La falta de margen en el primer trimestre de Fluence indica que se espera una recuperación mayor.

Fecha de la llamada5 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$475 millones, casi el doble del 18% de los ingresos obtenidos durante el primer trimestre de 2025.
• Margen brutoEl 5.6% correspondiente al primer trimestre está muy por debajo de las expectativas anuales, que eran del 11% al 13%.

Guía:

• Se espera que los ingresos para todo el año 2026 se situen en el rango de 320 a 360 millones de dólares.
• Se espera que los ingresos anuales recurrentes alcancen aproximadamente 180 millones de dólares para finales del ejercicio fiscal 2026.
• Se espera que el EBITDA ajustado se mantenga en el rango de 40 millones a 60 millones de dólares durante todo el año.
• Se espera que el margen bruto sea del 11% al 13% durante el año.

Comentarios sobre negocios:

Registrar el volumen de trabajo pendiente y la visibilidad de los ingresos:

• Fluence Energy informó que…Cuenta de registros pendientesDe…$5.5 mil millonesEsto indica un aumento significativo en las actividades de contratación en los Estados Unidos.
• Las perspectivas de ingresos de la empresa para el ejercicio fiscal 2026 ya están cubiertas por este saldo deudor. Esto refleja una fuerte demanda y el apoyo legislativo necesario para el desarrollo de las actividades de la empresa.

Ingesta de pedidos en los EE. UU. y dinamismo del mercado:

• Fluence hizo el traspaso de los derechos.750 millonesSe registraron nuevos pedidos a nivel mundial en el primer trimestre, con más de…500 millonesProveniente de los Estados Unidos.
• Este crecimiento se debe al paso de la Ley One Big Beautiful Bill, así como al fortalecimiento de los fundamentos del mercado.

Expansión del pipeline y nuevas oportunidades:

• El volumen de las tuberías de la empresa aumentó aproximadamente…7 mil millonesO30%La mayor parte del crecimiento se debe a los Estados Unidos.
• Esta expansión se debe a la aparición de nuevos segmentos de clientes y casos de uso, como los centros de datos y los proyectos de almacenamiento de energía a largo plazo.

Cadena de suministro doméstica y gestión de costos:

• La cadena de suministro de contenido nacional de Fluence está funcionando a un nivel adecuado para cumplir con los plazos de entrega. La producción de celdas y módulos va más rápido de lo previsto.
• La empresa se enfoca en expandir y diversificar su base de proveedores nacionales, con el objetivo de aumentar la flexibilidad y la competitividad en términos de costos.

Desafíos y recuperación del margen bruto:

• Fluence informó que su margen bruto ajustado fue…5.6%Para el primer trimestre, se encuentra por debajo de las expectativas para todo el año.Del 11% al 13%.
• El margen inferior se debió a los costos adicionales en proyectos específicos, así como a las tendencias típicas del margen en el primer trimestre. Se espera que esto vaya mejorando a lo largo del ejercicio fiscal.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• Reafirmamos nuestros objetivos fiscales para el año 2026. Esto se logrará gracias a una mayor visibilidad de los ingresos y a una mejor planificación de las actividades realizadas. Nuestro desempeño en el primer trimestre y nuestro saldo de 5.500 millones de dólares nos permiten alcanzar nuestros objetivos para ese año. Estamos muy confiados de que el resultado será consistente con nuestros objetivos establecidos. Estamos muy optimistas sobre el futuro del mercado de almacenamiento de baterías en los Estados Unidos.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de George Gianarikas (Canaccord Genuity Corp.)Así que, quizás sea suficiente concentrarnos por un momento en AESC. Sé que ustedes están en proceso de decidir qué tipo de solución se adoptará. Pero, ¿podrían ayudarnos a entender cómo será esa solución? Hay varias posibles opciones que se pueden considerar. Así que, por favor, ayúdenos a comprender cómo planean resolver este problema.
  RespuestaAESC resolverá los problemas relacionados con el cumplimiento de los requisitos de PFE, sin necesidad de que Fluence participe en su estructura de propiedad. Tienen la seguridad de que cumplirán con las condiciones legales, y la dirección está convencida de ello.

• Pregunta de Brian Lee (Goldman Sachs Group, Inc.)Supongo que, al comenzar con la gestión de los datos relacionados con el centro de datos, es bastante impresionante ver cómo las 36 gigavatios-hora han aumentado en comparación con el trimestre anterior. La pregunta ahora es: ¿qué tanto de esa cantidad se ha convertido en trabajo pendiente? ¿Y hay algo de eso en los 750 millones de dólares que reportaste este trimestre? En segundo lugar, ¿cuál es la tasa de conversión de esa cantidad? ¿Cuándo podríamos realmente ver un impacto positivo en las reservas y en los ingresos?
  RespuestaNinguno de los 36 GWh de datos que se encuentran en el centro de procesamiento de datos está actualmente en estado de espera. Se espera que la conversión de estos datos ocurra en la segunda mitad del año natural, pero no se puede proporcionar ningún plazo específico ni cantidad exacta para esto.

• Pregunta de Dylan Nassano (Wolfe Research, LLC)Solo quería confirmar algo. Tesla mencionó en su reunión de resultados que esperaban enfrentar presiones relacionadas con los márgenes de los productos en el año en curso. Creo que mencionaron cosas como la competencia, las tarifas, etc. Solo quería asegurarme de que no haya ningún tipo de intensificación en estos problemas recientemente. ¿O cree que ya han tenido en cuenta todo esto en su perspectiva actual?
  RespuestaNo se observaron cambios significativos en las condiciones de competencia ni en los aranceles. Las directrices siguen siendo válidas, y no se esperan cambios reales en el futuro.

