Expandación del balance de la Reserva Federal y sus implicaciones para los mercados de Bitcoin y altcoins: un análisis basado en la liquidez de los ciclos de aumento de precios históricos

El balance general de la Reserva Federal ha servido durante mucho tiempo como un indicador de la liquidez global. Las expansiones y contracciones en este balance han influido significativamente en la percepción del riesgo entre las diferentes clases de activos. En el caso de Bitcoin y las altcoins, la correlación entre las políticas de la Reserva Federal y los ciclos de precios se ha vuelto cada vez más evidente, especialmente durante períodos de estímulo monetario agresivo. Este artículo analiza los paralelismos históricos entre las expansiones del balance general de la Reserva Federal y el rendimiento del mercado de criptoactivos, con especial énfasis en las dinámicas relacionadas con la liquidez y sus implicaciones para los futuros ciclos económicos.

Correlaciones históricas: De 2008 a 2020

La crisis financiera de 2008 marcó el primer gran aumento del saldo bancario del FED. El programa de expansión cuantitativa (QE1, QE2, QE3) permitió que el saldo bancario del FED aumentara de 900 mil millones de dólares a 4.5 billones de dólares para el año 2014. Este aporte de liquidez estabilizó los mercados tradicionales, pero también sentó las bases para el primer aumento significativo del precio del Bitcoin, que comenzó en el año 2012.Dado que la Reserva Federal detuvo su reducción del balance de tesoro.Para el año 2020, la respuesta del Fed a la pandemia –la implementación de políticas de expansión monetaria ilimitada– llevó a que su balance financiero alcanzara los 8,96 billones de dólares, un aumento de 4,76 billones de dólares en solo dos años. Durante este período, el precio de Bitcoin aumentó de 7,000 a 69,000 dólares, mientras que los precios de las altcoins también experimentaron un aumento similar, impulsados por la tendencia hacia la asunción de riesgos.Liquidez global.Español:

Los ciclos de aumento de precios del precio de Bitcoin en los años 2013 y 2017 refuerzan aún más este patrón. En 2013, el aumento de precios de Bitcoin coincidió con…La estabilización del balance de la Reserva FederalDespués de años de contracción económica, en el año 2017, el auge impulsado por los estímulos coordinados del Banco de la Reserva, el BCE y el Banco de Japón llevó al precio de Bitcoin a los 20,000 dólares. Mientras tanto, las altcoins como Ethereum también experimentaron un crecimiento significativo.Boom de las ICOEstos ciclos destacan un tema constante: las expansiones de liquidez crean un entorno favorable para la adopción de criptomonedas, ya que el capital fluye hacia los activos con alto riesgo.

Liquidez como un factor de riesgo.

El balance general del Fed actúa como un “termómetro de liquidez”: sus expansiones fomentan una mentalidad de apuesta por los riesgos, mientras que sus contracciones provocan un comportamiento de huida de riesgos.De acuerdo con las investigaciones.Durante los períodos de expansión monetaria, las bajas tasas de interés y el exceso de capital reducen el costo del apalancamiento, lo que incentiva a los inversores a orientar sus recursos hacia activos especulativos como las criptomonedas. Por ejemplo, los cheques de estímulo de 2020 causaron un aumento del 3.8% en el volumen de transacciones con Bitcoin.Los inversores minoristas son los que impulsan de manera desproporcionada la demanda.Esta dinámica basada en la liquidez se ve amplificada por el suministro fijo de Bitcoin, lo que lo hace sensible a los cambios en la demanda.Como muestran los datos…Español:

Sin embargo, la relación entre ambos ha evolucionado después de 2020. Antes de 2018, el aumento de la tensión monetaria en los Estados Unidos contribuía históricamente al aumento de los precios del Bitcoin. Pero esto cambió en la era posterior a 2020.Un aumento en la tensión que conduce a una caída brusca.El ciclo de QT del año 2022, que redujo el saldo del Fed en 2.39 billones de dólares, coincidió con una caída del 64% en el precio de Bitcoin. Esto destaca la fragilidad de la economía mundial.Mercados que dependen de la liquidezEspañol:

Correlaciones entre el rendimiento de los altcoins y el PMI

Históricamente, las altcoins han seguido el ejemplo de Bitcoin durante los períodos de aumento de liquidez causados por las políticas del Banco Central. Durante los ciclos de 2013-2017 y 2020, los aumentos en los precios de las altcoins estuvieron estrechamente relacionados con estos períodos de flujo de liquidez.Indicadores del Índice de Gerentes de Compra que superan los 60Esto indica una fuerte expansión económica y un aumento en el nivel de riesgo por parte de los inversores. Por ejemplo, el auge de las criptomonedas en 2017 coincidió con un aumento en los indicadores de actividad empresarial a nivel mundial, algo que se debió a los estímulos coordinados por los bancos centrales.[ Español:Por el contrario, el ciclo 2024-2025 se desvió de este patrón debido a la continua debilidad en las tasas de recuperación del mercado y a la escasa recuperación del PMI. Esto llevó a un rendimiento inferior, a pesar del evento del descenso de la cantidad de Bitcoin.[ Español:^12]. Español:

Los EIPs de 2020 también destacaron las dinámicas del mercado de las criptomonedas alternativas. Mientras que el precio de Bitcoin aumentó en 7 puntos básicos, las criptomonedas alternativas se beneficiaron indirectamente de las entradas de capital por parte de los inversores no profesionales.Aumento en la actividadEsto sugiere que las inyecciones de liquidez, incluso las indirectas, pueden estimular la demanda por las altcoins durante las fases de aumento de riesgo.

Implicaciones para futuros ciclos.

La interacción histórica entre las políticas del Fed y los mercados de criptomonedas sugiere que los futuros ciclos alcistas dependerán de las condiciones de liquidez. Si el Fed reanuda las medidas de QE, Bitcoin y las altcoins podrían volver a entrar en una fase de auge, similar a lo que ocurrió en 2020. Sin embargo, las condiciones de crisis económica persistentes y los bajos indicadores del índice de actividad empresarial, similares a los de 2024-2025, podrían prolongar las condiciones bajistas. Los inversores deben monitorear la evolución del balance general del Fed, junto con los indicadores de liquidez global, ya que estos siguen siendo señales cruciales para el sentimiento del mercado de criptomonedas.

En resumen, el balance general de la Fed no es simplemente un indicador macroeconómico, sino que también juega un papel crucial en los ciclos del mercado de criptomonedas. Dado que la liquidez sigue siendo un factor clave que impulsa el comportamiento de los inversores, entender su interacción con las políticas de la Fed será fundamental para poder manejar adecuadamente los mercados de Bitcoin y otras criptomonedas en los próximos años.