Las conversaciones sobre las baterías de Ford con BYD: ¿Un movimiento estratégico o un riesgo geopolítico?

Las conversaciones que Ford mantuvo con BYD son un ejemplo típico de cómo una empresa adapta su cadena de suministro a los cambios en el mercado. El motivo principal es claro: una orientación estratégica hacia vehículos híbridos, con el fin de compensar la disminución de la demanda de vehículos eléctricos puros. El año pasado, las ventas de Ford en Estados Unidos aumentaron un 6%; ese crecimiento se debió en gran medida a los camiones híbridos y a la ampliación de la gama de productos ofrecidos por la marca. Sin embargo, ese crecimiento enfrenta obstáculos debido a las limitaciones en la producción y a la desaceleración general del mercado. En este contexto, Ford busca expandir sus ofertas de vehículos híbridos a nivel mundial. Para ello, necesita una fuente de baterías confiable y de bajo costo.

BYD es el socio ideal para esta expansión. Como el mayor fabricante de vehículos eléctricos y baterías del mundo, BYD ya suministra sus baterías de litio-ferro fosfato a importantes fabricantes de automóviles como Tesla, Stellantis y Mercedes-Benz, para los modelos vendidos en Europa y China. Esta capacidad de producción de gran volumen ofrece a Ford una solución económica y eficiente. Es probable que Ford importe estas baterías para los vehículos híbridos que se fabrican en fábricas extranjeras. Este arreglo permite superar un importante obstáculo regulatorio.

Las estrictas reglas relativas al contenido nacional de los créditos fiscales para vehículos eléctricos establecidas por la Ley de Reducción de la Inflación hacen que sea imposible utilizar baterías chinas para las ventas en Estados Unidos. Al concentrar la producción de vehículos eléctricos en países extranjeros, Ford evita este conflicto geopolítico y legal. Los vehículos híbridos producidos en el extranjero podrían ser exportados a todo el mundo, incluido Estados Unidos. De esta manera, Ford puede aprovechar las ventajas de costo de BYD, sin poner en peligro los incentivos fiscales para vehículos eléctricos en Estados Unidos. Se trata de una medida pragmática, aunque cautelosa, para asegurar la capacidad de producción y controlar los costos, a medida que la empresa se centra cada vez más en los vehículos híbridos y modelos con rango de autonomía extendido.

El campo de batalla geopolítico y regulatorio

El cálculo estratégico de Ford se encuentra ahora en una situación muy delicada, similar a un juego de ajedrez geopolítico. La posible negociación con BYD, aunque ofrece claras ventajas en términos de costos y capacidad, también expone a la empresa a una serie de riesgos relacionados con las leyes y regulaciones, lo cual podría llevar a una disminución en el valor de toda la alianza.

La amenaza más inmediata es la escrutinio político. Los legisladores estadounidenses ya están considerando esto como una cuestión de interés nacional. John Moolenaar, presidente del grupo parlamentario dedicado a China, dijo que si Ford decidiera asociarse con otra empresa china especializada en baterías, eso sería…degradar el status de Ford como empresa emblemática de Estados UnidosEsto no es simplemente una retórica; señala un potencial de presión legislativa o ejecutiva que podría complicar la implementación del acuerdo o su expansión futura. El fabricante de automóviles se encuentra ahora a la vanguardia de un delicado equilibrio entre la eficiencia de la cadena de suministro global y su estatus político interno.

Y luego están las reglas complejas y que evolucionan de la Ley de Reducción de la Inflación. Las reglas de sourcing de componentes de baterías de la ley generan un paisaje de conformidad rígido. Cuando el plan de Ford para usar baterías de BYD solo en fábricas de exportación en el exterior evita las reglas de crédito fiscal inmediatas de EE.UU., introduce una capa de complejidad operacional. Los requisitos de la Ley de Reducción de la Inflación para que los componentes de baterías se encuentren dentro del país se espera que aumenten deEl 50% en 2023, y el 60% en 2025.Cualquier cambio futuro en la producción de híbridos que Ford realice o un cambio en la estrategia de exportación podría hacer que estas baterías importadas se encuentren en los ojos de los reguladores, con el riesgo de perder incentivos valiosos.

Y por último, el acuerdo concentra el riesgo de Ford en un mercado dominado por una sola nación. BYD y su rival chino CATLControlan conjuntamente el 54% de las instalaciones de baterías para vehículos eléctricos en todo el mundo.Esta concentración significa que la expansión de Ford en el sector de baterías híbridas está ahora expuesta en gran medida a las políticas comerciales de China, los controles de exportación y las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos y China. Un solo cambio en las regulaciones o un incidente geopolítico podría interrumpir el suministro, aumentar los costos o obligar a Ford a buscar proveedores alternativos. Por lo tanto, la ventaja estratégica de utilizar baterías de bajo costo y alto volumen está intrínsecamente ligada a un costo geopolítico que Ford debe gestionar.

Impacto financiero y compromisos estratégicos

El cálculo financiero básico es sencillo: Ford se beneficiará de una notable reducción de costes debido a que la compañía puede trabajar con una escala de producción muy grande. Las baterías son el componente más caro de un vehículo eléctrico, y aun reducciones de coste de tan solo un euro por kilowatt-hora pueden dar un pequeño margen de beneficio.La capacidad de batería instalada es de casi 300 GWh.Y su posición como el mayor fabricante de vehículos eléctricos del mundo le brinda una enorme poder de negociación sobre materias primas y producción. Para Ford, asegurar estas baterías LFP de bajo costo y en gran volumen para su expansión híbrida global es una vía directa para mejorar las economías de sus modelos de amplio rango.

