El “Catalizador” del primer trimestre de FirstEnergy: La pérdida de beneficios y la trampa a las 9:00 de la mañana.

El impacto inmediato del precio de acción de FirstEnergy dependerá de una prueba binaria: el número de ganancias por acción (EPS) del cuarto trimestre. La compañía está programada para liberar sus resultadosdespués del cierre de mercado el martes, 17 de febrero de 2026El momento crítico llega al día siguiente, cuando la dirección de la empresa discutirá los datos relacionados con las inversiones en una llamada de conferencia, a partir de las 9:00 de la mañana, hora del este, el miércoles 18 de febrero. Este horario crea una posible “trampa” para los operadores, ya que podrían apresurarse a ajustar sus apostas antes de que comience la llamada oficial.

La atención del mercado se concentrará en las cifras de EPS respecto al consenso de Zacks. No es un punto de presión nuevo; FirstEnergy tiene un historial reciente de no cumplir. En el último trimestre reportado, la compañía generó una sorpresa negativa de ganancias6.6%Más específicamente, reportóLos ingresos operativos en el cuarto trimestre de 2024 fueron de 67 centavos por acción. Este resultado fue inferior al estimado por la empresa Zacks, que era de 70 centavos por acción. La diferencia fue de 4.3%.Ese patrón de bajo rendimiento establece un estándar muy alto para que los resultados de este trimestre sean aceptables, y mucho menos superar las expectativas.

La valoración actual de la acción refleja estas expectativas elevadas. Con un…Cociente P/E 19,43 a 12 de enero de 2026El mercado está presupuestando un crecimiento continuo de los beneficios. Una desaceleración en la estimación de EPS para el cuarto trimestre podría poner en duda directamente esta valuación y probablemente provocaría una salida. Por otra parte, un desempeño superior podría confirmar el precio superior y provocar una subida. El llamado de 18 de febrero es el catalizador que forzará este test.

El motor financiero: Factores que impulsan el crecimiento vs. obstáculos que dificultan este proceso

La historia central de FirstEnergy es aquella en la que la inversión deliberada contribuye al aumento de los ingresos futuros. El motor financiero de la empresa se basa en un ciclo: el gasto en capital impulsa el crecimiento de la base de intereses, lo cual, a su vez, fomenta la expansión de los ingresos. En el tercer trimestre de 2025, ese ciclo funcionaba a toda máquina. Los ingresos principales aumentaron.9% por año, añoSe trata de un aumento directo en el índice de la tasa de interés, debido a las inversiones de capital realizadas. Este resultado validó la estrategia de la dirección, y condujo a una mejora en las perspectivas de ganancias para todo el año. La guía de ingresos se ha ampliado, pasando al rango superior del intervalo original.

El compromiso con este camino de crecimiento está cada vez más intensificado. FirstEnergy ha incrementado su programa de inversión de capital para 2025 en un 10% a $5.5 billones. Esta medida indica que continúa gastando grandes sumas en la fiabilidad y la resiliencia del sistema eléctrico, un factor clave que impulsa sus resultados regulados. La compañía espera una mayor inversión de transmisión en un 30%, lo cual, según la administración, es una ventaja estratégica en medio de la transformación de la industria. Esta rampa de capital es el principal empujón de crecimiento para los próximos años, apoyando una meta a largo plazo de un crecimiento anual de Earnings Core del 6 % - 8 % compuesto.

Pero esta trayectoria de crecimiento enfrenta factores que pueden perturbar el ritmo trimestral. El caso más reciente fue una caída en el cuarto trimestre de 2024, en donde las ganancias crecieron año a año.4.3% de errores en los cálculos de EPS.Se atribuyó a una tasa impositiva efectiva más alta y a una reducción de las ganancias de distribución de Ohio por órdenes regulatorias. Estas son presiones no recurrentes o de un solo uso, que pueden generar volatilidad en los resultados reportados, aun cuando la teoría de la inversión subyacente se mantiene intacta.

En resumen, el análisis de los resultados del cuarto trimestre de 2025 nos ayudará a determinar si estos obstáculos son temporales o si se han vuelto estructurales. Si no se logra alcanzar ciertos objetivos, eso indicaría que el motor de crecimiento está fallando bajo tales presiones. Sin embargo, si se logra superar esos obstáculos, eso confirmaría que la expansión de la base de capital y la movilización de recursos están ayudando a superar estas dificultades. Esto refuerza la narrativa de crecimiento a largo plazo que justifica el valor premium del papel bursátil en cuestión.

