Potencia de fuego fiscal: ¿Cómo la “Ley del Gran Proyecto” está impulsando un auge en los resultados corporativos para el año 2026?

El One Big Beautiful Bill Act (OBBBA), firmado en julio de 2025, establece un poderoso motor fiscal nuevo para la corporación de EE. UU. El mecanismo principal es la reactivación permanente de las principales incentivos fiscales, diseñados para estimular directamente la inversión y producción internas. El impacto inmediato de la ley es una reducción significativa de las obligaciones fiscales de las empresas, con los mayores beneficios que se otorgan a las empresas y a las empresas intensivas en capital. Este cambio estructural es el principal impulsor detrás del boom de las ganancias corporativas previsto para 2026.

El instrumento más eficaz del derecho para lograr una producción concreta es la restauración permanente de…depreciación 100% bonusEsta disposición permite a los fabricantes y otras empresas deducir inmediatamente el costo total de los equipos y maquinarias que cumplen con los requisitos, en lugar de depreciarlos a lo largo de varios años. Para las industrias que requieren una gran inversión de capital, esto constituye un incentivo poderoso para acelerar los gastos de inversión, lo que aumenta directamente las ganancias a corto plazo, al reducir los impuestos que deben pagarse. La ley también establece una limitación más generosa para las deducciones relacionadas con los intereses, y elimina la práctica de amortizar los gastos de I+D a lo largo de cinco años, sustituyéndola por una forma de deducir esos gastos inmediatamente. Estos cambios, en conjunto, reducen el costo del capital y fomentan la innovación, lo que, a su vez, mejora la rentabilidad de las empresas que cumplen con los requisitos.

Además de los incentivos generales, el OBBBA establece también créditos específicos para orientar la inversión. Una nueva disposición permite una deducción del 100% para las estructuras relacionadas con la producción tangible. Estos créditos son temporales y están disponibles para edificios que se pongan en servicio antes del año 2031. Se trata de un subsidio directo para la inversión en infraestructura física. La ley también establece créditos para la fabricación de energía nuclear avanzada y células de combustible, con especial atención a sectores industriales de alta tecnología. Estos incentivos específicos tienen como objetivo fortalecer la posición de EE. UU. en las tecnologías energéticas emergentes, al mismo tiempo que proporcionan beneficios fiscales directos a las empresas involucradas.

Sin embargo, los cambios radicales impuestos por la ley introducen una nueva capa de complejidad. Una nueva exigencia importante establece que…Deducción de la compensación por horas extras calificadaspara las personas, lo que incrementará los costos de cumplimiento y la carga administrativa para los empleadores. Esta nueva regla de presentación de información, que es parte del esfuerzo más general del proyecto de ley para modernizar el código fiscal, agrega una fricción que debe ser manejada. A pesar del poder fiscal del OBBBA, el motor fiscal de la entidad no es una máquina sencilla y sin fricción. Es un complejo sistema de poderosos incentivos para el inversión, combinado con nuevas reglas que probarán la capacidad de adaptación de los departamentos de finanzas de las empresas durante el próximo año.

La reducción de impuestos se traduce en un aumento de utilidad

La capacidad fiscal de los OBBBA se está convirtiendo ahora en una fuente de recursos financieros para las empresas. Los recortes fiscales impuestos por la ley se manifiestan en una reducción de las obligaciones fiscales de las empresas. Las firmas manufactureras son las que benefician más de estos recortes. Según el análisis realizado por la Tax Foundation, las empresas manufactureras verán disminuir sus obligaciones fiscales.El 2.1% de su valor agregado en el año 2023.En 2026. Esta cifra se traduce en una reducción de $60.3 mil millones para el sector solo, lo que brinda un poderoso impulso inmediato a las ganancias después de impuestos. Para el sector corporativo en general, la reducción media es del 0.6%, o $137.2 mil millones, lo que crea una fuerte ventaja para los beneficios.

Este estímulo fiscal no carece de contrapesos. Los recortes en el gasto público, especialmente los relacionados con programas como SNAP y Medicaid, constituyen un factor que puede limitar la demanda del gobierno en el futuro. Aunque el objetivo principal es reducir las tasas impositivas para las empresas, estos recortes en los programas de seguridad social reducen el gasto del sector público. Esto podría debilitar la actividad económica en ciertas regiones y para ciertos grupos de consumidores. Esto crea una tensión estructural: mientras que las ganancias corporativas se incrementan gracias a los recortes impositivos, el entorno económico en general puede verse afectado negativamente por la disminución del consumo del gobierno.

La razón principal es que el OBBBA establecerá una ambiciosa trayectoria de crecimiento. Cada vez se prevé que la ley aumentaEl PIB real aumentó un 4.9% en los primeros cuatro años.Esta expansión de la producción económica brinda el escenario necesario para la expansión de las ganancias corporativas. Con una economía más grande, las empresas de todos los sectores se pueden esperar que vendan más, impulsando el crecimiento de la facturación por encima del impulso de la renta bruta de las reducciones de impuestos. El resultado es un sistema de dos motores: el alivio directo de los impuestos para la rentabilidad y una expansión económica más amplia para el ingreso, combinados para impulsar el boom de las ganancias anticipado para 2026.

