Financiera de América: Pioneros en la revolución de las hipotecas inversas en un mercado de población que envejece infravalorado

El mercado de hipotecas inversas, que los principales inversores habían ignorado durante mucho tiempo, se prepara para un cambio abrupto a medida que la población envejecida busca cada vez más soluciones para desbloquear el valor acumulado de la vivienda. La vanguardia de esta transformación está en manos deFinanzas de América Companies Inc. (FOA), líder en innovación de hipotecas inversas que ha aprovechado la transformación digital, el desarrollo de productos estratégicos y la disciplina financiera para suplir los puntos de referencia de la industria. Con una corrienteRelación P/E de 4.39— un descuento significativo tanto para sus promedios históricos como para sus pares de la industria — la FOA representa una opción atractiva de inversión en un nicho de mercado con un potencial explosivo a largo plazo.

Una historia de crecimiento del 35%: el dominio de la Federación de Obreros del Textil en una industria en declive

Pese a que el sector más amplio de hipotecas inversas ha tenido problemas con la reducción de los volúmenes de producción (los apalancamientos de HECM de EE. UU. alcanzaron una mínima de 20 años de 26 521 en el año fiscal de 2023 – 24), la FOA ha desafiado la tendencia. La empresa reportó unAumento interanual de un 19 % en el volumen financiado por hipotecas inversas en 2024, con 1.93 mil millones de dólares en producción total; de todas formas, la verdad es que su propiedadHomeSEGUNDO SEGUROproducto, una hipoteca inversa de segunda carga cerrada que creciócasi el 400% de año en año.en 2024. Este producto, que ya se ofrece en otros estados por medio de socios mayoristas, se ha convertido en un pilar de la estrategia de crecimiento de Fidelity, atrapando una parte significativa del mercado de hipotecas inversas no gestionadas por una agencia.

De manera crítica, los resultados de FOA en el cuarto trimestre de 2024 superaron las expectativas, con 534 millones de dólares en volumen financiado y un aumento interanual del 73% en la generación de hipotecas inversas no respaldadas por agencias. Estas cifras resaltan la capacidad de innovación de FOA en un mercado en recesión, posicionándolo como un claro líder en un sector en el que los competidores están retrocediendo.

Transformación digital: racionalización de operaciones para la escalabilidad

El éxito de FOA no solo se debe a la innovación de productos; también tiene que ver con una revisión estratégica de su marco operativo. La empresa ha invertido mucho en herramientas digitales para agilizar el procesamiento de los préstamos, reducir los costos y mejorar la experiencia del cliente. Al integrar su plataforma minorista y automatizar los flujos de trabajo de suscripción, FOA logró una10,7 % de margen de ingresos en 2024, 1,5 puntos porcentuales más que en 2023. Esta expansión del margen, junto con unaReducción de 48 millones de dólares para gastos de baseHa creado un modelo de negocios eficiente y productivo que puede escalar rápidamente.

El enfoque digital de la compañía también se extiende a sus operaciones en los mercados de capitales. En 2024, la FOA completó su transacción de título más grande hasta la fecha, aprovechando garantías nuevas y experimentadas para reforzar su balance. Esta agilidad en la estructuración de capital ha permitido a la FOA mantener la liquidez incluso cuando persisten los desafíos de toda la industria.

Una relación P/E que rebela la lógica: la atractiva valoración de la bolsa de COV.

A pesar de su sólido crecimiento y mejoras operativas, la cotización de la compaía FOA.Relación P/E de 4,39una figura que esEl 93 %, por debajo de su promedio de 6 años de 67.47y552 % menos que su promedio de 4 trimestresEsta evaluación no solo es un descuento fuerte en relación con sus normas históricas, sino también un marcado contraste con sus pares. Para dar contexto, el promedio P/E de los pares es17,9x, mientras que la diversificada y más grande industria financiera de EE. UU. cotiza a17,2 x. La valoración de FOA se destaca aún más por suRelación P/U de 4,6xen otro conjunto de datos, reforzando la consistencia de su infravaloración.

La desconexión entre los fundamentos de la compañía y el precio de sus acciones es un caso clásico de subvaluación del mercado. El poder de ganancia de la compañía, impulsado por su aumento de volumen del 19%, la expansión de los márgenes y un incremento del 421% en el patrimonio neto tangible, sugiere que la relación presente P/E es insostenible. Con la posibilidad de implementarHMBS 2.0Una iniciativa reguladora que se espera aumente la liquidez y reduzca los costos de capital, la valoración de las empresas privadas podría ver una reclasificación dramática.

Impulsores del crecimiento a largo plazo: el envejecimiento de la población y la demanda de valor agregado de las viviendas

El viento de cola demográfico que está detrás de la estrategia del FOA es innegable. Para el año 2035, se espera que la población de EE.UU. de 65 años o más alcance78 millonesCon el valor acumulado de la vivienda como activo crítico para la planificación de la jubilación. Sin embargo, la adopción de hipotecas inversas sigue siendo baja, con solo el 0,1 % de los propietarios de viviendas de EE. UU. que utilizan estos productos. La FOA está en una posición única para cerrar esta brecha, ofreciendo soluciones que se alinean con las necesidades financieras de los jubilados, generando ingresos recurrentes a través del servicio y la titulización.

Además, el enfoque de FOA enhipotecas inversas no de agencia— que están menos limitados por las regulaciones HECM aseguradas por el gobierno. Esto ofrece una alternativa escalable al mercado de agencias en dificultades. A medida que HMBS 2.0 tome fuerza, el conjunto de productos patentados de FOA podría captar mayor parte de este segmento en crecimiento.

Tesis de inversión: un juego de alta convicción

Para los inversores que buscan exponerse a un sector infravalorado y en un elevado crecimiento, la oportunidad de la empresa FOA es única.Más de un 35% de incremento en productos de líneas clave,líder de la industria en eficiencia operativa, yvaloración descontadacrear un perfil convincente de riesgo-recompensa. Aunque el mercado de hipotecas inversas enfrenta contrapesos, el enfoque estratégico de la FOA en la innovación digital, la diversificación de productos y la disciplina del capital la sitúa para tener un rendimiento superior.

Riesgos claveincluyen retrasos regulatorios en el HMBS 2.0 y una continuada volatilidad de la tasa de interés. No obstante, la solida balanza general, las reducciones de costos y el liderazgo del mercado de las OFV mitigaron estas inquietudes. La perspectiva prospectiva de$2.4 - 2.7 millones al volumen de generación en 2025- un aumento del 26% al 42% desde 2024 - la compañía se está volviendo una fuerza dominante en el espacio de soluciones con hipoteca garantizada.

Conclusión: es hora de hacer algo por una figura subestimada

La combinación de Finance of America delíder de mercado de crecimiento,innovación digitalyvaloración atractivalo convierte en un destacado en el sector de las hipotecas inversas. A medida que la población que envejece busca cada vez más formas de monetizar el valor acumulado de su vivienda, la posición estratégica y la excelencia operativa de la empresa brindan un camino claro hacia la creación de valor a largo plazo. Para inversores con una mentalidad transformadora de alta convicción, la empresa no es solo una acción; es una puerta de entrada al futuro de las finanzas para la jubilación.

Recomendación de inversiónComprar una acción de FMC en los niveles actuales, con un precio objetivo de$ 30–$ 35durante los próximos 12 a 18 meses, lo que refleja una reevaluación a múltiples P/E competitivos en la industria y la ejecución de su guía para 2025.