Riesgos relacionados con la migración de empleados en Fiscalnote Holdings; cambios en el margen bruto y conflictos en los resultados financieros del cuarto trimestre de 2025.

Fecha de la llamada19 de marzo de 2026

Resultados financieros

• IngresosQ4 2025: 22.2 millones de dólares, dentro del rango previsto. Año completo 2025: 95.4 millones de dólares, lo que representa una disminución del 20.7% en comparación con los 120.3 millones de dólares registrados en 2024.
• Margen brutoAño completo 2025: Aproximadamente el 78%, similar al año anterior. El margen bruto ajustado fue de aproximadamente el 87%.
• Margen de operaciónEn el año completo de 2025, el margen EBITDA ajustado fue del 10.8%, en comparación con el 8.1% registrado en 2024.

Instrucciones:

• Previsión de ingresos según los principios contables generales para todo el año 2026: entre 80 y 83 millones de dólares.
• Proyección de EBITDA ajustado para todo el año 2026: 14 a 16 millones de dólares.
• Se espera que los ingresos según los principios GAAP para el año 2026 se alcancen entre $20 y $21 millones.
• Se espera que el EBITDA ajustado para el año 2026 sea de aproximadamente 1 millón de dólares.
• Se espera que haya un flujo de efectivo positivo durante los últimos doce meses para finales del primer trimestre de 2027, y posteriormente también.

Comentarios de negocios:

Transformación operativa y reducción de costos:

• FiscalNote Holdings, Inc. tiene un valor aproximado de…1 millón de dólaresDe los ingresos del EBITDA ajustado en el primer trimestre de 2026…14 a 16 millones de dólaresPara todo el año 2026, se observa una reducción significativa en los gastos operativos en efectivo.19%.
• La empresa está implementando un plan de transformación del personal, con el objetivo de reducir el número de empleados en aproximadamente…25%En términos anuales, se busca agilizar los procesos relacionados con los equipos comerciales, la generación de contenido y los costos relacionados con el diseño y la producción.

Integración de la IA y aumento de la productividad:

• FiscalNote informó que las herramientas de IA han permitido la creación de ciclos de desarrollo que son aproximadamente…Tres veces más rápido.Con equipos de I+D que utilizan la inteligencia artificial…88%Se trata de los trabajos de desarrollo completados en el cuarto trimestre de 2025.
• Este aumento en la productividad se debe al uso de la IA generativa y de tipo “agente”. Estas tecnologías automatizan las tareas rutinarias y mejoran la velocidad y la personalización del soporte al cliente.

Nota de política sobre la migración y el compromiso en la plataforma:

• La empresa logró la migración de todos los clientes desde la plataforma FiscalNote antigua a PolicyNote. Las principales métricas indican que el número de datos relacionados con la legislación ha aumentado significativamente.250%Y una visualización alerta hacia arriba.88%.
• El mejoramiento en términos de participación y retención de los usuarios en PolicyNote se debe a una mejor experiencia de uso y a las funciones desarrolladas con la ayuda de la inteligencia artificial. Sin embargo, persisten algunos desafíos relacionados con los clientes corporativos de gran tamaño que aún no han migrado al sistema.

Expansión de API y MCP:

• FiscalNote incorporó una soporte nativo para el Protocolo de Contexto del Modelo (Model Context Protocol, MCP). Esto permite que los agentes de IA integren la inteligencia de FiscalNote en sus procesos de trabajo.
• Esta expansión tiene como objetivo posicionar FiscalNote como una infraestructura adecuada para el consumo impulsado por la inteligencia artificial. De este modo, se busca atraer a un ecosistema más amplio de desarrolladores y partners.

