“30 usuarios por minuto” es el titular de Fomo. Su tarifa por hora es lo que realmente importa en el negocio.

Hacer los cálculos primero, porque la frecuencia está diseñada para omitir esos cálculos.Treinta nuevos usuarios cada minuto.Parece que es como si hubiera una explosión de cohetes. A ese ritmo, hay aproximadamente 43,000 usuarios registrados al día, o unos 1,3 millones al mes. Esa es la cifra que el cofundador de Fomo, la aplicación de comercio criptográfico social, mencionó en relación con el crecimiento de una plataforma que apenas existía hace un año.

Una suscripción no es un cliente. El número que paga las facturas es diferente; ese es el que vale la pena verificar antes de todo lo demás.

Fomo, fundada por Paul Erlanger y Se Yong Park, dos exmiembros de dYdX, es una aplicación de comercio sin custodia, desarrollada inicialmente en Solana. Se puede comprar un token utilizando Apple Pay; no es necesario configurar ningún tipo de cartera, ni utilizar frases de inicio, ni pagar tarifas de gas. Es posible seguir a los comerciantes y copiar sus posiciones a través de un feed. La empresa cobra una tarifa por cada operación de comercio.Aproximadamente el 0.5% en los intercambios de tokens, con un mínimo de $0.95 en Solana.Y aproximadamente el 0.05% en los futuros perpétuos que entraron en funcionamiento en junio. Los ingresos se calculan multiplicando el volumen por la comisión, lo que significa que los ingresos varían según la cantidad de operaciones que realmente realizan las personas, y no según el número de cuentas que se registran en la aplicación.

Y el volumen es real. Según los registros de ingresos según el protocolo, Fomo registró…Un pico de $2.64 millones por semana a principios de agosto, un aumento del 68%.Según los registros, había ganado dos semanas atrás. En varios días de agosto, ganó más que Phantom y Jupiter.Incluso Polymarket.Y en conjunto, ha generado aproximadamente 30 millones de dólares en ingresos por protocolos en todas las cadenas que son soportadas. Según el seguimiento de “comisiones” de DeFiLlama, los números son aún más altos.Alrededor de 5 millones de dólares en las últimas siete días, y algo por encima de los 40 millones de dólares anuales..

550 millones contra una tasa de costos anuales de unos pocos decenas de millones de dólares resulta en un multiplicador de bajos dos dígitos. Eso se refiere a los costos generales, antes de considerar la diferencia con los ingresos reales del protocolo, y antes de tener en cuenta que se trata de una empresa privada.La serie B fue respaldada por Index Ventures, Union Square Ventures y Benchmark en junio.— No es un precio público. No se pueden comprar acciones FOMO.No hay ningún token, y según los fundadores, tampoco habrá una plataforma de lanzamiento.Lo que realmente estás leyendo es un signo que los propios patrocinadores de la empresa han aceptado.

Aquí es donde entra en juego la regla de “el monedero antes que la narrativa”. El titular “30 por minuto” describe lo que ocurre en la parte superior del “funnel”; y esa es la zona donde se esconden las plataformas que no son rentables. Fomo no revela información sobre la tasa de retención de usuarios, la frecuencia con la que los usuarios permanecen en la plataforma, ni la proporción de usuarios que pagan una tarifa. El propio CEO ha admitido que la aplicación…“Más intensa en términos de comercio que en términos sociales”.Es una forma educada de decir que el producto es un terminal de intercambio, con un tornillo de conexión adherido, y no al revés.

Eso está bien como negocio; simplemente cambia el tipo de negocio que es. Los ingresos por tarifas por transacción son procíclicos: se generan solo mientras las personas continúan intercambiar y utilizar los servicios del sistema. Estos ingresos se concentran en un lugar: las cuentas de Solana representan la gran mayoría de los ingresos, con un pequeño margen adicional proveniente de Hyperliquid.

Así que analice las dos interpretaciones en relación con el “reloj del régimen”. La interpretación optimista: una integración sin problemas atrae a un grupo de usuarios realmente nuevos y no técnicos a la cadena blockchain.68,000 compradores de criptomonedas por primera vez, financiados mediante una tarjeta.La base de usuarios creció hasta superar los 625,000 en abril y los 1.5 millones en agosto. Lo negativo es que esa gente está buscando el mismo tipo de monedas virtuales y operaciones de copia en todas las aplicaciones de Solana. Los ingresos obtenidos de esto son como un “informe meteorológico”, no una barrera defensiva real.

El clima es importante hoy. El índice de la temporada de las criptomonedas alternativas está en 17, y el dominio del Bitcoin es de cerca del 60%. Eso significa que la tendencia general no recompensa ese tipo de rotación especulativa que genera Fomo. Aunque Solana ha subido significativamente desde su nivel mínimo durante el último mes, sigue estando un quinto por debajo de su nivel del año pasado. Cuando la situación se normalice, la tasa anual de crecimiento se acelerará rápidamente. Esa es la fecha de vencimiento de esta situación: hay que observar el índice de la temporada de las criptomonedas alternativas y la participación de Solana en los ingresos generados por Fomo.

También existe una verificación práctica para quienes utilizan la aplicación, en lugar de simplemente leer sobre ella. La estructura de tarifas es, en realidad, parte del producto. Las reseñas en los tiendas de aplicaciones se quejan de…Retiros en ese momento., y sobreGanancias que disminuyen después de la expansión– La diferencia entre lo que indica una cita y lo que realmente se logra en una transacción. Dos de esas quejas son sin importancia; la verdadera costo de hacer negocios es el margen de diferencia, y eso no se muestra en los títulos publicitarios como “tarifa del 0.5%”.

Repita todo esto como una lista de verificación, porque se trata de un modelo, no de algo único. Paso uno: convierta la afirmación sobre el crecimiento en una tasa de ingresos. 30 por minuto equivale a 43,000 al día. Paso dos: pregunte cuánto ingreso genera realmente un cliente promedio, y si ese número sigue siendo válido cuando la situación cambia. Paso tres: identifique la observación que contradice la tesis. En el caso de Fomo, es la temporada de altcoins y la concentración de comisiones que comprimen todo. Los patrocinadores de la aplicación ya han establecido una valoración en la que los ingresos solo pueden sostenerse si el volumen de usuarios continúa aumentando. Para un inversor minorista, el hecho más claro es aquel que se omite en la presentación: el crecimiento en número de usuarios es importante, pero el crecimiento en comisiones es lo que realmente importa. Y los dos no son lo mismo, hasta que los datos de retención digan lo contrario.