El Setup: La Valuación y el Redombramiento

El mercado asume con certeza que el crecimiento de FirstEnergy será positivo. Las acciones de esta compañía se negocian a un precio…Razón de P/E 19,43Se trata de un nivel que está muy por debajo del promedio de los últimos 5 años, que fue de 26.38. Este desnivel indica que el mercado está subestimando los riesgos, quizás anticipando un reajuste en las expectativas de crecimiento. Para que la acción pueda subir desde aquí, la empresa debe no solo cumplir con, sino también superar los requisitos establecidos por su historial de resultados recientes.

La tesis a largo plazo se basa en un objetivo de crecimiento concreto. La gerencia haSe afirmó que el ritmo de crecimiento anual de las ganancias centrales será del 6-8% desde el año 2025 hasta el 2029.Este es el factor que justifica el precio de mercado. El informe de ganancias del cuarto trimestre de 2025 es la primera prueba importante de esa trayectoria en el nuevo año. Si superara el objetivo, el crecimiento se vería validado y podría reducir el gap de precios. No superando el objetivo, sin embargo, desafiaría directamente esa hipótesis de crecimiento.

El riesgo de que se repita la volatilidad del pasado es real. En el último trimestre, la empresa…ganancias de las estimaciones por 13,5%Se trata de una deficiencia significativa que ha contribuido a la falla en los resultados financieros. Si se repite un escenario similar en el cuarto trimestre de 2025, eso aumentaría la presión sobre los resultados financieros. Es probable que esto obligue a reevaluar la tasa de crecimiento, lo que generaría una presión descendente inmediata sobre el precio de las acciones. La situación es binaria: si se logran resultados positivos, podría surgir una recomposición de las calificaciones de la empresa; pero si se repite la misma situación, confirmará la actitud cautelosa del mercado.

Catalizadores y riesgos: El libro de trabajo inmediato después de las ganancias

La verdadera prueba para las acciones de FirstEnergy no comienza con los números, sino con las conversaciones que se sostengan. El principal factor que influirá en el comportamiento de los inversores después de la reunión del 18 de febrero será la sesión de preguntas y respuestas. El tono y los comentarios de la dirección serán los más importantes. Los inversores estarán atentos a cualquier cambio en la percepción sobre la trayectoria de crecimiento de la empresa y el entorno regulatorio.

El punto de referencia inmediato a observar es cualquier revisión a la advertencia de beneficios fundamentales para todo el año de 2025. La gerencia redujo ese rango aDe 2.50 a 2.56 dólares por acción en el tercer trimestre.Esto está en el rango de asumido para el tercer trimestre, que es uno de los mejores posibles. Una confirmación de este rango sería considerada una victoria, confirmando que la empresa tiene todo lo que le gira al respecto. Sin embargo, cualquier revisión a la vez hacia abajo incitaría a una venta, ya que sería un indicio de un desafío que va en contra del crecimiento, la que es ya que se ha visto que la disminución es más persistente de lo que se esperaba.

El riesgo principal es que la dirección indica que estas presiones son de carácter estructural. En el último trimestre…mayor tasa impositiva eficaz y menos ingresos en divisas de OhioSe mencionaron estas razones como motivos de la falla en el rendimiento del EPS. Si los ejecutivos ahora sugieren que estos problemas no son temporales, esto podría obligar a una reevaluación de la tasa de crecimiento a largo plazo. Esto sería un factor directo para una mayor compresión del valor de las acciones, ya que la valoración de las acciones se basa en la promesa de un crecimiento anual del 6-8%.

El setup es claro. El post resultados de la mano del uso de la guía de pronósticos. Un claro impresionante en la estimación de las EPS del cuarto trimestre con una reafirmación confiante del rango de ganancias de $2.50-$2.56 del núcleo confirmaría el precio de la prima y probablemente desencadenaría una nueva evaluación. En contraposición, cualquier indicios de que los retos reglamentarios o fiscales se están convirtiendo en una inercia a largo plazo confirmaría la posición cautelosa de la mercancía y probablemente desencadenaría una precipitación en la evaluación. La parte de las preguntas y respuestas es donde el siguiente movimiento de la acción será decidido.