Mercados de predicción y nuevas fuentes de ingresos:

• FiscalNote está entrando en el mercado de predicciones, con el objetivo de proporcionar información y datos a este creciente mercado financiero. El volumen de transacciones en este mercado ha aumentado cuatro veces desde…9 mil millonesEn el año 2024…44 mil millones de dólaresEn el año 2025.
• El papel de la empresa en este mercado es proporcionar una capa de inteligencia diferenciada, aprovechando sus datos y conocimientos técnicos, sin necesidad de construir o operar un intercambio de datos.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección expresa confianza en lograr objetivos positivos en términos de flujo de efectivo libre y rentabilidad. Se menciona que se trata de “un cambio significativo en la rentabilidad”, un “punto de inflexión importante”, y que las empresas estarán mejor posicionadas para el futuro, ya que serán más rentables, más ágiles y estarán mejor preparadas para los desafíos del futuro. También se destaca el fuerte compromiso inicial con la nueva plataforma PolicyNote, así como la expansión hacia nuevos mercados.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Michael Latimore (Northland Capital Markets):¿Deberíamos considerar que los márgenes brutos son sostenibles, o bien, ¿tienen las iniciativas de reducción de costos un impacto positivo?
  RespuestaLa dirección de la empresa espera que la tecnología permita lograr ahorros en el margen bruto a lo largo del tiempo. El mejoramiento en este margen se debe, en parte, a los mayores márgenes brutos que se lograrán a medida que avance el año.

• Pregunta de Michael Latimore (Northland Capital Markets):¿Existen ahorros adicionales al tener a todos los clientes en PolicyNote? ¿Y cualquier oportunidad de realizar ventas cruzadas?
  RespuestaEs importante tener en cuenta que no todos los clientes han sido migrados aún. Las economías de costos adicionales que se obtendrán al desactivar la plataforma heredada para el backend, durante el primer semestre de 2026, también están incluidas en el plan. Agentic AI crea oportunidades para el consumo de datos a través de API y plataformas personalizadas, tanto en el sector empresarial como en el de pequeñas y medianas empresas.

• Pregunta de Michael Latimore (Northland Capital Markets):¿Puede indicar si existe algún color que pueda representar la salud de las tuberías en diferentes segmentos? ¿Y cómo ayudan las capacidades de la IA en este proceso?
  RespuestaLa salud de las redes de transmisión es buena en el mercado medio y en el sector público. La IA agentiva representa una gran oportunidad para el consumo de datos, a través de plataformas personalizadas y agentes de IA. Esto es aplicable tanto a empresas grandes como a pequeñas y medianas empresas.

• Pregunta de Michael Latimore (Northland Capital Markets):¿Qué opinión tienen sobre el plan de lanzamiento al mercado, así como sobre los plazos para la publicación de las hojas informativas y las ligas de fantasía en los mercados de predicciones?
  RespuestaLas hojas de consejos y las ligas de fantasía se consideran como iniciativas preliminares en los mercados de predicción. Se espera que en las próximas semanas se hayan proporcionado más detalles sobre estas iniciativas.

• Pregunta de Zach Cummins (B. Riley Securities)¿La estimación inicial de ingresos para el año 2026 se basa en la tasa actual de operaciones? ¿Y incluye también las ventas no esenciales?
  RespuestaLa estimación de ingresos presupone que los ingresos por suscripciones seguirán siendo significativos, representando entre el 93% y el 95% del total de ingresos. Sin embargo, los ingresos netos disminuirán inicialmente en el primer trimestre, debido a factores estacionales. Pero se espera que vuelvan a aumentar a lo largo del año.

• Pregunta de Zach Cummins (B. Riley Securities):¿Existe alguna explicación sobre por qué algunos clientes empresariales importantes optaron por dejar de utilizar PolicyNote en lugar de migrar a él?
  RespuestaAlgunas grandes empresas tenían plazos de migración que superaban sus plazos internos establecidos. Además, la incertidumbre macroeconómica también influyó en el ritmo de migración de los usuarios. La participación en PolicyNote sigue siendo alta; se espera que esta mejore con el tiempo, a medida que los usuarios se vuelvan más dependientes de la plataforma.

• Pregunta de Zach Cummins (B. Riley Securities)¿Tienen la confianza necesaria para impulsar el crecimiento mediante un enfoque basado en el producto, y para pasar a una estrategia de monetización basada en el uso del producto?
  RespuestaSe siente una gran confianza en la empresa. Los datos y el análisis únicos permiten que la empresa mantenga una política de precios coherente, tanto en los modelos basados en asientos como en los modelos de consumo. Esto, a su vez, contribuye al crecimiento de los ingresos, ya que los datos se vuelven más accesibles y valiosos para los clientes.