Ford: La producción de camiones aumenta en un mercado débil; la oferta sigue superando las demandas.

Si comparamos dos de los números de producción de Ford en agosto, parece una contradicción. El fabricante de automóviles produjo más de sus camiones Pickup más vendidos el mes pasado que en las últimas dos décadas: la producción de camiones Super Duty (los camiones de trabajo pesados F-250, F-350 y F-450) alcanzó un nivel alto desde hace 20 años.Más de 39,000 unidadesFue el mes más exitoso desde marzo de 2006; la producción de F-150 alcanzó un nivel récord en dos años. Al mismo tiempo, las ventas de Ford en los Estados Unidos disminuyeron.Octavo mes consecutivoCon un descenso total de entregas del 10.3%.

Ese acuerdo parece como una empresa que intenta crecer demasiado en un mercado débil. Pero no es así… al menos, todavía no. Este aumento en la demanda es simplemente una corrección de la oferta disponible en el mercado. Lo importante es determinar cuál de las dos interpretaciones es correcta. Eso es lo que determina el caso de inversión real para Ford.

La razón por la cual Ford no podía vender más camiones no era que los compradores dejaran de quererlos. En septiembre y noviembre de 2025…Incendios destruyen la planta de producción de aluminio de Novelis en Oswego, Nueva York.Es la fuente de los paneles para el cuerpo del vehículo, utilizados tanto en las líneas F-150 como Super Duty. Al no tener esos paneles disponibles, Ford no podía fabricar los productos que le permitían obtener más ganancias. Por lo tanto, el costo de esa interrupción se ha elevado a aproximadamente…150 mil millones de dólares este añoEl resultado es que las ventas de la serie F disminuyen.10.9% hasta agostoPero ese declive refleja una situación de falta de demanda, no una caída en la demanda real. Los distribuidores simplemente estaban con algo de dinero en sus manos.Inventario para recoger en 40 días.contra un objetivo normal de 50 a 60 días.Algunos dijeron abiertamente que deseaban tener más camiones a su disposición..

Ahora, el suministro vuelve a aumentar, y Ford se está esforzando por reponer los recursos necesarios. Agregaron un tercer equipo de producción en su planta de fabricación de F-150 en Dearborn, Michigan. También aceleraron la producción de la línea Super Duty en Kentucky, con el objetivo de poder fabricar más vehículos.Más de 50,000 camiones adicionales este año.Esa rampa, que permite el aterrizaje en la parte superior de un proveedor, ahora ha vuelto a producir a nivel máximo. Esto es importante para el rendimiento económico de la empresa, ya que los camiones representan el producto con mayor margen de ganancia para Ford. La empresa señaló que la recuperación del mix de productos rentables se debe a que aumentaron las proyecciones para todo el año 2026.10 mil millones y 11 mil millones de ganancias operativas ajustadas.Y espera, aproximadamente,Un aumento de $1 mil millones en los ingresos operativos año tras año.Sobre el volumen que vuelve.

Los inversores ya han comenzado a valorar esa recuperación. Las acciones de Ford se negocian cerca de los $14, con un aumento del aproximadamente 17% en los últimos cuatro meses. Además, la acción genera unos 4.2% de dividendos. Los resultados del primer semestre son el factor incorrecto para evaluar la situación actual; las pérdidas netas en ese período son causadas por…4.2 mil millones de dólares en depreciaciones unilaterales de vehículos eléctricosEso ha llevado el ratio P/E a un nivel negativo y sin sentido. En cuanto a las ventas, el mercado está pagando casi 1.0 veces los ingresos de la empresa. Eso es un precio muy bajo para una compañía cuya línea de productos más rentable apenas ha podido volver a funcionar a su nivel normal.

El problema es el momento adecuado para actuar; y este es el punto más importante que se opone a la tesis. Ford reabastece las tiendas de venta de automóviles de manera precisa, al igual que el mercado automotriz en los Estados Unidos en general.Disminución del 6% en la industria.— y las entregas totales de Ford en sí.Disminuyó en un 12% en la primera mitad.Si esa “suavidad” es más que simplemente un obstáculo en el camino, entonces Ford podría llenar muchos lotes de productos, mientras los compradores se alejan. Entonces, la empresa tendrá que recurrir a incentivos para motivar a los compradores a comprar más productos. Además, los descuentos podrían ayudar a recuperar las ganancias que se esperaban que lograra el rebote en la producción.

Eso significa que los próximos dos o cuatro trimestres serán una oportunidad para verificar si las ventas minoristas de la serie F son positivas, a medida que el suministro de los distribuidores se normalice. También es importante observar si el inventario alcanza su objetivo, manteniendo intacto el precio de venta. Si las ventas aumentan sin que haya daños en los incentivos, el nivel de producción a largo plazo se convertirá en la ganancia que Ford busca obtener. La subida del precio de las acciones seguirá avanzando. Pero si las ventas permanecen bajas mientras los lotes se llenan, la situación cambia: un aumento en el suministro se convierte en una sobreoferta de demanda, y los registros de ventas se convierten en señales de lo que se acumula.