Llamada de información sobre los resultados de FIGS en el cuarto trimestre de 2025: Perspectivas del margen bruto frente a las dificultades relacionadas con las tarifas, y cambios en la estrategia de precios que generan contradicciones.

Fecha de la llamada26 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$201.9 millones, un aumento del 33% en comparación con el año anterior.
• EPS$0.10 por acción diluida, en comparación con $0.01 en el año anterior.
• Margen bruto62.9%; una disminución de 440 puntos básicos en comparación con el año anterior.
• Margen de operaciónNo se proporcionó información explícita al respecto. El margen EBITDA ajustado fue del 13.2%, en comparación con el 13.9% del año pasado.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos netos para el año 2026 aumenten en un 10% a 12% en comparación con el año anterior.
• Se espera que el crecimiento sea de alrededor del 20% mensual.
• Se espera que el margen bruto en todo el año 2026 aumente ligeramente en comparación con el año anterior, hasta alcanzar el 66.5%. Este aumento se debe, en parte, al impacto arancelario de aproximadamente 280 puntos porcentuales.
• Se espera que el margen operativo en el año fiscal 2026 se mantenga entre el 7,6% y el 7,9%, frente al 6% registrado en el año fiscal 2025.
• Se espera que el margen EBITDA ajustado en el año fiscal 2026 se mantenga entre el 12.7% y el 12.9%, en comparación con el 11.8% en el año fiscal 2025.
• Los gastos de capital que se preveen son de aproximadamente 17 millones de dólares.
• Se espera que continúen las recompras de acciones, de manera oportunista.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y ejecución estratégica:

• FIGS informó que…Ingresos netosde201.9 millones de dólaresPara el cuarto trimestre,Aumento del 33%En comparación con el año anterior, se registra el mayor crecimiento trimestral en más de 4 años.
• El crecimiento de la empresa se debió a un enfoque estratégico en la innovación de productos, la participación de la comunidad y la expansión del mercado. Además, contó con un fuerte impulso de marca y campañas de marketing efectivas.

Innovación de productos y expansión de categorías:

• Las ventas de ropa de limpieza aumentaron significativamente.35%Mientras que las categorías no relacionadas con ropa de protección crecieron en tamaño.26%En el cuarto trimestre.
• Esto se debe a las nuevas innovaciones en materia de tejidos, a los sistemas de capas más amplios y a la adición de categorías estratégicas como la ropa exterior y los calcetines de compresión.

Expansión internacional y de mercado:

• Los ingresos netos internacionales aumentaron.55%De año en año, se han registrado aumentos significativos, gracias a las contribuciones de los mercados existentes y a los nuevos productos lanzados en países como China y Corea del Sur.
• El crecimiento se debió a la estrategia de “ir más allá y expandirse en todas direcciones”, con un enfoque en el involucramiento de la comunidad y en la localización.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección destacó un “trimestre muy exitoso”, un rendimiento “notable” y resultados “récord”. Entre las declaraciones se mencionó: “Estamos increíblemente emocionados de haber terminado el año 2025 con un trimestre tan bueno”. También se dijo que “nuestra marca nunca había estado tan fuerte”. Se aumentaron las expectativas en cuanto al crecimiento y la rentabilidad, y se expresó confianza en las bases para el futuro progreso.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Dana Telsey (Telsey Group)¿Puede hablar sobre el impacto de los Juegos Olímpicos recién terminados? ¿Qué aprendió allí? ¿Cómo se comportó el producto durante esos eventos? Además, ¿qué tan fuertes son los centros comunitarios? ¿Cuántos planea abrir este año? ¿Y cómo piensa contribuir a aumentar los ingresos y las ganancias del negocio?
  RespuestaLa campaña de promoción relacionada con los Juegos Olímpicos y el nuevo producto FIBREx tuvieron un éxito increíble. La marca está apareciendo cada vez más en las estrategias de marketing de nivel superior. En el año 2026, abrirán 4 nuevos centros comunitarios. Se espera que estos centros sean rentables en su primer año de operación, y que además contribuyan a aumentar las márgenes de ganancia de la empresa.

• Pregunta de Joseph Reagor (ROTH Partners) para Matt Koranda:Solo quiero saber si pueden darnos algunas indicaciones sobre cómo evolucionará la situación en el cuarto trimestre y en enero. ¿Hay algo que quieran destacar en términos de continuidad del crecimiento en sus mercados internacionales, o en ciertos productos específicos en los que están observando un aumento en las ventas?
  RespuestaLa dinámica sigue siendo fuerte. Los indicadores clave, como el nivel de interacción con los usuarios y el tráfico orgánico, son positivos. El crecimiento internacional se ve respaldado por estrategias de ampliación y expansión en nuevos mercados, como China y Corea del Sur. Estos mercados han superado las expectativas.

