La velocidad de transmisión por fiber de AT&T está aumentando, pero su valor actual está rezagado con respecto a sus posibilidades futuras.

Análisis a futuro

Los analistas proyectan que los resultados financieros de AT&T en el cuarto trimestre de 2025 reflejarán los avances logrados en su estrategia de convergencia. En este contexto, el 41% de los clientes de fibra también utilizan servicios inalámbricos, lo que contribuye a reducir la tasa de abandono de los servicios y aumentar el valor a largo plazo de los mismos. La empresa adquirió 550,000 suscriptores de servicios de fibra e Internet en el tercer trimestre de 2025, superando así las cifras del año anterior. Se espera que las adquisiciones estratégicas de EchoStar (espectro de radiofrecuencias) y Lumen (activos de fibra) aceleren la expansión de los servicios inalámbricos y la penetración de la fibra en todos los lugares, con el objetivo de llegar a 60 millones de localidades para el año 2030.El modelo de valoración de TIKR proyecta un crecimiento anual del 1.9% en los ingresos y un margen operativo del 21.5%. Se espera que el precio de las acciones alcance los 25 dólares en un plazo de 1.9 años. Sin embargo, se prevé que la relación precio/ganancia se reduzca a 9.3x debido a los costos de transición. No obstante, el aumento del margen y el crecimiento del flujo de efectivo libre podrían justificar una mayor relación precio/ganancia a largo plazo. El objetivo de precios recomendado por los analistas es de 29.48 dólares, lo que implica un aumento del 25% con respecto al nivel actual. Los escenarios de rentabilidad varían entre el 1.4% y el 9.7% anual, dependiendo de las condiciones de ejecución.

Revisión de los resultados históricos

AT&T informó sus resultados del tercer trimestre de 2025: ingresos de 30,710 millones de dólares, ingresos netos de 9,680 millones de dólares, beneficio por acción de 1,29 dólares y beneficio bruto de 18,890 millones de dólares. Los márgenes EBITDA de los servicios de consumo en línea aumentaron en 350 puntos básicos, lo que generó un crecimiento del 15% en ese indicador. El número de suscriptores a los servicios de fibra aumentó significativamente: pasaron de 10 millones de clientes, mientras que el número de suscriptores a los servicios inalámbricos fijos aumentó en 270,000 personas, lo que representa un doble incremento con respecto al año anterior. La disminución de los servicios tradicionales sigue siendo moderada, pero se compensa con el crecimiento de los servicios de conectividad avanzada.

Noticias adicionales

Los desarrollos recientes destacan la rápida expansión y convergencia de las redes de fibra de AT&T. En el tercer trimestre de 2025, la empresa ya contaba con 31 millones de puntos de conexión por medio de fibra. Se espera que para el año 2030, ese número llegue a los 60 millones. Los clientes que utilizan redes de fibra representan ahora el 41% de todos los hogares con conexión a internet, lo cual representa un aumento del 180 puntos básicos en comparación con el año anterior. La adquisición del espectro de radiofrecuencias por parte de EchoStar permitirá que AT&T cubra dos tercios de la población de los Estados Unidos para mediados de 2026. Esto aumentará la escalabilidad de la red de internet de AT&T. Las estimaciones de precios de los analistas van desde 20 hasta 34 dólares, con un consenso de 29.48 dólares. Inversores institucionales como Vanguard y State Street han aumentado sus participaciones en AT&T, mientras que algunos fondos de cobertura han reducido sus participaciones. El cociente entre precio y valor de AT&T, que es de 7.5, está por debajo del valor justo, que es de 12.1. Esto indica una subvaluación en relación con el potencial de flujo de caja futuro de la empresa.

Resumen y perspectivas

La situación financiera de AT&T se ve fortalecida por la expansión de su red de fibra, el aumento de sus márgenes de beneficio y las adquisiciones estratégicas. Los factores que impulsan el crecimiento incluyen la retención de clientes gracias a la convergencia tecnológica, la escalabilidad de los servicios inalámbricos y la integración con Lumen/EchoStar. Los riesgos incluyen la presión competitiva en el sector inalámbrico y la disminución de los ingresos provenientes de los servicios tradicionales. La transición de la empresa hacia un modelo de conectividad con altos márgenes de beneficio respeta una perspectiva positiva, con una clara ruta hacia un flujo de efectivo anual de 16 mil millones de dólares. Aunque es probable que haya una reducción del precio de las acciones a corto plazo, las tendencias a largo plazo de los márgenes de beneficio e ingresos justifican un mayor multiplicador. Los modelos de valoración de los analistas indican un potencial de aumento de precios, lo que hace que AT&T sea una opción interesante para los inversores que buscan invertir en el crecimiento de la infraestructura de telecomunicaciones.