Sin embargo, este potencial beneficio está sombreado por riesgos materiales que podrían negar esos ahorros. La amenaza más inmediata es el fantasma de futuras tarifas o restricciones de importación. Estados Unidos ya ha impuesto tarifas a vehículos eléctricos de China, y el clima político es hostil a profundizar las relaciones con proveedores de baterías chinos. Si la política comercial cambia, los costos de las baterías de BYD podrían ser anulados con derechos de importación, provocando un rompimiento de los cronogramas de producción y obligando a Ford a buscar alternativas más costosas. Este es un caso clásico de un plus geopolítico: Ford está cambiando un beneficio económico conocido por una exposición a un futuro regulatorio incierto.

La alianza existente entre Ford y BYD en China constituye un ejemplo de cooperación entre empresas. Pero extender esta relación a la producción de vehículos híbridos en el extranjero introduce nuevas complejidades. La estructura actual es una asociación limitada, destinada únicamente a vehículos vendidos en China. Expandirla para suministrar baterías para vehículos híbridos fabricados en fábricas extranjeras y exportadas a todo el mundo crea una cadena de suministro más complicada y, por lo tanto, más vulnerable. Este arreglo ya enfrenta las reglas impuestas por la Ley de Reducción de Inflación. Cualquier cambio en la estrategia de producción o exportación de Ford podría poner a estas baterías importadas en peligro legal. Los riesgos operativos y políticos relacionados con la gestión de esta cadena de suministro, que también es geopolíticamente sensible, superan los simples beneficios económicos.

En última instancia, la ganancia es un compromiso entre un control de costos inmediato y una resiliencia estratégica a largo plazo. Ford se lleva el riesgo de que las economías de escala de BYD superen los riesgos crecientes de fricciones políticas y concentración de la cadena de suministro. En el momento, la ventaja financiera es evidente. Pero la compañía también está aceptando un nuevo nivel de riesgo soberano, lo que hace que la expansión híbrida sea un proyecto que es tan importante como la ingeniería automotriz de navegar por una escena geopolítica tenso.

Catalizadores, escenarios y lo que hay que observar

La vía hacia las conversaciones de la batería de BYD de Ford ahora se define por una serie de catalizadores a corto plazo y un conjunto de riesgos claros. La estrategia de la compañía depende de navegar un paisaje político y reglamentario volátil, y las semanas venideras revelarán si el acuerdo puede sobrevivir a su propio premio geopolítico.

El primer indicio importante será cualquier anuncio oficial por parte de Ford o BYD. Aunque el fabricante de automóviles mantiene su posición habitual de no comentar sobre las especulaciones,…No hay nada en juegoSegún las fuentes, la ausencia de un comunicado de prensa oficial es en sí misma un indicio de que los debates siguen en una fase preliminar, sin que haya ninguna confirmación oficial. Los inversores deben estar atentos a cualquier tipo de confirmación oficial, ya que esto podría señalar un cambio de la fase de negociaciones hacia una fase de compromisos vinculantes. También es importante seguir de cerca los desarrollos políticos en Estados Unidos. La reacción negativa del presidente del panel sobre China, John Moolenaar, es una clara advertencia. Cualquier nueva propuesta legislativa o medida ejecutiva destinada a restringir las importaciones de vehículos eléctricos y baterías chinas podría amenazar directamente la viabilidad del modelo de exportación propuesto por Ford.

La propia comunicación financiera de Ford ofrecerá una ventana crucial a sus prioridades estratégicas.Informe de resultados para el año 2025Que se espera a principios de febrero es un acontecimiento clave. El comentario de la gerencia sobre los planes de producción híbridos, el estado de su planta de BlueOval Battery Park y cualquier actualización sobre su estrategia de adquisición de baterías, se considerará con severidad. Si la falta de claridad o una retirada de su agresivo incremento de producción híbrida indica dudas internas acerca del asociado de BYD. En contrapartida, un compromiso reafirmado con los híbridos y los EREVS fortalece el caso de asegurar el suministro de baterías a bajo costo, incluso si eso significa el encarcelamiento o la calentura política.

El riesgo más grande es que la presión política o los cambios regulatorios obliguen a Ford a abandonar el acuerdo. Esto causaría que la empresa tuviera una cadena de suministro dañada y costos más altos. La empresa ya ha tomado medidas al respecto.19.5 mil millones de dólares golpeadosLa reestructuración incluye la cancelación de la producción del F-150 Lightning. Sumado al costo adicional de cambiar proveedores de baterías en el último momento, y con la pérdida de las ventajas de escala que ofrece BYD, esto representaría un gran revés financiero y operativo para Ford. En resumen, Ford está arriesgando su expansión hacia los vehículos híbridos sobre una alianza que, en realidad, es más una apuesta geopolítica que una decisión de negocio. Los acontecimientos futuros determinarán si esa apuesta rinde o si la empresa se ve obligada a retirarse, pagando un precio alto por su error estratégico.