Análisis de flujos: ¿Qué activos criptográficos están atrayendo capital en esta temporada?

El mercado se encuentra en una situación de contracción prolongada. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin han experimentado importantes salidas de capital. El 3 de febrero, los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en los Estados Unidos vieron un descenso significativo en su valor.272 millones en salidas netas.Se trata de una tendencia de distribución que se ha mantenido durante los últimos cambios de precios. Esta presión de venta coincidió con una gran volatilidad en el precio de Bitcoin, que fluctuó entre aproximadamente $73,000 y $76,000. Este movimiento se debe a la escasa liquidez y a las noticias macroeconómicas de rápida evolución.

Sin embargo, la capital no está abandonando completamente las criptomonedas. La división en los flujos de inversión indica que los inversores están reduciendo el riesgo asociado a la sensibilidad macro del Bitcoin. El mismo día, los fondos cotizados relacionados con Ether recibieron aproximadamente 14 millones de dólares en ingresos netos, mientras que los productos orientados al XRP atrajeron casi 20 millones de dólares. Esta rotación indica un cambio estratégico: los inversores están alejándose de la exposición creciente al Bitcoin, hacia activos con casos de uso específicos o valor relativo reconocido.

En resumen, se trata de una reducción selectiva del riesgo, no de una salida total de los activos criptográficos. Aunque las fonduras de Bitcoin han sido las más afectadas por las ventas en el corto plazo, el capital sigue moviéndose dentro del sector criptográfico. Esta divergencia refleja un régimen de mercado en el que los inversores rotan activamente sus exposiciones, favoreciendo aquellos activos criptográficos que se consideran útiles o valiosos, especialmente en medio de la situación actual de inestabilidad.

Los grandes números: Cuantificando el potencial de crecimiento

La configuración actual del mercado se caracteriza por un marcado contraste entre los flujos institucionales y la debilidad general de los precios. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en Estados Unidos han absorbido esa debilidad.1.7 mil millones de dólares en tres días, a mediados de enero.Se trata de un fuerte cambio en la tendencia de salida de capital que ocurrió en los primeros meses. Este aumento en el flujo de capital, liderado por BlackRock’s IBIT y Fidelity’s FBTC, indica que el capital sigue ingresando al ecosistema. Sin embargo, este apoyo institucional está siendo puesto a prueba debido a una grave declinación en el mercado en general. El precio del Bitcoin, por ejemplo, ha bajado considerablemente.El 39% de su valor se encuentra por encima del nivel más alto alcanzado en octubre de 2025.Esta magnitud de declive es típica de una “invierno cripto” completo, en el cual incluso los desarrollos positivos tienen dificultades para impulsar los precios.

El rango de precios en el que se desarrolla la actividad comercial ahora es muy reducido. La consolidación reciente de Bitcoin, entre los aproximadamente 73,000 y 76,000 dólares, y su cotización actual cercana a los 92,551 dólares, refleja que el mercado se encuentra en un estado de extenuación. El indicador clave para determinar hacia dónde se dirigirá el próximo movimiento del precio es el interés en los derivados. Este indicador define el rango de precios en el que se desarrolla la actividad comercial. El rango de 90,000 a 98,000 dólares funciona como una zona crítica de oferta y demanda. Una ruptura decisiva por encima o por debajo de este rango indicará el inicio de una nueva tendencia. Pero, por ahora, el mercado se encuentra en un estado de equilibrio.

En resumen, el potencial de crecimiento se mide en función de la resiliencia de ciertos flujos de activos frente a un escenario de precios desfavorables. El aumento en las inversiones en los ETF, que alcanzó los 1.700 millones de dólares, demuestra una demanda institucional concentrada. Sin embargo, esto aún no se ha traducido en una recuperación sostenida de los precios. Ahora, el mercado está pendiente de si este capital institucional será capaz de mantener los precios en los niveles actuales, o si el clima negativo forzará una mayor caída de los precios. La batalla por el control del mercado en el rango de 90,000 a 98,000 dólares determinará qué camino tomará el mercado.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta para un brote

El paso del invierno a la primavera depende de señales basadas en el flujo de recursos, que confirman un cambio de una rotación táctica hacia una reentrada sostenida de capital. El indicador principal es…Se registraron entradas de fondos en las cotizaciones de ETF.Se trata de un aumento constante en el flujo diario de cientos de millones de dólares, en lugar de un aumento esporádico que dura solo tres días. Esto indica que la demanda institucional supera las preocupaciones macroeconómicas a corto plazo. También es importante que se recupere la profundidad del orden book, ya que la liquidez en los activos alternativos ha disminuido. Para que ocurra un rali amplio, será necesario que la profundidad de liquidez para Bitcoin sea de 614 millones de dólares y para Ethereum, de 475 millones de dólares. Esto permitirá que las transacciones grandes se realicen sin que haya fluctuaciones violentas en los precios.

El principal riesgo de este escenario es la continuación de la sensibilidad macroeconómica del Bitcoin. La volatilidad reciente del mercado, incluyendo las liquidaciones por valor de 875 millones de dólares causadas por amenazas arancelarias, demuestra cuán fácilmente los movimientos de riesgo pueden superar los factores específicos relacionados con las criptomonedas. Si el estrés macroeconómico vuelve a surgir, es probable que el patrón de flujos de los fondos cotizados en bolsa relacionados con el Bitcoin vuelva a aplicarse, con salidas de capital que profundizarán aún más esta situación negativa. Esto confirmaría que el Bitcoin sigue siendo un activo de alto beta, en comparación con las condiciones financieras globales, y no un depósito independiente de valor.

Los inversores deben observar dos indicadores específicos en relación con el potencial de rotación de capital y los extremos de sentimiento del mercado. La relación entre ETH y BTC es una medida directa de la rotación de capital. Su desempeño reciente sugiere que hay una tendencia hacia la huida hacia aquellos activos considerados más rentables. Esta dinámica podría acelerarse si la relación macroeconómica entre Bitcoin y otros activos se fortaleciera. Al mismo tiempo…Índice de Miedo y Gula de Milk Road CryptoOfrece una forma de verificar el estado emocional del mercado. Un descenso extremo hacia el nivel de “miedo” podría indicar que se está en una fase de bajada del mercado. Por otro lado, un rápido aumento hacia el nivel de “avaricia” podría señalar un posible sobrecalentamiento del mercado, lo que podría llevar a un posible retracción del mercado.