Flujo de capital: La salida de los residentes de Hong Kong, frente a la prohibición de criptomonedas en China

La magnitud de este éxodo ya es estructural. La decisión del Wall Street Journal de trasladar su sede asiática de Hong Kong a Singapur es una señal importante de que las empresas extranjeras están reubicando sus centros de decisión regionales.Este movimiento se describe como un cambio estructural.Esto implica la creación de un nuevo grupo empresarial y financiero con sede en Singapur. Además, se espera que haya despidos en cantidades no especificadas en Hong Kong. Este reubicación corporativa refleja una tendencia general hacia la disminución del flujo de capital y operaciones en esa ciudad.

Ese flujo se puede cuantificar en el mercado inmobiliario. La actividad de inversión en el sector inmobiliario de Hong Kong colapsó en el último trimestre de 2024; el volumen total de inversiones disminuyó significativamente.Un 29% en comparación con el año anterior, lo que equivale a 1.5 mil millones de dólares.Esta marcada caída resalta la retirada de capital por parte de los inversores, debido a la cautela que ejercen frente a la incertidumbre económica y a los altos costos de financiación. Los desafíos del mercado no son nuevos, pero la magnitud de esta caída indica una contracción significativa en la liquidez y en las posibilidades de realizar negociaciones.

Paralelamente a esta salida física de capitales, existe también una tendencia hacia el traslado estratégico de las sedes legales de las empresas chinas. Un número creciente de empresas chinas busca trasladar su domicilio legal a Singapur. Esta práctica se denomina “Singapore washing”.La demanda de las empresas chinas es “muy fuerte”.Las consultas aumentan en un 15-20% año tras año. Este cambio es una respuesta directa a los riesgos geopolíticos. Las empresas buscan mitigar las perturbaciones causadas por las tensiones entre China y Estados Unidos, aprovechando la neutralidad de Singapur y su amplia red comercial.

El mecanismo de flujo: La política como catalizador

El principal factor que impulsa la salida de capitales y talentos de Hong Kong es un régimen político específico. La tolerancia cero de la ciudad hacia tales situaciones es un aspecto importante en este contexto.Política relacionada con el Covid-19Se creó un estado prolongado de aislamiento, con prohibiciones de salida y cuarentenas obligatorias. Esto contribuyó directamente a las advertencias hechas por la Cámara de Comercio Europea, quien indicó que las empresas debían prepararse para un éxodo de extranjeros, probablemente el mayor que Hong Kong haya experimentado en su historia.

Esta política funcionó como un poderoso factor disuasorio, dificultando así la contratación y retención de ejecutivos y trabajadores internacionales.

Esto contrasta marcadamente con el cambio de política que ocurrió en la China continental. Mientras que Hong Kong cerró sus puertas, Pekín las abrió activamente. El resultado fue…Un aumento del 152.7 por ciento en comparación con el año anterior.Durante la primera mitad de 2024, hay un aumento en los viajes hacia el continente, gracias a la mayor facilidad para obtener visas. Este incremento en el flujo de personas y capital hacia el continente compite directamente con la disminución de la conectividad de Hong Kong. Esto ofrece una alternativa para las empresas internacionales y turistas que desean viajar al continente.

La salida de capitales no se trata solo de cuestiones financieras; se trata también de una masiva salida de capital humano. El informe propuesto por la Cámara Europea establece claramente una relación entre esta política y la posible partida de los trabajadores e ejecutivos internacionales. Esta pérdida de profesionales calificados debilita la ventaja competitiva de Hong Kong como centro global. Esto acelera el proceso de reubicación de las operaciones regionales en ciudades como Singapur. En efecto, esta política actúa como un catalizador para una redistribución permanente tanto de dinero como de talento.

El nuevo flujo: Singapur gana impulso

La corriente de personas que abandonan Hong Kong es cuantificable y en aumento constante. El número de oficinas de gestión de activos individuales en Singapur se ha cuadruplicado desde el año 2020.De 400 a más de 2,000 al final de 2024.Este aumento en las inversiones es un flujo de capital directo. Las familias y las instituciones adineradas estructuran sus activos en esta ciudad-estado, con el fin de aprovechar su estabilidad basada en reglas claras y su entorno favorable para las empresas.

El atractivo de Singapur radica en su carácter de alternativa predecible. En una región marcada por la incertidumbre política, sus reguladores confiables y su sistema de gestión cuidadoso para el flujo de capital global ofrecen una propuesta de valor muy interesante. Se trata de un flujo de capital que busca la predictibilidad, más que la proximidad con China. Este flujo de capital es atraído por los incentivos políticos y por la reputación de una gobernanza constante.

El resultado es una red complementaria, pero el impulso de las nuevas operaciones se dirige decididamente a Singapur. Aunque algunas familias todavía mantienen oficinas en ambos centros, la magnitud del crecimiento en el sector de las oficinas familiares en Singapur indica que este está convirtiéndose en el lugar preferido para la gestión de nuevos activos y la organización de sucesiones. El flujo de capital y la actividad institucional se está desplazando hacia esta ciudad-estado, que se convierte en un punto estable en el mapa financiero en constante cambio de Asia.