• Pregunta de Julien Dumoulin-Smith (Jefferies LLC)Así que, quizás sea conveniente seguir discutiendo sobre esta oportunidad relacionada con los centros de datos. Quería profundizar un poco más en el tema. ¿Cómo planean que sus productos se adapten a las necesidades de la comunidad de centros de datos, especialmente en lo que respecta al tiempo de implementación o las actividades que se realizan allí? De nuevo, entiendo que el producto podría funcionar, pero ¿cómo piensan que podría integrarse en su plan de desarrollo del producto? Además, ¿cómo consideran la posibilidad de incluir explícitamente los centros de datos en su pipeline y en su lista de tareas pendientes?
  RespuestaEl producto se adapta bien a las necesidades de velocidad y potencia, además de permitir el uso de generación propia. Existe un plan de desarrollo para mejorar la calidad del rendimiento energético del producto, pero todavía no hay directrices claras para la conversión de este producto a otros modelos. El sistema de almacenamiento de datos es nuevo; por lo tanto, aún no existe una guía clara sobre cómo convertir este producto a otros formatos, debido a la curva de aprendizaje y a la precaución en relación con la competencia.

• Pregunta de Mark W. Strouse (JPMorgan Chase & Co)Julian, solo quiero volver a lo que dijiste en tus declaraciones preparadas. Cuando hablas de las oportunidades que no están dentro del plan actual para los centros de datos, ¿estás diciendo que eso se suma a los 36 gigavatios-hora que mencionaste específicamente como necesarios para los centros de datos? ¿O estás diciendo que algunos de esos 36 gigavatios-hora no forman parte del plan general de 30 mil millones de dólares? Y quizás también quieras explicar cómo se determina qué elementos se incluyen y cuáles no.
  RespuestaLos 36 GWh incluyen proyectos en diferentes etapas de desarrollo. Solo aquellos cuyo riesgo de ejecución es superior al 50% y que ocurran dentro de los próximos 2 años pasarán a formar parte del plan oficial. Por eso, algunos proyectos podrían no quedar incluidos en el plan.

• Pregunta de Dimple Gosai (BofA Securities):Dado que ha mencionado anteriormente la importancia de fortalecer la cadena de suministro interno y el rendimiento de las celdas antes de lo previsto, ¿podría darnos una idea del porcentaje de celdas fabricadas en Estados Unidos en comparación con las importadas, según su plan de entrega para el año 2026? Además, ¿qué tanto de esa cantidad ya está disponible o ha sido contratada para el año? Tengo algunas preguntas más.
  RespuestaEl 50% del material utilizado en la mezcla proviene de Estados Unidos, y el otro 50% es importado. Se ha asegurado que se disponga del 100% de los componentes necesarios, tanto nacionales como internacionales, para el año en curso.

• Pregunta de Ben Kallo (Robert W. Baird & Co. Incorporated)Mi pregunta se refiere al concepto de apalancamiento, pero quiero analizarlo desde el punto de vista del volumen de negocios. ¿Podrían hablarnos sobre la cantidad de volumen de negocios que pueden manejar? ¿Cómo consideran ustedes a sus fabricantes contratados y a su propio equipo de suministro, además de las limitaciones de capital que enfrentan? Si quieren llegar a, digamos, 10 gigavatios al año o algo similar, ¿cuál es el proceso para lograr eso? ¿Qué flexibilidad tienen para aumentar ese volumen de negocios? Y, específicamente, ¿qué hay en relación con la liquidez, además de los fabricantes contratados? Sabemos que han realizado una financiación para cubrir los gastos de capital. Pero cuando los números se vuelven más grandes, sé que tienen 1 mil millones de dólares en liquidez, pero eso podría no ser suficiente cuando se trata de cifras mucho mayores. Por favor, expliquen esto con detalle.
  RespuestaLa cadena de suministro puede soportar volúmenes mucho mayores, gracias a la existencia de múltiples niveles de proveedores. Una liquidez de 1.1 mil millones de dólares es suficiente para los planes actuales. Se podrá obtener capital adicional cuando surjan oportunidades más importantes.

• Pregunta de Vikram Bagri (Citigroup Inc.)Se ha discutido mucho sobre la competencia. Y tú, Julian, también has destacado oportunidades importantes. Quería preguntarte qué tan importante es para ti tener una integración vertical, dada la creciente competencia. ¿Cómo ves las oportunidades de fusiones y adquisiciones que existen hoy en día? Finalmente, ¿podrías decirme cuál es el umbral de retorno que consideras necesario para realizar una adquisición, ya sea con AESC o con otra empresa? ¿Qué opinas sobre las posibilidades de fusiones y adquisiciones en términos de crecimiento o retorno sobre el capital invertido? ¿Cuál es ese umbral?
  RespuestaLa integración vertical no es una necesidad importante, dado el modelo de fabricante con contratos ágiles. Cualquier adquisición debe ser beneficiosa y asegurar la agilidad en el trabajo con varios proveedores de baterías.

• Pregunta de Christine Cho (Barclays Bank PLC)Solo quiero hacer una aclaración sobre la última respuesta que di. Creo que, en el último trimestre, cuando hablaste de las 30 gigavatios-horas, al menos en el momento de la llamada, dijiste que la mitad de esa cantidad ya estaba en proceso de implementación. Ahora, sin embargo, dices que solo el 25% está en marcha. Así que me gustaría saber qué fue lo que causó este cambio en el último trimestre.
  RespuestaLas cifras relacionadas con las tuberías varían a medida que los proyectos son evaluados. Algunos proyectos podrían ser eliminados si no cumplen con los criterios establecidos o si su progreso se detiene.