Freshworks: ¿Puede una plataforma desarrollada con inteligencia artificial ganar cuota de mercado en un sector de servicios en línea valorado en más de 80 mil millones de dólares?

La base para el crecimiento de Freshworks es un mercado enorme y en constante expansión. La empresa opera en el ámbito de la gestión de servicios de TI y la experiencia del cliente, un mercado que se estima cuesta más de 80 mil millones de dólares. No se trata simplemente de un mercado grande; es además un mercado fragmentado, donde los clientes utilizan múltiples soluciones independientes. Esto crea una oportunidad claramente válida para una plataforma unificada. Freshworks apuesta por su enfoque basado en la inteligencia artificial, con el objetivo de resolver esta complejidad y ganar más dinero de cada cliente.

Su estrategia depende de la escalabilidad. La empresa está integrando activamente la inteligencia artificial en sus productos principales, como las mejoras realizadas recientemente en Freshservice y Freshdesk. Funciones como los agentes automáticos de AI y los estudios de desarrollo de código reducido están diseñados para profundizar la interacción con los clientes y fomentar su uso. Esto no es solo una mejora gradual, sino un cambio hacia una plataforma en la que la inteligencia artificial maneja tareas rutinarias, liberando a los equipos y promoviendo su adopción. El objetivo es convertirse en el “sistema nervioso” central para la prestación de servicios empresariales, pasando de ser simplemente una herramienta individual a un sistema operativo integral.

Esta ambición está respaldada por una economía excepcional de la unidad productiva. Freshworks informa que su margen de beneficio bruto es…84.62%Para una empresa de software, ese nivel de rentabilidad por cada dólar de ingresos es un indicador clave de un modelo de negocio altamente escalable. Esto significa que el costo de servir a más clientes es mínimo, lo que permite que las ganancias crezcan a un ritmo mucho más rápido que los ingresos. Este “motor financiero” proporciona los recursos necesarios para invertir en I+D y ventas de IA, sin sacrificar la viabilidad a largo plazo de la empresa.

En resumen, Freshworks se está posicionando como un potencial “gorila” en el sector de los SaaS basados en tecnologías de inteligencia artificial. Tiene un camino claro para ganar cuota de mercado, al ofrecer una plataforma unificada e inteligente en un mercado valorado en 80 mil millones de dólares. La combinación de un enorme mercado, una estrategia de producto diseñada para aumentar la cuota de mercado, y márgenes brutos sólidos, constituye una base sólida para una escalabilidad convincente. La pregunta para los inversores es si esta ejecución puede traducirse en un dominio sostenible.

Métricas de crecimiento y trayectoria en la adopción de la inteligencia artificial

Freshworks está atravesando una transición clásica de crecimiento. Aunque los ingresos siguen aumentando, el ritmo de crecimiento se ha desacelerado. Los ingresos han crecido.Un 15% en comparación con el año anterior, en el tercer trimestre de 2025.Un desaceleración con respecto al…Crecimiento del 19%Se observó un descenso del 25% en comparación con el año anterior, donde se registró un crecimiento del 22%. Este descenso es parte natural del proceso de transición desde un crecimiento excesivo hacia una base más estable. Sin embargo, lo realmente importante es la adopción acelerada de su motor de inteligencia artificial, así como la capacidad de la empresa para convertirlo en una fuente de ingresos rentable.

La plataforma de IA de Freddy es el principal motor de este nuevo crecimiento. El uso de esta plataforma ha aumentado enormemente, y el motor central de la misma ha experimentado un incremento significativo.Un aumento de seis veces en el uso durante los últimos 7 meses.Más específicamente, las sesiones con los agentes de IA aumentaron en un 70% únicamente en el tercer trimestre. Esto no se trata simplemente de la adopción de ciertas funciones por parte de los clientes; se trata de un cambio fundamental en la forma en que los clientes interactúan con la plataforma. A medida que la IA maneja más tareas rutinarias, se logra una mejor integración con la plataforma, se incrementa la fidelidad de los clientes y se crean nuevas oportunidades de ingresos para cada cuenta de cliente.

Este impulso del producto está contribuyendo directamente al poder de fijación de precios de la empresa. Freshworks recientemente implementó un sistema para manejar este aspecto en idioma español.Aumento significativo en los precios de sus planes de Freshdesk.Los analistas estiman que esta medida podría aumentar las proyecciones de crecimiento en aproximadamente tres puntos porcentuales para el año fiscal 2026. Se trata de una clara señal de que el mercado está dispuesto a pagar más por el valor agregado que ofrece la plataforma basada en AI. Este beneficio económico, combinado con el potencial de ventas adicionales impulsado por el AI, constituye un medio tangible para contrarrestar la desaceleración en los ingresos.

En resumen, se trata de una historia de dos trayectorias que se separan. El crecimiento de los ingresos está disminuyendo a medida que la empresa crece en tamaño, pero las acciones relacionadas con la adopción de productos y la generación de ingresos están acelerándose. La empresa está pasando de una estrategia basada únicamente en el crecimiento a una en la que la inteligencia artificial es el motor tanto para la expansión como para la rentabilidad. Para un inversor que busca crecimiento, esta es una situación ideal: un número de ingresos que disminuye, combinado con fuerzas subyacentes poderosas que podrían reactivar la curva de crecimiento.

