Lo que realmente quiere decir “Fox’s Smart Money”

La verdadera información no se encuentra en los titulares de los periódicos. Está en los documentos oficiales. Un récord.511 inversores institucionalesAhora, Fox posee una gran cantidad de acciones. Las mayores posiciones las ocupan los grandes grupos como Vanguard y State Street. El enorme tamaño de estos grupos significa que sus acciones rara vez son el resultado de decisiones aleatorias. Lo más importante es que los cinco principales tenedores institucionales en conjunto controlan más del 30% de las acciones en circulación. Se trata de un nivel de concentración tal que la acción coordinada no es algo imposible; es simplemente lo que se espera por defecto.

Este acumulación ocurre cuando las acciones se negocian cerca de su precio base.Máximo histórico en 52 semanasEse es el detalle crucial. Los inversores inteligentes generalmente no invierten en acciones que se encuentren en estos niveles, a menos que vean algún factor que pueda impulsar el precio de las acciones o crean que la tendencia alcista tiene fundamento real. Las grandes instituciones están invirtiendo en estas acciones, lo que indica que consideran el precio actual no como un pico, sino como un punto de entrada para invertir. Es una señal clara de que existe una alineación entre los inversores institucionales y el impulso reciente de las acciones en cuestión.

El CEO está involucrado en todo esto… Un signo de desalineación.

El “rebaño institucional” está comprando, pero el CEO está vendiendo. Ese es el verdadero indicio. Desde el anuncio de los resultados financieros del año fiscal 2025, en agosto, el CEO Lachlan Murdoch ha ido reduciendo gradualmente su participación en la empresa. La reciente reestructuración de las cuentas de la empresa, que se llevó a cabo en septiembre, oficializó esta salida del mercado por parte del CEO.Los beneficiarios que se vayan dejarán de serlo.En cualquier situación en la que se tengan acciones de FOX en poder de alguna entidad fiduciaria, una parte clave de ese acuerdo consistió en la venta pública de aproximadamente 16.9 millones de acciones de las acciones ordinarias de FOX Clase B.

Esta es una divergencia notable. Aunque el precio de la acción ha aumentado…Máximo en 52 semanasMás de 500 inversores institucionales están acumulando acciones de esta empresa. El hombre que está en la cima de la cadena de mando está vendiendo una gran parte de las acciones de su familia. Sus ventas, aunque no son un volumen enorme, son significativas, teniendo en cuenta el aumento en las compras por parte de los inversores institucionales y el buen desempeño de las acciones. Esto crea una clara desviación en los intereses de todos los involucrados.

En el mundo de las inversiones inteligentes, esto es un claro indicio de peligro. Cuando el CEO vende sus acciones en momentos en que los grandes inversores las compran, eso sugiere que la confianza de la dirección en la empresa puede no estar tan alineada con el impulso reciente del mercado, como podría parecer a primera vista. La acumulación de acciones por parte de los institucionales refleja una creencia en el futuro de la empresa. Pero las ventas por parte de los inversores internos nos dicen otra cosa: se trata de eventos relacionados con la liquidez y la planificación de la herencia, lo cual puede hacer que las acciones se retiren del mercado, independientemente de las perspectivas futuras. Los intereses de los propietarios de las acciones están en dirección opuesta a los de los inversores inteligentes.

Catalizadores y riesgos: Lo que las ballenas están observando

La apuesta institucional depende de unos pocos factores clave y riesgos. El factor que impulsa el crecimiento más directamente es el lanzamiento de…FOX One, el nuevo servicio de transmisión en línea de propiedad total y dirigido directamente al consumidor.Está programado para el 21 de agosto. Este es el primer paso importante que realiza la empresa en su intento de adentrarse en una plataforma DTC completa y consolidada. Las empresas interesadas están observando si este servicio puede generar ingresos significativos en forma de publicidad digital y suscripciones, especialmente ahora que comienza la temporada de la NFL.Precio mensual: $19.99Se debería concentrarse en los deportes en vivo y en los contenidos relacionados con las noticias. Fox ya posee estas actividades. Se podría proponer una entrada modesta y orientada al valor. El éxito en este área podría diversificar la mezcla de ingresos y proporcionar un nuevo vector de crecimiento.

Sin embargo, el mayor riesgo estructural sigue siendo la profunda dependencia de la empresa de un único recurso natural, que es muy vulnerable.Las tarifas de afiliación representan el 58% de los ingresos totales.Este modelo se basa en los paquetes de servicios de TV paga, los cuales están sometidos a una presión constante debido a la tendencia hacia la eliminación de canales de televisión tradicionales. Aunque el portafolio de programas deportivos y de noticias de Fox ha servido para protegerlo en cierta medida, esta tendencia es a largo plazo y sistémica. Cualquier aceleración en las pérdidas de suscriptores en los servicios de TV paga tradicionales ejercerá una presión directa sobre el motor principal de ingresos de la empresa.

Para los que tienen un poco de sentido común, la situación cambiará según dos señales importantes. Primero, hay que estar atentos a cualquier cambio en el patrón de venta de acciones del CEO. Su salida del negocio, aunque probablemente esté relacionada con su plan de gestión de su patrimonio, podría indicar una falta de confianza por parte del CEO. En segundo lugar, hay que observar los archivos financieros de las próximas 13F para ver si hay nuevas compras o ventas por parte de instituciones financieras. La acumulación actual es considerable, pero si las instituciones financieras comienzan a reducir sus posiciones antes del lanzamiento de Fox One, eso podría indicar que ven más riesgos que beneficios en el corto plazo. La apuesta se basa en un lanzamiento exitoso y moderado del servicio de streaming, lo cual compensaría el lento crecimiento de los honorarios por afiliación. Las instituciones financieras están observando los datos y el patrimonio del CEO, para ver si esa estrategia sigue siendo viable.