Análisis de flujo: El impacto en el precio debido al alto el fuego en el Estrecho de Ormuz

El alto el fuego de dos semanas ha permitido un flujo parcial y precario por el estrecho. En total…21 buques pasaron por allí durante el fin de semana.Se trata de un aumento significativo en comparación con el nivel de tráfico casi nulo que existía desde el inicio del conflicto. Sin embargo, esta cantidad sigue siendo una fracción del promedio de antes de la guerra. Los analistas señalan que el nivel de tráfico está considerablemente por debajo de los niveles normales.

Los mercados de petróleo apenas han reaccionado a esta noticia; los precios solo han mostrado ganancias moderadas. Esta reacción tibia refleja un escepticismo profundo respecto a la durabilidad del acuerdo. Los analistas esperan que se posponga en el último momento. El flujo de petróleo es bastante selectivo: la mayor parte del tráfico se dirige hacia fuera del Golfo Árabe, ya que las permisos se otorgan principalmente para que los barcos puedan salir de allí.

Muchos barcos siguen estancados o se mueven con cautela. Hay miles de barcos esperando en las aguas adyacentes. El flujo de tráfico no es normal; es una situación de lentitud y cautela. Las rutas alternativas, como el corredor de Omán, registran un tráfico muy reducido diariamente.

La restricción de liquidez: Concentración de buques

El flujo del alto el fuego es frágil y está limitado por una cantidad enorme de trabajo pendiente desde antes de marzo.Más de 1,000 naves mercantes permanecieron posicionadas al oeste del Estrecho.Esto genera una grave restricción en la liquidez del transporte marítimo mundial. Esta concentración refleja un sistema bajo presión, con condiciones operativas complejas en todos los segmentos del sector marítimo, desde el transporte de mercancías a granel hasta los buques cisterna.

La acumulación de carga no se presenta de manera uniforme. Los buques de gran volumen muestran un claro desequilibrio en las operaciones: el movimiento de carga hacia fuera supera con creces al movimiento de carga hacia dentro. Los petroleros, que representan uno de los sectores más expuestos a este problema, están dominados por buques cargados que esperan su turno para navegar. Sin embargo, los movimientos de carga siguen siendo muy selectivos. Esta continuidad selectiva se ve complicada por la existencia de la “Flota Fantasma” iraní, que continúa cargando y transportando carga a través del Estrecho. Esto contribuye a complicar aún más la situación.

El resultado es un mercado en el que la oferta física está bloqueada y la visibilidad es escasa. Con un sistema ya sobrecargado debido a la contracción brusca en los movimientos de los barcos y a las irregularidades en los señales de AIS, la reapertura parcial del mercado ofrece únicamente un canal estrecho y controlado. El exceso de buques en el mercado representa una situación de liquidez insuficiente que limitará el ritmo de cualquier proceso de normalización real.

Catalizadores y escenarios de precios

El principal catalizador es la expiración de los dos semanas de cesación del fuego. La fragilidad del acuerdo se destaca a través de las declaraciones del propio Irán, que indica que…No significa que la guerra haya terminado.Y sus fuerzas permanecen listas para atacar en cualquier momento. Dado que el plazo establecido por la Casa Blanca ya ha pasado, el mercado ahora espera el próximo movimiento de las partes involucradas. Un colapso de la tregua probablemente provocaría un aumento brusco en los precios del petróleo, debido al regreso de los temores relacionados con la oferta de recursos.

Una variable secundaria es la viabilidad del corredor de Omán. Esta ruta alternativa ya ha sido considerada…Se trata de un tráfico diario constante, aunque sea pequeño, desde principios de abril.Ofrece una posible forma de amortiguación de los efectos negativos. Sin embargo, el tráfico actual representa solo una pequeña parte del nivel normal. Además, este tráfico está dominado por los barcos que parten hacia el exterior, lo que limita su impacto inmediato en el suministro mundial.

Si el flujo de mercancías se estabiliza, el impacto en los precios podría ser significativo. La reapertura parcial ya ha provocado cierto alivio en el mercado, con una disminución en los precios del petróleo. Una proyección sugiere que los precios podrían volver a los niveles anteriores a la guerra.$20 por barril.Este escenario depende de que se mantenga el alto el fuego y de que se pueda resolver el problema de los más de mil barcos que están retenidos en algún lugar. Este proceso llevará tiempo.