Proyecciones de ganancias sectoriales y la historia del boom

El poder fiscal de la OBBBA no se distribuye de manera uniforme. El diseño de la ley favorece explícitamente a las industrias que tienen una producción tangible. Esto genera una clara divergencia en los ingresos entre los diferentes sectores. Para las corporaciones, las reducciones impositivas son más efectivas en el sector manufacturero, donde se prevé que la reducción de la carga tributaria sea significativa.El 2.1% de su valor agregado en el año 2023.Esto se traduce en una ayuda a la industria de 60,3 mil millones de dólares. En contraste, la reducción promedio para todas las Corporaciones de Crecimiento es de solo 0.6 por ciento, o 137,2 mil millones de dólares. Esta disparidad significa que el impulso de utilidad de las reducciones fiscales será significativamente mayor para una empresa en una fábrica que para una en una oficina de servicios. Los incentivos selectivos de la ley, como la depreciación 100% del bono y la deducción especial para estructuras de producción, están diseñados para generar inversiones en estos sectores de gran inversión, mejorando directamente su rentabilidad.

Este enfoque sectorial se refleja también en las proyecciones económicas generales. Se espera que la ley proteja o cree hasta cierto punto…7,2 millones de puestos de trabajoSe hace especial énfasis en la industria manufacturera, donde se proyecta que se protegerán o crearán 1.4 millones de empleos. Esta creación de empleos, concentrada en la producción, contribuye al aumento de los ingresos, ya que estabiliza los costos de los insumos clave y fortalece la demanda interna. El motor de crecimiento económico también se ve impulsado por un aumento directo en el poder de consumo de los ciudadanos. Se espera que la legislación aumente los salarios netos de una familia de cuatro personas en 10,900 dólares. Este aumento en los ingresos disponibles, debido a las reducciones en los impuestos y a la eliminación de los impuestos sobre los salarios por horas extras, representa un gran impulso para los sectores minoristas y de consumo. Esto confirma la teoría de que se producirá un auge en toda la economía.

El objetivo de este informe es un cuento de la ganancia con dos capas. El sector de fabricación es el principal beneficiario de los incentivos fiscales, obteniendo el mayor impulso a la ganancia directa. Al mismo tiempo, la mayor expansión económica y el aumento sustancial del ingreso familiar se espera que estimulen la demanda de consumidores. Esta combinación de un sólido crecimiento sectorial en la producción y una alta de gasto poder en toda la economía crea un ambiente sólido para una gran expansión de ganancias en 2026. La narración es validada por los datos, pero depende de la transcripción exitosa de estos beneficios fiscales a inversión y gasto reales.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

La proyección de un arrastre de ganancias para 2026 se ha convertido en una tesis de futuro, dependiendo de la implementación exitosa de la OBBBA y de las consecuencias económicas del mismo. El catalizador principal es el pleno despliegue operativo de las disposiciones legales, que entra en vigencia el1 de enero de 2026Esta fecha marca el inicio de un nuevo año fiscal donde las incentivos reactivos para la regalización de la empresa-tal como la depreciación del beneficio de 100% y la realización inmediata de los gastos de I&D- reducirán directamente las obligaciones de impuestos corporativos y liberarán flujos de efectivo. Para que la narrativa del boom sea verdadera, las empresas tienen que traducir este alivio fiscal en un aumento de los gastos y de las ganancias, un proceso que se verá en los informes de resultados para el primer trimestre.

Sin embargo, un riesgo estructural importante es el impacto significativo de esta ley en el balance financiero federal. Las reducciones impositivas implementadas por el OBBBA, aunque sean específicas, contribuyen a…Deuda federal de $38 billones y másEsa situación sigue empeorando cada año. Esta expansión fiscal plantea el riesgo de futuros recortes en el gasto público o aumentos en los impuestos, lo cual podría debilitar el crecimiento económico y las ganancias de las empresas en el futuro. Los diseñadores de esta ley argumentan que el crecimiento económico resultante ayudará a compensar estos problemas. Pero la trayectoria del endeudamiento en sí mismo constituye una vulnerabilidad importante, y los mercados estarán atentos a signos de presión inflacionaria o cambios en la política fiscal.

Para los inversores, la verificación de la teoría del boom depende de dos puntos de datos concretos. Primero, los datos realesCrecimiento del PIB en 2026debe estar en línea con el escenario de expansión anual de 1,2%, suministrando el escenario económico necesario para las ganancias corporativas. En segundo lugar, los informes de ganancias corporativas a lo largo del año revelarán si los prometidos incrementos de beneficios por reducciones fiscales se materializan como se espera. La divergencia sectorial será evidente: las empresas de fabricación deberían mostrar la mejor mejora de margen, mientras que los sectores de productos de consumo de lujo serán probados por el incremento de los ingresos domésticos. En definitiva, el OBBBA activa un motor poderoso, pero su desempeño se medirá por los datos que surjan en los cuartos siguientes.