Análisis de flujo: La estancación de Crypto en 2026 y la decisión de los poseedores de ETF

El motor que impulsaba el capital institucional en el sector de las criptomonedas se ha detenido. Después de dos años de ingresos significativos, los fondos cotizados en EE. UU. relacionados con las criptomonedas han tenido un comienzo lento en el año 2026. Los inversores han invertido aproximadamente…35 mil millones de dólares invertidos en fondos cotizados relacionados con criptomonedas, tanto en el año 2024 como en el 2025.Este año, ese impulso se ha detenido. Hasta ahora en el año 2026, el grupo ha experimentado una salida neta de aproximadamente 32 millones de dólares.

Esta situación de falta de liquidez está teniendo un impacto directo en los precios de las criptomonedas. El rendimiento débil de los precios de las criptomonedas parece estar afectando el sentimiento de los inversores, quienes prefieren mantenerse al margen. El año pasado, la cartera de inversión iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) descendió un 6.4 %, mientras que la cartera iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) cayó un 11.3 %. En total, estos activos no han mostrado un rendimiento significativo este año. La IBIT solo ha aumentado un 2.2 % desde principios del año, mientras que la ETHA ha ganado un 1.5 %.

Las cifras de enero son claras indicativas de una situación de estancamiento en el flujo de capital. Por otro lado, el Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund es el que más ha perdido fondos, con una pérdida de 701 millones de dólares. Le sigue el Grayscale Bitcoin Trust ETF, con una pérdida de 330 millones de dólares, y ETHA, con una pérdida de 130 millones de dólares. Esta presión negativa ejercida por los principales fondos institucionales destaca la situación de estancamiento general en el canal institucional principal.

Regulaciones y flujos macroeconómicos: Los nuevos canales de liquidez

El canal institucional principal se ha estancado, pero la liquidez está migrando hacia nuevos canales, que son más complejos. Los derivados ahora representan aproximadamente…El 70–75% del volumen total de comercio de criptomonedasEsto convierte a estas plataformas en el motor central de las operaciones de negociación y determinación de precios. Este cambio significa que los flujos de capital se ven cada vez más impulsados por posiciones apalancadas y actividades de cobertura, en lugar de por compras directas en el mercado. El mecanismo de financiación preferido para estas transacciones son las stablecoins. Estas han convertidose en el medio dominante para la liquidación de transacciones en cadena, debido a su rápida liquidación y tarifas predecibles.

Este cambio estructural ocurre en paralelo con una serie de medidas regulatorias importantes. La ley CLARITY y la legislación relacionada con las stablecoins son decisiones políticas clave que definirán cómo se desarrollará la migración de capital en el futuro. Se espera que las reglas más claras aumenten la participación de las instituciones financieras y la transparencia en los procesos de cumplimiento de las normativas. Sin embargo, la incertidumbre actual añade un factor de resistencia a los canales bancarios tradicionales. Las plataformas que puedan soportar la financiación mediante stablecoins y el comercio de derivados en el mercado actual están en mejor posición para aprovechar esta nueva situación de liquidez.

En resumen, se trata de una marcada diferencia en los resultados de las dos empresas. Mientras que las criptomonedas enfrentan dificultades, su competencia tradicional está en ascenso. El SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) ha aumentado sus valores.El 23% ya este año.Un movimiento que podría alejar el capital y la atención de esta clase de activos. El Bitcoin, a menudo descrito como “oro digital”, ha quedado muy atrás en comparación con las realidades del mercado. Las acciones recientes del precio del Bitcoin no han logrado reactivar el flujo de entrada de fondos en este activo.

El Sostenedor Resiliente y el Régimen de Volatilidad

Las salidas visibles de los fondos ETF relacionados con Bitcoin solo reflejan una parte de la situación real. A pesar de las importantes retiradas que ocurrieron en enero, las tenencias totales de estos fondos han disminuido ligeramente.El 6.6% desde octubre de 2025Esa cifra es sorprendente si se la compara con el 44% de caída en el precio de Bitcoin durante el mismo período. Esto indica que los poseedores institucionales mantienen sus posiciones a largo plazo, en lugar de abandonarlas durante los períodos de baja. Los datos muestran una gran capacidad de recuperación: los fondos cotizados en bolsa han logrado conservar la gran mayoría de sus activos, incluso cuando los precios han caído significativamente.

Esta situación de espera es un indicador clave en un mercado donde la volatilidad se ha reducido considerablemente. La evolución del precio de las criptomonedas en el año 2026 está determinada por…Volatilidad excepcionalmente baja, incluso durante períodos en los que se alcanzan nuevos máximos históricos.Esto representa un cambio significativo en comparación con los ciclos anteriores, que estuvieron marcados por fluctuaciones extremas. El régimen actual se presenta como algo más complejo desde un punto de vista estructural; además, absorbe enormes cantidades de recursos institucionales, pero sin los altibajos que se observaban en las corridas de ayer.

En resumen, se trata de una solución que se basa en el análisis del mercado. Aunque el sentimiento del público es débil y las corrientes de negociación son estancadas, la base de inversores, tanto los minoristas como los institucionales, demuestra una capacidad de permanencia sorprendente. Esto crea una situación en la que la determinación de precios no depende tanto del miedo o de la codicia inmediata, sino más bien de un proceso lento hacia un nuevo equilibrio con menor volatilidad.