Riesgos relacionados con la posicionamiento competitivo y la ejecución de las estrategias empresariales

Freshworks opera en un entorno de alta competencia, donde su estrategia de crecimiento se enfrenta a la amenaza directa de sus competidores más fuertes. El principal rival de Freshworks, ServiceNow, es considerado como la plataforma más adecuada para empresas de tamaño medio o grande que requieren una automatización sólida y cuenten con los recursos internos necesarios para gestionarla. Esto representa una clara amenaza competitiva: ServiceNow es la opción predeterminada para ese segmento del mercado al que Freshworks intenta llegar con su plataforma basada en inteligencia artificial. Aunque la estrategia de producto de Freshworks busca diferenciarse por su facilidad de uso y simplicidad impulsada por la inteligencia artificial, el tamaño considerable y las relaciones establecidas entre los jugadores más grandes constituyen un obstáculo real para lograr un rápido aumento de la cuota de mercado.

Esta presión competitiva se ve agravada por los riesgos de ejecución, que han cobrado mayor importancia recientemente. A principios de esta semana, los analistas rebajaron la calificación de Freshworks a “Neutro”, citando…Ralentización de los índices de crecimiento, limitada dinámica en las iniciativas relacionadas con la inteligencia artificial, y falta de factores claros que impulsen la recuperación.Este descenso en la calificación de la empresa destaca el creciente escepticismo hacia su capacidad para acelerar la adopción por parte de los clientes y expandir sus productos basados en IA a un ritmo que justifique su valoración actual. La situación es difícil, ya que existe una gran oportunidad de crecimiento, pero también numerosos obstáculos prácticos que dificultan la conversión de ese potencial en ingresos reales.

Un efecto de resistencia específico y medible en las métricas de expansión destaca estos desafíos en la ejecución de las tareas. El portafolio de dispositivos 42, que Freshworks adquirió para fortalecer su suite de gestión de operaciones de TI, ha sido…Pequeño impacto en la retención de dólares en el país.Esta métrica es crucial para un inversor que busca el crecimiento, ya que mide la salud de las relaciones con los clientes existentes y la capacidad de la empresa para ofrecer productos adicionales a sus clientes. Una pérdida debido a una adquisición importante indica posibles complicaciones en la integración o problemas relacionados con la adecuación del producto al mercado, lo cual puede obstaculizar el proceso de expansión de la empresa.

En resumen, se trata de una historia sobre la oportunidad frente al riesgo. Freshworks tiene un camino claro para ganar cuota de mercado en un mercado valorado en 80 mil millones de dólares. Pero debe hacerlo mientras enfrenta una competencia feroz y demuestra que puede implementar su estrategia de IA a gran escala. El reciente descenso de calificación por parte de los analistas, así como la presión específica que representa Device 42 para mantener a sus clientes, son señales de alerta de que el camino hacia la dominación no es sin obstáculos. Para que esta narrativa de crecimiento sea válida, la empresa debe demostrar que su motor de IA no solo impulsa la adopción de tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial, sino también que puede superar estos obstáculos competitivos y operativos.

Catalizadores, Valuación y Lo Que Debe Seguirse

El último pilar de la tesis de inversión de Freshworks depende de los factores que podrían influir en el crecimiento futuro de la empresa, así como de la valoración que se le dé a su desarrollo económico. El acontecimiento más importante es la esperada clausura de…Adquisición de FireHydrant en el primer trimestre de 2026Esta transacción representa un importante movimiento estratégico para expandir su plataforma de gestión de operaciones de TI, apuntando directamente a un segmento clave de su mercado total de 80 mil millones de dólares. El éxito en este área validará la estrategia de su plataforma y proporcionará un motor de crecimiento tangible, además de sus productos principales relacionados con el servicio de asistencia al cliente.

La valoración refleja la atención que el mercado presta a ese futuro. Las acciones cotizan a un precio que corresponde al valor de mercado de…$3.51 mil millonesCon un coeficiente P/E negativo de -126.34. Este valor excepcional no se basa en los ingresos actuales, que siguen siendo negativos, sino en la escala esperada de su plataforma impulsada por IA. El mercado cree que la empresa podrá aprovechar sus márgenes brutos del 84.62% y el impulso de sus productos para convertir su enorme mercado total en ingresos rentables y dominantes.

Para los inversores, los próximos trimestres pondrán a prueba esta apuesta. El indicador clave que hay que observar es el impacto de esto en la situación española.Aumento único en los gastos durante el cuarto trimestre.Esto podría ejercer presión sobre el margen operativo ya alto, que fue del 21% en el tercer trimestre. Estos gastos probablemente se utilicen para financiar la integración de FireHydrant y las iniciativas relacionadas con la inteligencia artificial. Lo importante es si estos investimentos realmente contribuyen a un crecimiento más rápido y a la expansión del margen, o si simplemente extienden el tiempo necesario para alcanzar la rentabilidad.

En resumen, la valoración de Freshworks se basa en su narrativa de crecimiento. El “FireHydrant” y los próximos resultados financieros determinarán si la empresa puede llevar a cabo su plan para ganar cuota de mercado en un mercado valorado en 80 mil millones de dólares. Para un inversor que busca el crecimiento, esto representa una apuesta arriesgada por el dominio futuro; los próximos trimestres proporcionarán la primera evidencia real sobre si esta hipótesis es correcta.