resumen, la búsqueda del próximo presidente de la Reserva Federal se ha convertido en una fuente de volatilidad, en lugar de un hecho estable.

Esta incertidumbre política constituye un verdadero obstáculo para el desarrollo de la tecnología de IA. Este factor negativo eclipsa cualquier indicador positivo, como las ganancias récord de los fabricantes de chips o los acuerdos de inversión por valor de 250 mil millones de dólares. Al final de la semana, el mercado se mantuvo en una situación de incertidumbre.La incertidumbre política ganó en detrimento de la optimismo que se tenía respecto a los chips ayer.Esto contribuye al ligero descenso semanal del índice S&P 500. Cuando el liderazgo en la banca central está en constante cambio, los inversores naturalmente se vuelven más cautelosos, especialmente cuando no se sabe cuál será la postura del próximo presidente de la Fed en relación a las tasas de interés e inflación.

Lo que aumenta la presión es la situación económica. Los datos mejorados sobre el número de empleos en Estados Unidos están contribuyendo a disminuir las expectativas de una reducción de las tasas de interés por parte de la Fed. Los datos más recientes muestran que…Las solicitudes iniciales de beneficios de desempleo por parte de los ciudadanos disminuyeron en 9,000 personas, hasta llegar a los 198,000, después de haberse ajustado las cifras según el ciclo estacional.Es mejor que las previsiones. Un mercado laboral más estable permite que el dólar se mantenga más alto, y aumenta las posibilidades de que la Fed decida posponer las medidas de relajación monetaria por más tiempo. En otras palabras, el contexto macroeconómico ya no es favorable para los activos de riesgo, justo cuando la narrativa relacionada con la inteligencia artificial enfrenta un desafío político.

La situación actual es una clásica de tensión. El motor de inteligencia artificial es potente, pero necesita un entorno financiero favorable para poder funcionar a pleno rendimiento. Dado que la incertidumbre en torno a la nominación del presidente de la Fed dificulta la determinación de las políticas monetarias, y que los datos sobre el empleo mejoran la situación, ese entorno no está tan claro como antes. Para que el mercado pueda mantenerse estable, será necesario que vea que la expansión económica impulsada por la inteligencia artificial es suficientemente fuerte como para superar estas dificultades macroeconómicas. Dependerá de cómo se desarrolle el comportamiento del mercado cuando se resuelva la nominación del presidente de la Fed y cuando el calendario de reducciones de tipos sea más claro.

Estructura del mercado y puntos clave a considerar

El mercado se encuentra en una situación de estancamiento, atrapado entre dos fuerzas poderosas pero contradictorias. El comercio basado en la IA tiene un fuerte impulso, pero la incertidumbre macroeconómica limita su potencial de crecimiento. Lo que necesitan observar es qué lado ganará.

Los factores que pueden influir en el futuro inmediato son los nombramientos en la Fed y las políticas relacionadas con los centros de datos. Los factores políticos son los principales impulsores de estos cambios. En primer lugar, hay que esperar a que se anuncie el nombre del nuevo presidente de la Fed. Los comentarios del presidente Trump la semana pasada también son algo importante a considerar.Suscita dudas sobre su búsqueda.Y Kevin Warsh se ha convertido en el nuevo favorito. La reacción del mercado ante esta nominación será decisiva. Un candidato considerado como un oponente de la política monetaria podría desencadenar un aumento en los precios de las acciones; por otro lado, un candidato visto como un defensor de la política monetaria o como una amenaza para la independencia del banco central podría provocar una fuerte caída en los precios de las acciones. Este es, sin duda, el principal factor que puede influir en las tasas de interés y en el nivel de apetito por el riesgo en el corto plazo.

En segundo lugar, es necesario supervisar cualquier medida regulatoria relacionada con la energía de los centros de datos. El viernes…Las acciones de los proveedores de energía disminuyeron, debido a informes que indican que la administración de Trump planea hacer un anuncio hoy relacionado con el sobrecargo de electricidad que los centros de datos están generando en las redes eléctricas.Esto representa un obstáculo directo para las empresas de servicios públicos que contribuyen a la construcción de la infraestructura de inteligencia artificial. Cualquier nueva regla o restricción podría ejercer presión sobre toda la cadena de suministro relacionada con la inteligencia artificial.

El principal riesgo es la tensión geopolítica y la incertidumbre en el banco central. Como vimos esta semana, estos factores pueden limitar los altibajos que podría tener el mercado relacionado con la inteligencia artificial.La incertidumbre política prevaleció sobre el optimismo de ayer en relación con los chips.Eventos como los disturbios geopolíticos en Groenlandia o Irán pueden cambiar rápidamente la percepción del riesgo, eclipsando incluso las ganancias de las empresas más fuertes. Sumado a la búsqueda de un nuevo presidente de la Fed, esto crea un entorno volátil, donde la fortaleza del comercio basado en la inteligencia artificial se pone a prueba diariamente.

En resumen: Una situación propicia para la volatilidad. La estructura del mercado es clara: la IA es el elemento clave, pero los factores macroeconómicos también son importantes. Para que el mercado continúe en ascenso, se necesita una narrativa favorable por parte de la Fed y una resolución de las tensiones geopolíticas. Hasta entonces, es probable que las condiciones de negociación sean inestables. Sus cosas de seguimiento: 1) El anuncio sobre la nominación del presidente de la Fed y la reacción del mercado. 2) Cualquier noticia relacionada con las regulaciones sobre el uso de energía en los centros de datos. 3) Noticias geopolíticas que puedan provocar una huida hacia la seguridad. El motor de la IA es potente, pero necesita un camino claro hacia adelante. Estén atentos al próximo catalizador que pueda romper esta situación de estancamiento.