Análisis de flujo: Salidas de ETF, cambios de posición por parte de los “ballenatos” y presión sobre el precio de las acciones

El contexto inmediato en cuanto al flujo de fondos institucional es uno de un repentino vacío de liquidez. El 1 de abril…Los ETF relacionados con Bitcoin experimentaron una salida neta de 173.73 millones de dólares.Ese fue el primer día negativo del trimestre. Esto ocurrió después de una recuperación parcial en marzo, lo que permitió que se recaudaran 1.32 mil millones de dólares para esa categoría. La caída es significativa; las salidas de fondos se concentraron en los dos fondos más importantes: el IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity. En particular, BlackRock tuvo que realizar retiros por valor de 86.52 millones de dólares, mientras que Fidelity tuvo que hacer retiros de 78.64 millones de dólares.

La presión no se limita solo a Bitcoin. El mismo día…Los fondos de inversión en Ethereum experimentaron una salida neta de 7.10 millones de dólares.Mientras que el ETHE de Grayscale recibió 17.42 millones de dólares en ingresos, la categoría general mantuvo una tendencia negativa, extendiendo su sequía financiera hasta cinco meses consecutivos. Este flujo de salidas de capital de los 10 activos más importantes crea una dinámica clara de rotación de capital, lo cual favorece una transición desde la exposición a las altcoins hacia el Bitcoin.

En resumen, la recuperación que ocurrió en marzo se ha visto borrada. La entrada de 1,32 mil millones de dólares durante ese mes no fue suficiente para compensar las retiradas trimestrales anteriores. Como resultado, los fondos de inversión en Bitcoin han tenido una salida neta durante el primer trimestre. Con la presión de ventas por parte de las instituciones continuando hasta abril, el vacío de liquidez resultante constituye un obstáculo directo para el comportamiento de los precios en todo el mercado.

Principales factores que influyen en los precios y el flujo de criptomonedas

La acción de precios inmediata confirma el vacío de liquidez que se creó debido a los flujos institucionales. El precio del Bitcoin se negocia en…$66,650.35Se trata de un nivel que representa una caída del 19.85% en comparación con el año anterior. Esta disminución destaca la presión continua que se ejerce sobre este activo. En el último mes, el valor del activo ha disminuido un 3.54%, y su valor apenas ha aumentado algo ese día.

Este presión de precios está directamente relacionado con las salidas de capital del fondo cotizado mencionados anteriormente.173.73 millones de dólares en salidas de activos relacionados con los ETF de Bitcoin el 1 de abril.Ocurrió durante un período de declive en los precios, lo que demuestra cómo las ventas institucionales pueden transformarse rápidamente en una presión de venta a nivel del mercado.7.10 millones de dólares en salidas de activos relacionados con los ETF de Ethereum.El mismo día, se observa una mayor intensidad en esta dinámica, ya que la rotación de capital se extiende más allá de las inversiones en altcoins, hacia el Bitcoin. Este patrón de flujo representa un obstáculo directo para ambos activos.

En resumen, las ventas institucionales recientes no han podido compensar las entradas de capital por parte del sector minorista u otros inversores. El vacío de liquidez resultante es el principal factor que impulsa la actividad de precios actual. Dado que tanto los activos de mayor valor como el sentimiento del mercado están en niveles extremadamente negativos, parece que el camino hacia un aumento sostenido de los precios está bloqueado, hasta que estas tendencias de salida de capital se inviertan.

Sentimientos y factores que pueden influir en los resultados a corto plazo

La señal inmediata que hay que tener en cuenta son los datos diarios sobre el flujo de efectivo de las cotizaciones de las ETFs. Aunque la salida de capital reciente constituye un obstáculo, el patrón a largo plazo muestra que la participación de las instituciones no está ausente.Los ingresos por parte de los fondos cotizados en la bolsa relacionados con Bitcoin han sido positivos en 6 de los últimos 10 días de operaciones.Indica que existe un nivel institucional constante, aunque volátil. Un retorno sostenido a los ingresos diarios netos sería una señal clara de cambio, lo que sugiere que las salidas recientes son solo una rotación temporal, y no una capitulación permanente.

El nivel técnico crítico que debe ser monitoreado es el de 65,000 dólares. Este nivel comienza a parecer frágil, ya que los compradores más activos del mercado son, en realidad, aquellos que dependen más de las condiciones macroeconómicas del mercado.El nivel de soporte de 65,000 dólares del Bitcoin está comenzando a parecer frágil.Los grandes poseedores de activos comienzan a vender en forma neta, superando con ello las entradas provenientes de los fondos cotizados y las compras por parte de empresas. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel probablemente genere más ventas algorítmicas y apalancadas, acelerando así la tendencia a la baja.

El principal factor que puede influir en los mercados en el corto plazo es la información sobre la inflación en Estados Unidos, que se publicará el 9 de abril. Este informe pondrá a prueba la fuente más confiable de apoyo para los mercados: las expectativas de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés. Si los datos sobre la inflación en Estados Unidos son más bajos de lo esperado, esto podría debilitar las esperanzas de una política monetaria más flexible. Dado que el índice de precios del ISM alcanzó un nivel récord en marzo, una situación de mayor inflación de lo previsto podría cuestionar la lógica macroeconómica que sostiene los precios, y podría desencadenar una nueva tendencia de salida de capitales.