• Pregunta de Brian Nagel (Oppenheimer):Al observar el aumento en las ventas, ¿qué crees que se debe a los esfuerzos específicos que FIGS ha realizado en el área del producto y en el área de marketing? ¿O quizás se debe a una cierta disminución de las presiones en ese sector?
  RespuestaSe atribuye la aceleración tanto a las capacidades de ejecución del equipo, como al producto en sí, así como al marketing. Además, se cuenta con un factor positivo debido a la disminución de los efectos negativos causados por la pandemia de COVID-19. Esto permite que las operaciones se realicen en un entorno más normalizado, con fundamentos industriales sólidos.

• Pregunta de Robert Drbul (BTIG):¿Qué has aprendido durante los lanzamientos de nuevos países? ¿Qué cambiarás este año, a medida que continúes agregando nuevos países al programa? ¿Y hay alguna sorpresa importante hasta ahora en el ámbito internacional? Además, ¿qué tan receptivos son los clientes a los ajustes en los precios?
  RespuestaEl crecimiento internacional (un 55% en el cuarto trimestre) se debe principalmente a los mercados existentes. Los nuevos mercados como China, Japón y Corea superaron las expectativas. Hasta ahora, la respuesta de los clientes a los precios establecidos en enero ha sido baja. Según los primeros datos, el impacto en las ventas será tal como se planeó.

• Pregunta de Rakesh Patel (Raymond James)¿Puede usted analizar más a fondo el tema de la adquisición de clientes, especialmente en los Estados Unidos? ¿Qué parte del crecimiento se debe a nuevos clientes, y qué parte a clientes que han sido reactivados? Además, ¿qué expectativas existen para el crecimiento de nuevos clientes en el año 2026?
  RespuestaEl crecimiento en el número de clientes activos se debe a las tres componentes mencionadas anteriormente: nuevas adquisiciones, reactivación de clientes existentes (con el mayor ritmo de crecimiento), y mejoras en la retención de clientes. Se espera que haya un crecimiento similar en 2026, gracias al marketing en la etapa inicial de la experiencia del cliente, así como a las mejoras en la etapa posterior de esa experiencia.

• Pregunta de Brooke Roach (Goldman Sachs)¿Puede explicar los factores que han contribuido a esta aceleración secuencial en el ritmo de crecimiento de Estados Unidos? ¿Estaba equilibrado entre las actividades relacionadas con equipos de trabajo y los negocios centrados en la comunidad? ¿Hubo algún cambio demográfico que influyera en este proceso?
  RespuestaEl crecimiento fue equilibrado entre los diferentes grupos de clientes en Estados Unidos, según el tipo de ocupación, nivel de gasto y categorías de ingresos. No se observaron disminuciones en ningún segmento. Los equipos y centros de atención son de tamaño reducido; el comercio electrónico ha sido el factor principal que ha impulsado el crecimiento en Estados Unidos.

• Pregunta de Adrienne Yih-Tennant (Barclays)¿Puede hablar sobre la composición del marketing cuando se ingresa a nuevos mercados internacionales? ¿Cómo se utilizan las herramientas de IA en este contexto?
  RespuestaEl éxito en el marketing a nivel internacional se basa en el modelo estadounidense, impulsado por la narrativa de marca y los comentarios entre clientes. Las herramientas de IA se utilizan para personalizar la experiencia de los millones de profesionales del sector sanitario, lo que contribuye a aumentar su fidelidad y a que realicen compras repetidas.

• Pregunta de Ashley Owens (KeyBanc), enviada a través de Victoria.El uso de ropa de limpieza aumentó un 35%, mientras que el uso de ropa no relacionada con la limpieza aumentó un 26% en el cuarto trimestre. ¿Puede hablar sobre las variaciones en el consumo de dichas prendas?
  RespuestaEl crecimiento de la categoría de ropa no deportiva está impulsado por las prendas con diseños de bajo costo (como los de Salta, Mercado y Grid), la ropa exterior (como los bombers con gran cantidad de tiras) y nuevas categorías como los bolsos y los calcetines de compresión. Se espera que este sector continúe creciendo en estas áreas.