Finanzas en el futuro: La “tormenta de datos” y la revisión de la realidad por parte de los software.

• Aflujo de datos:Una peculiaridad en la programación (retraso después del cierre) ha causado que…AmbosLos datos sobre el empleo no agrícola (miércoles) y el IPC (viernes) se publicarán en la misma semana. La volatilidad de los datos es algo garantizado.

• El software como elemento judicial:Después del brutal aumento del 8% en la cartera de servicios en la nube la semana pasada, los ingresos provenientes de…Shopify, Cloudflare y DatadogEsto determinará si el miedo al “desplazamiento causado por la AI” es real o simplemente una histeria.

• La llamada de los 100 mil:La audaz afirmación del presidente Trump de que el Dow Jones alcanzará los 100,000 antes de que termine el mandato presidencial ha despertado nuevamente el interés en el mercado de acciones. Esto, a pesar de las condiciones desfavorables en el mercado de bonos.

• Geopolítica:Vea las conversaciones entre los funcionarios estadounidenses e iraníes en Omán. Los mercados de energía están asignando un “premio por la paz”, aunque este parece ser algo frágil.

• Habla del Fed:Con la “período de blackout” eliminado, es importante esperar que Daly y Bostic puedan gestionar las expectativas antes de los datos sobre la inflación del viernes.

Macró: La semana tan terrible de la Reserva Federal

Es raro que los dos datos más importantes relacionados con la política monetaria de la Reserva Federal aparezcan dentro de 48 horas uno del otro. Pero, debido a las demoras administrativas del mes pasado, eso es exactamente lo que les ha sucedido a los inversores.

El NFP reprogramado (miércoles):

Los mercados se preparan para una situación complicada. Se espera que haya un rebote en las condiciones del mercado.+185 mil trabajosLa situación se ha normalizado después de los bajones climáticos del mes de enero. Sin embargo, el número de personas que enfrentan dificultades es significativamente menor: +140 mil personas. Si tenemos en cuenta que hay una falta de empleos, además de salarios bajos (ganancia promedio por hora superior al 4.0% interanual), entonces nos encontramos ante la temida situación de “estagflación light”.

Prueba del CPI (Viernes):

Este es el evento principal. La métrica de inflación del “supercore” (servicios, excluyendo viviendas) ha sido constante.

• Consenso:Índice de precios al consumidor: +0.3% mensual / +3.2% interanual.

• El riesgo:Si el IPC aumenta significativamente (por encima del 3.4% interanual) solo 48 horas después de un informe sobre la situación laboral positiva, el mercado de bonos reaccionará rápidamente.Fuera.El recorte de tipos de junio ha tenido un impacto negativo en los mercados. La rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años se encuentra muy cerca del nivel psicológico de 4.5%. Si se supera ese nivel, podría provocar un desplome en el precio de las acciones.

Veredicto:El efectivo es lo más importante hasta el miércoles por la mañana. El mercado no puede fijar precios eficientemente para los riesgos, teniendo en cuenta que hay dos eventos binarios que pueden ocurrir durante esa semana.

Tecnología y software: ¿Fue la venta prematura?

La rotación violenta de la semana pasada, que tuvo lugar fuera de SaaS (Software as a Service), fue motivada por una narrativa única y aterradora.La IA ya no es un factor positivo para el desarrollo de software, sino más bien una alternativa real para la supervivencia del sector informático.El problema es que los modelos de precios basados en “asientos” ya no son válidos si los agentes de IA reemplazan a los trabajadores humanos.

Mi opinión: La caída en los precios de las acciones es prematura e injustificada.

Estamos viendo ventas desesperadas de empresas de alta calidad, debido a las preocupaciones relacionadas con el año 2030. Se ignora, en cambio, los flujos de efectivo que podrían producirse en el año 2026. Esta semana, obtenemos la verdad a través de los “canales” de Internet.

• Lista de películas que deseo ver: Cloudflare (NET), Shopify (SHOP)Y…Datadog (DDOG).

• El caso del toro:Si estas empresas demuestran que el consumo de AI realmente es…ConduciendoEl uso de nubes y el almacenamiento de datos… En lugar de reemplazarlos, la caída de precios de la semana pasada puede considerarse como una oportunidad de compra para este año.

• La trampa:Eviten las empresas de software heredado que estén expuestas en gran medida al outsourcing de procesos empresariales. La deslocalización es algo real. Pero el software de infraestructura sigue siendo el elemento clave en esta revolución.

Nota del analista: Si Cloudflare aumenta el “tráfico de inferencia”, es recomendable comprar toda la gama de productos relacionados con la seguridad cibernética de inmediato.

Geopolítica: El Canal de Omán y las negociaciones tarifarias

Mientras que el mercado sigue concentrado en la tecnología nacional, el riesgo geopolítico relacionado con el petróleo (el precio del Brent Crude es de 78 dólares) parece demasiado bajo, teniendo en cuenta los noticias que se publican sobre este tema.

Medio Oriente (Conversaciones con Omán):

Las conversaciones en el canal secreto entre Washington y Teherán comenzarán este martes en Omán. El objetivo es establecer un nuevo marco para limitar la expansión nuclear, a cambio de la eliminación de las sanciones impuestas.

• Riesgo:Cualquier tipo de filtración que provoque un retraso en el flujo de crudo podría llevar las cantidades de petróleo a niveles elevados, lo cual complicaría la lucha del Fed contra la inflación (ver sección sobre el IPC anterior).

Ucrania/Rusia:

Después del intercambio de prisioneros en los Emiratos Árabes Unidos, hay rumores de un alto al fuego temporal. Sin embargo, la realidad sobre el terreno indica que se espera una nueva ofensiva antes del deshielo de la primavera. El mercado actualmente ignora a Europa del Este; generalmente, es en ese momento cuando ocurren sorpresas.

El “Tratado comercial con Trump” de nuevo en la agenda: ¿Dólar Dow al nivel de 100.000?

El post publicado por el presidente Trump durante el fin de semana en el que afirmaba que…El promedio industrial de Dow Jones alcanzará los 100,000 puntos.Para el final de su mandato, ha infundido un toque de “adrenalina pura” en las opiniones del mercado minorista.

¿Es factible?

Matemáticamente, para que el precio de las acciones de Dow alcance los 100 mil, se necesita una casi dobleación con respecto a los niveles actuales (aproximadamente 52 mil). Esto implicaría un Tasa de Crecimiento Anual Compuesto de aproximadamente el 24%. Históricamente, este es un nivel sin precedentes, excepto en casos de hiperinflación.

La estrategia:

No cambien el número; cambien lo que realmente importa.PolíticaEl comentario de Trump indica un nuevo esfuerzo por…DesregulaciónY…Extensión de las exenciones fiscales para las empresas.

• Beneficiarios:Finanzas (Goldman Sachs, JPMorgan) y energía. Estos son los pilares que deben funcionar a todo lo posible para poder alcanzar tal objetivo.

• El viento en contra:Los aranceles son el único obstáculo que impide que el Dow Jones alcance los 100,000 puntos. Lo único que puede detener esto es una guerra comercial que destruye las ganancias de las empresas multinacionales. Trump cree que la desregulación supera al proteccionismo. Para esta semana, el “Trump Put” sirve como un punto de referencia para el Dow Jones, incluso si la industria tecnológica presenta problemas.

En resumen…

Esta semana es una “sesión de liquidación”. El mercado se basa más en las narrativas que en los datos reales. Para el viernes por la tarde, sabremos si el mercado laboral está en problemas y si la inflación sigue alta o no.

Mi veredicto:

Espera una semana en forma de “V”.

Lunes-Martes:Inestable/En rojo: los mercados intentan evitar el impacto negativo de los datos del NFP y del IPC.

Miércoles–Jueves:Si los datos son “de buen calidad” (empleos moderados, IPC en descenso), se espera que el sector de software experimente un aumento significativo, lo que eliminará las pérdidas de la semana pasada.